Die Erfolgsquote von BlackRock bei der SEC beträgt 575 zu Eins, was wird mit dem Bitcoin-ETF passieren?

Der weltweit größte Vermögensverwalter hat diese Woche einen bedeutenden Schritt in Richtung seiner Beteiligung an der Krypto-Industrie unternommen, indem er einen Antrag für Bitcoin-Spot-ETF bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht hat.

Angesichts der Tatsache, dass so viele vorherige Anträge für ein solches Produkt von anderen Unternehmen gescheitert sind, fragt sich die Community zu Recht, ob BlackRocks Versuch von Anfang an zum Scheitern verurteilt scheint. Allerdings war BlackRocks Erfolg bei der SEC bisher beispiellos.

Die Geschichte wiederholt sich, aber auf welcher Seite?

Die Pandemie, die anschließenden Änderungen in den geldpolitischen Maßnahmen der Zentralbanken und der Anstieg der Bitcoin-Preise in 2020 und 2021 haben das Spiel auf eine Weise verändert, die nur sehr wenige Menschen sich überhaupt vorstellen konnten. Zahlreiche Institutionen begannen, die Kryptowährungsindustrie, insbesondere Bitcoin, ernsthafter zu betrachten.

Zu dieser Zeit wurde fast erwartet, dass eine neue Institution oder wohlhabende Einzelinvestoren wöchentlich Bitcoin-Käufe ankündigen würden. BlackRock begann, trotz anfänglicher Zögerlichkeit, mit kleineren Investitionen über die CME sowie ermutigenden Kommentaren einiger seiner Führungskräfte.

Obwohl viele Institutionen während des Bärenmarktes 2022, insbesondere nach großen Zusammenbrüchen wie Terra und FTX, zurücktraten, verdoppelte BlackRock sein Interesse mit mehreren Initiativen, einschließlich eines Blockchain-ETFs in Europa.

Im Juni 2023, zu einem Zeitpunkt erheblicher regulatorischer Unsicherheit, nach SEC-Klagen gegen Binance und Coinbase, reichte BlackRock zusammen mit Coinbase einen Antrag für einen Bitcoin-Spot-ETF in den USA ein, wobei Coinbase als Verwahrer für die Vermögenswerte fungieren wird.

Dieser Schritt hatte sofort einen positiven Einfluss auf Bitcoin und seinen Preis, der in den ersten Tagen nach der Antragstellung um mehr als zweitausend Dollar sprang. Die langfristigen Folgen könnten für die gesamte Branche noch vorteilhafter sein, wenn der ETF genehmigt wird.

Laut Eric Balchunas, dem leitenden ETF-Analysten von Bloomberg, sind die Chancen historisch gesehen ziemlich hoch. BlackRock hat eine unglaubliche Erfolgsquote bei seinen ETF-Anträgen bei der SEC, 575 genehmigt gegenüber nur einem abgelehnten.

Darüber hinaus hat die SEC Berichten zufolge diesen Antrag für einen aktiven ETF abgelehnt, weil er nicht erforderte, dass die Teilnehmer ihre Investitionen täglich offenlegen.

Was ist mit dem Bitcoin-ETF in den USA?

Obwohl die SEC mehrere Bitcoin-Futures-ETFs genehmigt hat, hat sie zahlreiche Anträge für Spot-ETFs abgelehnt. Tatsächlich haben die laufenden Ablehnungen Grayscale dazu veranlasst, das Unternehmen, das versucht, sein führendes Bitcoin-Investitionsprodukt in einen ETF umzuwandeln, die Regulierungsbehörde zu verklagen.

Die Argumentation der Behörde war immer die gleiche und behauptete, dass die vorgeschlagenen ETFs nicht zeigen, wie sie Marktmanipulation und Betrug verhindern werden.

Darüber hinaus hat die SEC nun mehr Krypto-Börsen und Kryptowährungen ins Visier genommen und behauptet, dass die meisten ’nicht registrierte Wertpapiere‘ sind. Dennoch hat selbst ihr skeptischer Vorsitzender, Gary Gensler, zuvor anerkannt, dass Bitcoin eine Ware ist.

In jedem Fall ist das Timing von BlackRock bei der Einreichung seines Antrags ziemlich interessant, angesichts der insgesamt negativen Haltung der SEC gegenüber der Branche. Als einer der einflussreichsten Finanzakteure stellt sich die Frage, ob BlackRock etwas weiß, was die gesamte Branche nicht weiß, was ihm helfen wird, seine spektakuläre Erfolgsquote aufrechtzuerhalten, oder ob es seinen zweiten abgelehnten ETF-Antrag verzeichnen wird.