Die Öffentlichkeit hat sich fast einig in Empörung über hervorragende Bankergebnisse, für die sie realistisch gesehen weder Brot gerochen noch gegessen haben. Die EZB hat ihnen buchstäblich Gewinne in den Schoß geworfen. Ein Jahr intensiven Wachstums der Referenzzinssätze – und damit der Zinssätze, die die EZB für die ‚Lagerung‘ von Überschüssen an die Banken zahlt – ist direkt in ihre Konten geflossen (und fließt weiterhin). Und wahrscheinlich würde niemand etwas sagen, wenn ein Teil des Gewinns zumindest in das Wachstum der Einlagenzinsen übertragen worden wäre, wenn nicht um das Wachstum der Kreditzinsen zu stoppen.
Allerdings sind die Dinge nicht schwarz und weiß, zumindest laut der neuesten Analyse der HNB. Von Anfang 2022 bis Mai 2023 sind die Zinssätze für Unternehmensdarlehen signifikant langsamer gestiegen als der Durchschnitt der Eurozone, während das Wachstum der Zinssätze für Wohn- und Verbraucherkredite für Haushalte zu den schwächsten in der Eurozone gehört. Das Gleiche gilt für Einlagen.
– Die Hauptgründe für die Abschwächung der Intensität der Übertragung in Kroatien im Vergleich zu anderen Ländern der Eurozone können als einige einmalige Faktoren herausgegriffen werden, zum Beispiel ein Rückgang der Länderrisikoaufschläge und ein starker Anstieg des Liquiditätsüberschusses aufgrund des Beitritts zur Eurozone, aber auch einige strukturelle Faktoren wie eine stabile und wachsende Einlagenbasis, die Rolle der Einlagen als dominierende Finanzierungsquelle der Banken, ein relativ niedriges Verhältnis von Krediten zu Einlagen und ein geringer Anteil variabler Zinssätze bei der Vergabe von Krediten – erklärt die neueste HNB-Analyse. Somit sind Kredite immer noch etwas günstiger als im Rest der EU, aber die Zinssätze für Ersparnisse gehören zu den miserabelsten, und während die Kreditzinsen steigen, wird die Diskrepanz zwischen ihnen größer.
Allerdings schätzt der Finanzberater Hrvoje Serdarušić, dass die Lücke diesen Herbst langsam zu schließen beginnen wird, teilweise aufgrund des Wettbewerbs unter den Banken, die beginnen werden, die Einlagenzinsen zu erhöhen, aber hauptsächlich, weil zumindest einige Sparer/Investoren aufwachen und beginnen werden, in Produkte und Marktsegmente zu investieren, die bessere Renditen bieten, wie zum Beispiel im Kapitalmarkt.
Trotz der mehrfach interessanteren Investitionen außerhalb der Banken ist die Tatsache, dass Gewohnheiten schwer zu ändern sind und die meisten ‚treu‘ zu den Banken bleiben. Trotz der Tatsache, dass ein großer Teil der Sparer ihr Geld tatsächlich nicht langfristig anlegen. Wie David Tomašek, ein Mitglied des Vorstands von Maravić-Engineering und Construction, anmerkt, zeigt das letzte Jahrzehnt, dass die Festgelder halbiert wurden, während die Mittel auf Transaktionskonten und anderen ‚unverschlossenen‘ Formen des Sparens mehr als vervierfacht wurden. Daher ist es sehr wichtig zu bewerten, ob und wann, wenn überhaupt, die Banken beginnen werden, die Einlagenzinsen zu erhöhen und von was dies abhängt. Und schließlich, ob es ‚zwangsläufige‘ Lösungen gibt, die die ‚Übergewinne‘ der Banken etwas gleichmäßiger mit ihren Kunden verteilen würden.
