Mit dem Beginn einer längeren Phase hoher Zinssätze werden kleine und mittlere Unternehmen zunehmend Schwierigkeiten haben, Kapital zu beschaffen, unabhängig davon, ob sie es für die aktuelle Liquidität/den Betriebskapitalbedarf oder für Investitionen benötigen. Traditionell auf Banken orientiert, wie es bei den meisten europäischen Unternehmen der Fall ist, denken sie zu wenig über Alternativen wie den Kapitalmarkt nach.
Die Progress-Plattform der Zagreber Börse wurde vor fünf Jahren speziell für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) ins Leben gerufen, aber sie zeigen immer noch kein Interesse daran, ihre Unternehmensanleihen zu listen. Escon Partners, eine inländische Unternehmensberatung unter der Leitung von Ivor Jelavić und Neven Vidaković, die unter anderem auf finanzielle Lösungen über den Kapitalmarkt spezialisiert ist, hat beschlossen, die Dinge voranzutreiben.
Sie fanden einen gemeinsamen Nenner mit fünf inländischen Unternehmen – potenziellen Emittenten von Unternehmensanleihen – für die sie eine Roadshow organisierten. Natürlich ist das Ziel, Investoren mit überschüssiger Liquidität zu finden, die in die Stärkung ihres Geschäfts investieren würden. Es ist nicht unerheblich, dass sie dies selbst finanzierten, indem sie 500.000 Euro von 27 Investoren aufbrachten (sie werden auch in die vorgestellten Unternehmen investieren), was die Hoffnungen geweckt hat, dass es genügend interessierte Investoren auf dem inländischen Markt gibt.
Etablierte Unternehmen
Die ausgewählten Unternehmen sind bereits im Markt etabliert. EBC Technology ist in der Produktion und dem Verkauf von speziellen Geräten und Rohrelektroden für das Schneiden und Bohren bei hohen Temperaturen aller Arten von Metallen, Stahlbeton und Stein sowohl an Land als auch unter Wasser tätig. Das mobile Gerät und die Rohrelektroden sind patentierte Innovationen. Das Unternehmen ist aktiv und bietet viele Expansionsmöglichkeiten aufgrund der globalen Einzigartigkeit seiner Produkte. Neben Bau und Industrie ist das mobile Gerät ein ideales Hilfsmittel in verschiedenen Krisensituationen zur Rettung von Leben und Eigentum, in Frieden und Krieg; zum Beispiel haben sie Geräte an den ukrainischen Rettungsdienst geliefert. Sie suchen Möglichkeiten auf Progress, weil sie dauerhaftes Betriebskapital benötigen, um das Potenzial ihrer Produkte zu verfeinern. Durch die Emission von Anleihen bieten sie auch potenzielle Anteile am Unternehmen an.
Mobility ONE ist eine Plattform für integrierte Lösungen für Fahrzeugflotten und mobile Vermögenswerte. In ihrer Präsentation betonten sie, dass sie weiter verbesserte IT-Plattformen mobilityONE mit aktiven Plänen zur globalen Verkaufssteigerung im B2B-Segment anbieten. Es handelt sich um eine umfassende Plattform zur Verwaltung mobiler Vermögenswerte, die vollständig in bestehende Geschäftsumgebungen integriert ist und die Kontrolle über alle mobilen Vermögenswerte, Prozesse, Kosten und schädliche Emissionen ermöglicht. Konkret bietet die Plattform eine bessere Auslastung der Fahrzeugflotte (mehr Aufgaben mit weniger Fahrzeugen zu erledigen), vollständige Transparenz der Aktivitäten, Kosten und Kontrolle der CO2-Emissionen, größere Sicherheit für Fahrzeugnutzer, effizientere digitalisierte und automatisierte Geschäftsprozesse sowie erhebliche Einsparungen bei Ressourcen und Nutzungskosten. Das Unternehmen hat bereits aktive Lizenzverträge mit Unternehmen sowohl globaler als auch lokaler Art im Bereich Flottenmanagement. Sie bieten auch Anteile am Unternehmen an.
Drvo Trade verfügt über eine moderne Sägewerk (in das Mittel von HBOR investiert wurden) sowie über Fachwissen in der Holzindustrie, das aus vielen Jahren Berufserfahrung in der Branche gewonnen wurde. Sie haben einen Bedarf an langfristigem Betriebskapital aufgrund eines signifikanten Anstiegs der Produktion und der Marktnachfrage sowie einer längeren Cash-Gap-Periode. Sie sind ein bedeutender Exporteur mit jährlichen Auftragsverträgen in Indien, Ägypten, China, Vietnam und den Emiraten. Sie haben jährliche Verträge mit slowenischen und österreichischen Wäldern, um eine regelmäßige Rohstoffversorgung sicherzustellen, und sie berechnen das Holz zur Verarbeitung, bevor das exportierte Produkt abgeholt wird.
