Optimismus überwiegt: Wirtschaftliche Situation stabilisiert sich, Investoren sehen signifikante Chancen

Es scheint, dass wir langsam aus der dunklen Phase der letzten Jahre, die von Inflation, Krieg und Pandemie geprägt war und Investitionen unglaublich komplex machte, hervortreten. Die neueste Umfrage von Deloitte zeigt starke Anzeichen von Optimismus, da fast 80 Prozent der Befragten zuversichtlich sind, dass 2023 ein gutes Jahr für Renditen sein wird, während der Index im zweiten aufeinanderfolgenden Halbjahr Wachstum verzeichnet.

Die wirtschaftlichen Erwartungen verbessern sich: Die Anzahl der Befragten, die Verbesserungen erwarten, sprang von nur drei Prozent auf 15 Prozent in der neuen Umfrage. Gleichzeitig hat sich die Anzahl der Befragten, die mit einer Verschlechterung der Bedingungen rechnen, fast halbiert, von 79 Prozent auf 43 Prozent.

Dies wird voraussichtlich den Optimismus in Bezug auf die Marktaktivitäten beeinflussen, so Deloitte. Nämlich erwarten mehr als ein Viertel der Befragten (26 Prozent) einen Anstieg der Transaktionen, was mehr als doppelt so viel ist wie die 12 Prozent der Befragten in der vorherigen Umfrage. Ebenso ermutigend ist die Tatsache, dass sich die Anzahl der Befragten, die einen Rückgang erwarten, halbiert hat, von über zwei Dritteln im vorherigen Semester (69 Prozent) auf ein Drittel der Befragten (34 Prozent) in dieser Umfrage. Dazu trägt der Optimismus auf dem Markt bei, da die Hälfte der Befragten von einer größeren Anzahl von Chancen als vor drei Monaten berichtet, was dies zur dritten aufeinanderfolgenden Umfrage macht, in der der Optimismus steigt.

– Wir sind ermutigt von der Stimmung in der Region, obwohl wir nicht überrascht sind, da unsere Umfragen in den letzten 20 Jahren gezeigt haben, dass auf jeden Schock eine Erholung folgt – erklärte Ante Salopek, ein Manager in der Finanzberatung von Deloitte.

– Jetzt mehr denn je ermöglicht die Erfahrung der zentral- und osteuropäischen Private Equity-Fonds, Transaktionen in verschiedenen Zyklen abzuschließen, während die sich verbessernden Indikatoren, die wir beobachten, Gründe für zusätzlichen Optimismus bieten – fügt Salopek hinzu.

Aufgrund der erhöhten Aktivität wird sich auch die Rolle der Kreditfonds in Zentral- und Osteuropa erweitern. Nämlich wenden sich 45 Prozent der Befragten jetzt stärker an Kreditfonds für finanzielle Hebel, ein Anstieg von 40 Prozent im Vergleich zur vorherigen Umfrage von Deloitte. Obwohl 28 Prozent der Befragten angeben, dass es keine Änderungen in der Verfügbarkeit von finanziellen Hebeln gibt, geben 15 Prozent an, dass sie mehr Kreditgeber als zuvor benötigen, um Transaktionen zu finanzieren, was auf eine abnehmende Bereitschaft der Kreditgeber für große Transaktionen hindeuten könnte.

Es gibt zusätzliche Anzeichen von Optimismus bei der Umsetzung von ESG-Richtlinien, da eine zunehmende Anzahl von Fonds sich diesen Werten zuwendet. Die neuesten Forschungen von Deloitte zeigten, dass über ein Viertel der Fonds Verpflichtungen und Ziele zur Dekarbonisierung eingeführt hat, ein Anstieg von einem Fünftel der Unternehmen in unserer Winterumfrage, während ein Drittel begonnen hat, diese Ziele zu entwickeln. Ein weiteres Drittel (30 Prozent) beabsichtigt dies, was einen Anstieg von einem Viertel in unserer letzten Umfrage darstellt.

– Investoren schätzen zunehmend ESG-Richtlinien als ein Werkzeug zur Wertschöpfung, dank einer Kombination aus Investorenanforderungen (Limited Partner, LP), wachsenden Vorschriften und nun einer zunehmenden empirischen Erfahrung von General Partnern (General Partner, GP), die deren Einfluss auf die Exit-Bewertung beobachten – behauptet Salopek.

Fast drei Viertel der Investmentfirmen in Zentral- und Osteuropa haben Richtlinien, die ESG-Themen umfassen, sei es in Form von Investitionsrichtlinien (51 Prozent) oder Verbesserungen nach einer Transaktion (23 Prozent).