Auf den globalen Aktienmärkten stehen die Aktienkurse unter Druck aufgrund steigender Anleiherenditen

In der vergangenen Woche fielen die Aktienkurse an den meisten globalen Börsen, wobei die US-Indizes S&P und Nasdaq zum zweiten Mal in Folge zurückgingen, da die höher als erwartete Inflation in den USA die Renditen von Staatsanleihen erhöhte und die Attraktivität von Investitionen in Aktien verringerte.

Der New Yorker Dow Jones legte in der vergangenen Woche um 0,6 Prozent auf 35.281 Punkte zu, während der S&P 500 um 0,3 Prozent auf 4.464 Punkte nachgab. Gleichzeitig fiel der Nasdaq-Index um 1,9 Prozent auf 13.644 Punkte, was den ersten Rückgang in zwei aufeinanderfolgenden Wochen in diesem Jahr markiert.

Zusammen mit dem Nasdaq verzeichnete der S&P 500-Index zum zweiten Mal in Folge einen Verlust, hauptsächlich unter Druck durch die neuesten Inflationsdaten in den USA, gemessen an den Erzeugerpreisen, die im Juli um 0,8 Prozent im Jahresvergleich stiegen, höher als die erwarteten 0,7 Prozent, und im Vergleich zu Juni, als sie bei 0,2 Prozent lagen, beschleunigten.

Obwohl die Marktteilnehmer weiterhin erwarten, dass die Fed die Zinssätze bis Ende des Jahres nicht weiter erhöhen wird, sind die Prognosen, dass es bei der nächsten Zentralbanksitzung im September keine Zinserhöhungen geben wird, von 90 Prozent vor der Veröffentlichung des Erzeugerpreisindex auf 88,5 Prozent gesunken.

– Wir haben in den letzten Tagen klare Anzeichen gesehen, dass die Marktteilnehmer beschlossen haben, sich zurückzuziehen und zu beobachten, was uns sagt, dass der Markt alles in die Aktienkurse eingepreist hat und weder unangenehm noch angenehm überrascht ist – erklärt Jason Betz von Ameriprise Financial die Bewegungen an der Wall Street.

Die Renditen von 10-jährigen US-Staatsanleihen, die sich im Einklang mit den kurzfristigen Erwartungen an die Zinssätze bewegen, sprangen jedoch auf 4,88 Prozent. Dies hat die Preise, insbesondere von Technologiewerten, unter Druck gesetzt, da höhere Zinssätze die Wirtschaft verlangsamen und die Fähigkeit dieser Unternehmen beeinträchtigen können, das geplante Wachstum der Geschäftsergebnisse zu erreichen, was auch einen starken Anstieg ihrer Bewertungen angeheizt hat. Höhere Zinssätze machen Anleihen auch zu einer attraktiveren Investition als Aktien für diejenigen Investoren, die nicht bereit sind, signifikante Risiken einzugehen.

Aufgrund des Rückgangs der Technologieaktien fiel der Halbleiteraktienindex in der vergangenen Woche um 5 Prozent und verzeichnete damit die schlechteste Wochenperformance seit Anfang April.

Aktien großer und Technologieunternehmen haben den Wert des Nasdaq und S&P seit Jahresbeginn gesteigert, aber nach fünf Monaten des Anstiegs war der August von einem viel vorsichtigeren Ansatz der Investoren geprägt,

– Die Zeit wird zeigen, ob wir die richtige Entscheidung getroffen haben, jedoch ist es bei einem so starken Anstieg der Technologieaktien, der erreicht wurde, schwer, keine Gewinnmitnahmen vorzunehmen – sagt Betz.

Und an den meisten europäischen Börsen fielen die Aktienkurse in der vergangenen Woche ebenfalls. Der Londoner FTSE-Index fiel um 0,53 Prozent auf 7.524 Punkte, und der Frankfurter DAX um 0,74 Prozent auf 15.832 Punkte, während der Pariser CAC um 0,34 Prozent auf 7.340 Punkte zulegte.