An den globalen Aktienmärkten fielen die wichtigsten Aktienindizes in der vergangenen Woche stark, da die neuesten Indikatoren die Erwartungen der Anleger auf eine bevorstehende Zinssenkung dämpften, was wiederum die Anleiherenditen weiter erhöhte und Kapital von den Aktien- zu den Anleihemärkten ablenkte.
Der Dow-Jones-Index fiel in der vergangenen Woche um 2,2 Prozent auf 34.500 Punkte. Gleichzeitig stürzte der S&P 500 um 2,1 Prozent auf 4.369 Punkte ab, was einen Verlust für die dritte Woche in Folge markiert, eine Situation, die seit Februar nicht mehr gesehen wurde.
Der Technologie-Index Nasdaq hingegen schwächte sich um 2,6 Prozent ab und beendete den Handel am Freitag bei 13.290 Punkten, was ebenfalls einen Rückgang für die dritte Woche in Folge darstellt, die längste negative Serie seit letztem Dezember.
– Wir sind schon lange überfällig für eine Korrektur der Aktienpreise, und es ist jetzt klar, dass höhere Zinssätze ein Katalysator dafür geworden sind – erklärte Michael Reynolds von der Beratungsfirma Glenmede.
Die Aktienpreise an der Wall Street stehen seit Anfang August unter Druck, wobei der S&P 500 auf den niedrigsten Stand im vergangenen Monat gefallen ist, aufgrund von Daten, die auf hartnäckige Inflation sowie starke wirtschaftliche Aktivität hinweisen, was darauf hindeutet, dass die US-Wirtschaft nicht unter den Folgen einer strafferen Geldpolitik leidet. Die Anleger sind daher besorgt, dass die Zinssätze über einen längeren Zeitraum hoch bleiben werden.
Das US-Handelsministerium berichtete, dass die Einzelhandelsumsätze in den USA im Juli um 0,7 Prozent gestiegen sind, was die Prognosen eines Anstiegs um 0,4 Prozent übertraf und auf eine starke Nachfrage trotz hoher Fed-Zinssätze hinweist, und auch die Arbeitsmarktdaten werfen keine Bedenken auf.
Darüber hinaus zeigten die Protokolle der letzten Fed-Sitzung im Juli den Anlegern, dass die meisten Währungsbeamten weiterhin den Kampf gegen die Inflation priorisieren, was die Unsicherheit über die zukünftige Zinspolitik verstärkt hat.
– Ich stimme den Gouverneuren zu, dass wir nicht überzeugt sind, dass die Inflation vollständig hinter uns liegt. Ich denke, die Märkte werden angespannt sein, was die Fed im September und Oktober tun wird – sagt Peter Tuz von Chase Investment Counsel.
Gleichzeitig haben die Erwartungen an die Beibehaltung hoher Zinssätze die Renditen von 10-jährigen US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit Oktober 2022 von 4,338 Prozent gedrückt, was ihre Attraktivität auf den Kapitalmärkten erhöht.
Neue Hinweise zur Zinspolitik werden nächste Woche vom Fed-Vorsitzenden Jerome Powell beim jährlichen Symposium der US-Notenbank in Jackson Hole erwartet.
An den europäischen Börsen sind die Aktienkurse in der dritten Woche in Folge gefallen und haben den niedrigsten Stand im vergangenen Monat erreicht. Der Londoner FTSE-Index fiel in der vergangenen Woche um 3,5 Prozent auf 7.262 Punkte, während der Frankfurter DAX um 1,63 Prozent auf 15.574 Punkte fiel und der Pariser CAC um 2,4 Prozent auf 7.164 Punkte zulegte.
