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Die EZB wird voraussichtlich die Zinssätze nach dem Sommer weiter erhöhen

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Die Europäische Zentralbank (EZB) wird voraussichtlich die Zinssätze auch nach ihrer nächsten Sitzung zur Geldpolitik weiter erhöhen, um der hartnäckig hohen Inflation entgegenzuwirken, sagten Mitglieder des geldpolitischen Rates am Freitag.

Der Präsident der Bundesbank, Joachim Nagel, einer der eher taubenhaften Mitglieder des EZB-Rates, erklärte, dass es noch einen „langen Weg“ zu gehen sei, um das Inflationsziel der Zentralbank von zwei Prozent zu erreichen. Dies geschah sogar, nachdem die Zinspolitiker den Einlagenzins am Donnerstag um einen Viertelpunkt auf 3,5 Prozent erhöht hatten, den höchsten Stand seit 2001, wie die Financial Times berichtete.

– Wir müssen möglicherweise die Zinssätze weiter erhöhen nach der Sommerpause – sagte Nagel in einer Rede in Amsterdam. Seine Kommentare waren etwas detaillierter als die von EZB-Präsidentin Christine Lagarde auf der Pressekonferenz nach der Entscheidung am Donnerstag, wo sie lediglich erklärte, dass die Zinspolitiker „sehr wahrscheinlich“ die Zinssätze im Juli erneut erhöhen würden.

Der Leiter der slowenischen Zentralbank Boštjan Vasle, ein weiteres taubenhaftes Mitglied des EZB-Rates, deutete ebenfalls an, dass eine Zinserhöhung im September möglich sei, „wenn sich herausstellt, dass die Inflation hartnäckiger ist, als es derzeit scheint.“

Während die Inflation in der Eurozone von einem Höchststand von 10,6 Prozent im Oktober auf 6,1 Prozent im Mai gefallen ist, bleibt sie deutlich über dem Ziel der Zentralbank von zwei Prozent. Die neuen vierteljährlichen Prognosen der EZB, die am Donnerstag veröffentlicht wurden, zeigen, dass die Beamten erwarten, dass die Inflationsrate und die genau beobachtete Kernrate (ohne Energie und Lebensmittel) mindestens bis 2025 über zwei Prozent bleiben werden. Die Kernrate betrug im Mai 5,3 Prozent.

‚Hartnäckig hohe Inflation‘

Solche Prognosen haben dazu geführt, dass Ökonomen mehrerer großer Banken, darunter Goldman Sachs, JPMorgan, UniCredit und BNP Paribas, ihre Einschätzungen darüber, wie hoch die Zinssätze in der Eurozone steigen werden, überarbeitet haben. Sie erwarten nun zwei weitere Zinserhöhungen, im Vergleich zu früheren Erwartungen, dass die Zentralbank ihren Straffungszyklus im Juli stoppen würde.

– Aktualisierte Inflationsprognosen zeigen ein größeres Hindernis für das Ende des Zinserhöhungszyklus im Juli – sagte Sven Jari Stehn, Chefökonom für Europa bei Goldman Sachs.

Einige Ökonomen haben erklärt, dass die neuen Wachstumsprognosen der EZB übermäßig optimistisch sind, insbesondere nachdem die Eurozonenwirtschaft in den letzten beiden Quartalen geschrumpft ist. Die EZB gab am Donnerstag bekannt, dass sie ein Wachstum von 0,9 Prozent im Jahr 2023 erwartet, ein Rückgang gegenüber einer früheren Wachstumsprognose von einem Prozent.

Wenn die Kerninflation in den kommenden Monaten leicht weiter sinkt, wie wir erwarten, und wenn die Daten der Realwirtschaft näher mit unserer Prognose für ein Wachstum von nur 0,3 Prozent im Jahr 2023 übereinstimmen, wird die EZB voraussichtlich im September auf der Stelle treten – sagte Holger Schmieding, Chefökonom der deutschen Bank Berenberg.

Der IWF warnte am Freitag ebenfalls vor einer ‚hartnäckig hohen‘ Inflation in der Eurozone und forderte weitere Zinserhöhungen, da dies über einen ‚längeren Zeitraum‘ notwendig sein werde. Die Mitgliedsländer der Eurozone sollten auch ihre Haushaltsdefizite reduzieren, stellte der IWF in seinem Bericht über die Wirtschaft des Blocks fest.

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