Mehr als 200 Milliarden Dollar von Apples Marktkapitalisierung verschwanden in wenigen Tagen

Aufgrund der Größe von Apple scheint selbst ein kleiner Rückgang des Aktienkurses in Bezug auf die Marktkapitalisierung recht signifikant zu sein. Der jüngste Rückgang war jedoch selbst nach den historischen Maßstäben des Unternehmens groß. Die Turbulenzen begannen am 3. August, als Apple berichtete, dass die iPhone-Verkäufe erheblich unter den Schätzungen von Wall Street für das Juni-Quartal lagen, was zu einem Rückgang des Gesamtumsatzes des Unternehmens im Vergleich zum Vorjahr um 1 Prozent auf 81,8 Milliarden Dollar führte.

Obwohl Apple in den letzten Jahren die Einnahmen im Dienstleistungssegment erhöht hat – Milliarden zum Umsatz aus dem App Store, iCloud-Diensten sowie Apple Music, Apple TV+ und Apple Pay hinzugefügt hat – machen die iPhone-Verkäufe immer noch etwa 50 Prozent des Gesamtumsatzes aus. Aufgrund dieser Abhängigkeit vom iPhone führte der Rückgang der Verkäufe zu einem Rückgang des Aktienwerts.

Analysten von Rosenblatt bezeichneten die Apple-Aktie als ’neutral‘ und stuften sie von ‚kaufen‘ auf ‚halten‘ herab, da sie behaupteten, das Unternehmen sei in eine Phase der Verlangsamung eingetreten. Loop-Capital-Analyst Ananda Baruah stufte seine Bewertung ebenfalls von ‚kaufen‘ auf ‚halten‘ herab und stellte fest, dass die aktuelle Umsatzprognose von Apple gefährdet ist, wenn die iPhone-Verkäufe im Rest des Jahres nicht steigen.

Ein schwieriges Quartal

Es war ein schwieriges Quartal für das gesamte Hardware-Verkaufsgeschäft von Apple. Die iPhone-Umsätze fielen um 2,4 Prozent im Jahresvergleich auf 39,7 Milliarden Dollar, die Mac-Umsätze fielen um 7,3 Prozent auf 6,8 Milliarden Dollar, während die iPad-Umsätze um 19,8 Prozent auf 5,8 Milliarden Dollar sanken. Ein weiterer Grund für den jüngsten Verkaufsdruck auf die Apple-Aktien war die schwächere als erwartete Unternehmensprognose, so die Analysten. Für das September-Quartal gab Apple an, dass es mit Bruttogewinnmargen zwischen 44 und 45 Prozent rechnet, mit stabilen bis leicht langsameren Umsatzwachstums im Jahresvergleich. Während die Umsätze aus den iPhone- und Dienstleistungssegmenten eine leichte Beschleunigung erfahren könnten, erklärte Apples CFO Luca Maestri, dass er erwartet, dass die Umsätze für Mac und iPad weiterhin zurückgehen werden.

Hohe Bewertung

Die hohe Bewertung von Apple ist der dritte Hauptgrund, warum die Aktie unter Druck steht, so die Analysten. Trotz drei aufeinanderfolgender Quartale mit rückläufigen Einnahmen sind die Apple-Aktien seit Jahresbeginn um 51 Prozent gestiegen. Selbst nach dem jüngsten Rückgang des Aktienkurses wird Apple immer noch mit etwa dem 30-fachen des Gewinns gehandelt. Zum Vergleich: Der S&P 500 wird laut WSJ-Daten mit etwa dem 20-fachen des Gewinns gehandelt.

Einige Analysten verweisen auf Apples Kostensenkungsmaßnahmen und steigende hochmargige Dienstleistungsumsätze als Gründe, die Aktie zu einem Aufschlag zu kaufen, und weisen darauf hin, dass das gesamte Nettoeinkommen im Juni-Quartal um 2,3 Prozent auf 19,9 Milliarden Dollar gestiegen ist, während die Dienstleistungsumsätze um 8 Prozent auf einen Rekordwert von 21,2 Milliarden Dollar gestiegen sind.

Apples letztes Quartal war genug, um Investoren zu erschrecken, aber die Reaktion der Wall-Street-Analysten war gemischt, wobei viele große Namen optimistisch über die langfristigen Perspektiven des Technologieriesen blieben, trotz der jüngsten Probleme. Während die Investoren befürchten, dass der Rückgang der iPhone-Verkäufe ein Zeichen für eine sinkende Nachfrage nach Apples wichtigstem Produkt ist, weisen optimistische Analysten darauf hin, dass die Umsätze aus dem iPhone-Segment auf Basis konstanter Währungen im letzten Quartal tatsächlich um 1,4 Prozent im Jahresvergleich gestiegen sind. Zum Beispiel stiegen die iPhone-Umsätze in China im zweiten Quartal um 8 Prozent im Jahresvergleich, und auch in Indien wurde ein signifikantes Wachstum verzeichnet, obwohl Apple keine genauen Zahlen angab.

Während die meisten Analysten optimistisch über die langfristigen Perspektiven von Apple sind, sind einige besorgt, dass es aufgrund der hohen Bewertung des Unternehmens und der rückläufigen Einnahmen zu einem größeren Rückgang in der kurzen Frist kommen könnte.

UBS-Analyst David Vogt stellte fest, dass Apple trotz ‚enttäuschender‘ Hardware-Verkäufe derzeit mit einem Aufschlag von etwa 50 Prozent gegenüber dem S&P 500 gehandelt wird.