Vor der Invasion der Ukraine im letzten Jahr war die größte russische Bank tief in Verhandlungen über den Verkauf ihres größten europäischen Vermögens. Bankverhandler führten ein 12-stündiges Gespräch mit einem prominenten ungarischen Investor, der bereit war, Hunderte Millionen Euro für ihren Anteil an Fortenova, einer großen kroatischen und regionalen Einzelhandels- und Lebensmittelgruppe, zu zahlen, schreibt die Financial Times heute in einem umfangreichen Artikel, den wir weitergeben.
Sie hatten akribisch vorbereitet und Genehmigungen von verschiedenen internationalen Bürokratien erhalten. Aber als sie am nächsten Tag aufwachten und sich zum Frühstück versammelten, ließ sie die Nachricht vom Krieg ratlos zurück.
‚Sie entschieden sich zu warten, und zwei Wochen später erhielten sie eine positive Antwort. Im April unterschrieben sie,‘ sagt eine mit den Ereignissen vertraute Quelle zur FT. Aber der Deal, wie mehrere andere ähnliche, würde bald zusammenbrechen, da die Welt von kriegsbedingtem Unmut und Zweifeln erfüllt war.
Fortenova hat eine bunte Geschichte und kam gerade aus einer schmerzhaften Restrukturierung, aber selbst an der Heimatfront ist das Unternehmen ein Symbol für Unternehmergeist, eine Art lokales Äquivalent zu Walmart mit einem ebenso großen Einfluss auf die Gesamtwirtschaft.
Mit Marken wie dem Supermarkt Konzum, der der größte private Arbeitgeber des Landes ist, mit 45.000 Mitarbeitern und Tausenden von Lieferanten. Der Jahresumsatz übersteigt fünf Milliarden Euro und übersteigt manchmal 10 Prozent des BIP Kroatiens. Mit einem Vertriebsnetz, das sich über die gesamte Region erstreckt, würde sein Scheitern die Lebensmittelindustrie im gesamten Westbalkan untergraben, schreibt die FT.
Seit dem Ausbruch des Krieges beobachtet Fortenova mit zunehmender Besorgnis, wie sein größter Eigentümer, die russische Bank Sberbank, immer vergeblicher versucht, zu verkaufen. Das Unternehmen fand sich zwischen potenziellen Rettern aus Mitteleuropa, Russland und dem Nahen Osten wieder, da das sich verschärfende Sanktionsregime jeden Kauf zunehmend riskant machte.
Beide Versuche, russische Anteile zu kaufen, scheiterten dramatisch, was in Zagreb den Verdacht aufwarf, dass andere Regierungen in den Verkauf eingreifen, was zu einem Druckkampagne der kroatischen Regierung führte. Dann kam ein undurchsichtiger Übernahmeversuch eines unbekannten Investors aus den VAE, nämlich des bereits erwähnten Scheichs Alketbi.
Die Saga von Fortenova ist eine warnende Geschichte darüber, was passieren kann, wenn Unternehmensinteressen in geopolitischen Spannungen gefangen werden. Während die Beziehungen zwischen Russland und dem Westen sich zu verschlechtern scheinen, kann das Entwirren von Bindungen aus einer früheren Ära kompliziert und kostspielig sein und möglicherweise die Tür zu schlechten Absichten öffnen.
Immer noch in Unsicherheit gefangen, hat Fortenova einen Plan entwickelt, um Investoren die Kontrolle von den Russen zu übertragen und das Chaos zu beseitigen. Aber es bereitet sich auch auf einen möglichen Zahlungsausfall bei Verpflichtungen vor, die seine Gläubiger übernehmen würden.
– Das Unternehmen hat toxisches Eigentum – sagt Fortenovas CEO Fabris Peruško. – Wir können nicht mit Parteien unter russischen Sanktionen Geschäfte machen. Wir haben das im letzten Jahr getan, wir haben alles versucht. Aber jetzt müssen wir eine mutige Entscheidung treffen – sagt Peruško.
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Blumen und Macht
FT schreibt weiter, dass Fortenova ein Unternehmen ist, das im Balkanboden verwurzelt ist, und beschreibt kurz Todorićs Weg vom ‚Floristen‘ zur Insolvenz.
Im Jahr 1976 gründete der unternehmerische 25-Jährige Ivica Todorić ein Unternehmen für den Anbau und die Verteilung von Blumen. Schnell erweiterte er sich auf essbare Kräuter, sein Unternehmen Agrokor widersetzte sich dem Kommunismus und wurde eines der größten in Kroatien. Eine ständige Reihe von Übernahmen führte zur Expansion auf dem Balkan. Agrokor würde jedoch nicht überleben: Es häufte Verluste und Schulden an und ging 2017 in Konkurs, was die kroatische Wirtschaft schockierte.
Sberbank war der größte Kreditgeber von Agrokor, und durch die Restrukturierung wurde sie der größte Eigentümer mit einem Anteil von 42 Prozent. Eine andere russische Bank, VTB, hielt 7 Prozent, und die kroatische Regierung war stark involviert, schreibt die FT.
Dies war auch das einzige Mal, dass der russische Präsident Wladimir Putin sich einmischte. Die kroatische Präsidentin Kolinda Grabar-Kitarović besuchte ihn im Schwarzmeer-Resort Sochi und beklagte sich über die katastrophale Situation bei Agrokor, behauptet eine mit den Ereignissen vertraute Quelle. Überrascht war Putin wütend, dass Sberbank auf diese Weise in Kroatien stecken geblieben war, und forderte, dass russisches Geld abgezogen werde, behauptet eine Quelle, die der Bank nahe steht. Putins Sprecher Dmitri Peskov lehnte es ab, diese Vorwürfe gegenüber der FT zu kommentieren und nannte alles ‚geschäftliche Angelegenheiten.‘
Eine neue Geschäftsführung wurde mit Peruško als Präsidenten ernannt, nach der die Eigentumsverhältnisse des Unternehmens zu bereinigen begannen.
Etwa 70 Gläubiger wurden durch eine vierjährige Anleihe von 1,2 Milliarden Dollar ersetzt, die von HPS Investment Partners geleitet wurde, wodurch die Liquidität des Unternehmens wiederhergestellt wurde. Einer der reichsten Kroaten, der Energieunternehmer Pavao Vujnovac, erwarb einen Anteil von 29 Prozent und trat in die Geschäftsführung ein. Einige Einheiten wurden abgespalten, andere fusioniert, und das umstrukturierte Unternehmen wurde 2019 in Fortenova umbenannt.