Gluco Dent ist ein innovatives Unternehmen, das ein revolutionäres Produkt im Bereich der Mundhygiene für Diabetiker entwickelt. Sie haben unabhängig in einen dreijährigen Produktentwicklungsprozess investiert, der sich derzeit in der finalen Entwicklungsphase befindet – der Entwicklungsprozess endet mit der Finalisierung/Vorbereitung der Projektdokumentation. Das Marktpotenzial ist extrem groß, und nach Abschluss des Entwicklungsprozesses und der Vorbereitung der Projektdokumentation wird das gesamte Unternehmen verkauft. Darüber hinaus spricht ein Verkaufsvertrag mit PwC für die Qualität ihres Produkts und das signifikante Marktpotenzial. Der geplante Ausstieg erfolgt innerhalb von drei Jahren, zusammen mit Anteilen am Unternehmen.
Mall expert ist ein Unternehmen mit erheblichem Fachwissen im Projektmanagement für den Bau großer Einkaufszentren und Einzelhandelsparks. Sie gehen ein Projekt zum Bau von Unterkünften für Arbeiter in Sv. Nedelja ein und benötigen einen Anteil an Mitteln, um die Finanzierungsstruktur zu schließen. Als Sicherheit bieten sie den Investoren eine bestehende Immobilie an, die bereits Einnahmen generiert. Sie bieten auch Land oder neue Unterkünfte an, deren Wert die Investitionen der Investoren übersteigt. Was äußerst positiv ist, ist, dass es viele Unternehmen auf dem Markt gibt, die diese Art von Unterkünften benötigen, und sie werden bereits auf die Liste gesetzt, wenn die andere Einrichtung abgeschlossen ist. Es ist eine ideale Investition für passive Investoren.
Eine neue Perspektive für Unternehmen
In Bezug auf den Finanzbedarf werden die Anleihen der meisten potenziellen Emittenten eine Laufzeit von bis zu vier Jahren haben, mit einem Kuponzinssatz von 5 Prozent oder mehr und einem angestrebten Emissionsbetrag von etwa einer Million Euro. Die endgültigen Details werden noch ausgearbeitet, sodass genauere Informationen nicht verfügbar sind.
Mit solchen potenziellen Emittenten hofft Morana Plejić, Marktmanagerin der Progress-Plattform an der Zagreber Börse, dass bis zum Herbst eine echte kleine Gemeinschaft von KMU dort zum Leben erweckt wird.
– Als wir die Progress-Plattform ins Leben riefen, basierten wir sie auf einer Analyse aller europäischen Länder. Die Analyse zeigte, dass beispielsweise Schweden, Italien und Spanien einen gut entwickelten Markt haben. Unternehmen in Schweden gehen, sobald sie eine Phase erreichen, in der sie Finanzierung aufnehmen können, an die Börse. Auf diese Weise gewinnen sie Glaubwürdigkeit, was es ihnen erleichtert, mit Banken umzugehen, wenn sie ihre Finanzierung benötigen. In Italien und Spanien haben sich Unternehmen dem Kapitalmarkt zugewandt, weil sie entweder nicht genügend Sicherheiten für Banken hatten oder Kredite mit hohen Zinssätzen unerschwinglich wurden. Dies geschieht langsam auch in Kroatien, sodass Unternehmen, die Kapital für Wachstum benötigen, auf Alternativen zurückgreifen müssen. Schließlich, wenn ein Unternehmen Unternehmensanleihen ausgibt, sind die Zinssätze niedriger. Nämlich, Banken haben nicht die Infrastruktur, um Startups zu finanzieren, aber sobald sie in eine Phase stabilen Wachstums und Entwicklung eintreten, werden Banken ihnen folgen wollen, und die Zinssätze werden anpassungsfähiger sein, wenn das Unternehmen einen Listing-Verweis an der Börse hat – vermittelt Plejić sowohl an Investoren als auch an potenzielle Emittenten.
Jelavić und Vidaković hoffen, dass mit potenziellen Emittenten, die so gute Geschäftszahlen und Geschäftshinweise zeigen, Investoren häufiger in diese Art von Investition einsteigen werden, wodurch sich eine völlig neue Perspektive für Unternehmen eröffnet, die auch in inflations- und rezessionsbedingten Bedingungen sowohl auf dem inländischen als auch auf dem ausländischen Markt expandieren können.
