Warum ist der ETF so revolutionär für Bitcoin und den Kryptomarkt?

Der Spot-Bitcoin-ETF ist ein ‚heißes‘ Thema, das in den letzten Monaten die Schlagzeilen der Finanzmedien beherrscht hat. Laut der Marktentwicklung steht er kurz vor der Genehmigung in den USA, und es könnte nicht lange dauern, bis wir ihn in Hongkong oder dem Rest Asiens sehen.

Aber nicht jeder ist einverstanden und ist ‚an Bord‘ des Krypto-ETF-Zuges. Kritiker argumentieren, dass Bitcoin-gebundene ETFs sogar schlimmer sein könnten als zentralisierte Börsen für den Kryptomarkt. Ihr Hauptargument? Es gibt keine Möglichkeit, den zugrunde liegenden Vermögenswert abzuheben. Das bedeutet, dass Eigentümer niemals die wichtigste Funktion von Bitcoin nutzen können, die Fähigkeit, ihre Mittel zu kontrollieren, ohne jemandem vertrauen zu müssen.

Das Potenzial dieser Anlageinstrumente wird bereits in Märkten wie Kanada realisiert. Der Purpose Bitcoin ETF beispielsweise hat in nur zwei Tagen nach seiner Einführung über 400 Millionen Dollar an verwalteten Vermögenswerten angezogen. Es ist keine Frage mehr, ob Krypto eine Anlageklasse ist.

Als ob die größte Signalrakete abgefeuert worden wäre, eilen institutionelle Investoren, um die Grundlagen für einen seismischen Wandel im Finanzumfeld zu schaffen, mit Krypto-ETFs als Startblock.

Krypto-ETFs lösen einen Dominoeffekt aus

ETFs sind ein riesiges Geschäft. Bis Ende März 2023 verwaltete BlackRock allein Kundenvermögen in ETFs in Höhe von rund 3 Billionen Dollar über eine Vielzahl von Aktien, Anleihen und Rohstoffen.

Die Genehmigung von Krypto-ETFs zeigt mehr als nur die übliche Akzeptanz; sie kann die Marktreife fördern, Preisstabilität schaffen und Innovationen anregen, was zur Schaffung von ETFs für ein breiteres Spektrum digitaler Vermögenswerte führen kann, ähnlich wie die Genehmigung des ersten ETFs im Jahr 1993 zur vielfältigen Palette von ETFs geführt hat, die wir heute haben.

Mit dem Potenzial, Mainstream zu werden wie Anlageklassen wie Aktien oder Anleihen, könnten Krypto-ETFs eine Vielzahl von Investoren anziehen. Aber das eigentliche disruptive Element ist die institutionelle Verwahrung.

Institutionelle Verwahrung

Der Markt bietet zunehmend ausgeklügelte Ansätze zur Verwahrung und Standards zum Schutz von Investoren, die von lizenzierten Verwahrstellen auferlegt werden. Während traditionelle Finanzinstitute in den USA krypto-bezogene Handelsprodukte einführen, steigt die Nachfrage nach institutionellen Verwahrungslösungen sprunghaft an. Anfang August haben sechs große Vermögensverwalter Anträge zur Einführung von Ethereum-Futures-ETFs eingereicht.

Der Einstieg von BlackRock in Krypto im letzten Jahr wurde durch eine Partnerschaft mit Coinbase gestärkt, die laut Unterlagen für die Aufbewahrung von Bitcoin im BlackRock ETF verantwortlich sein und die Marktaufsicht zur Reduzierung von Betrug und Marktmanipulation bereitstellen würde.

Der Markt für Krypto-Verwahrung selbst wächst schnell. Der Markt für Krypto-Verwahrung wurde im Januar 2022 auf rund 223 Milliarden Dollar geschätzt, verglichen mit 32 Milliarden Dollar im Januar 2019. Und es gibt keine Anzeichen für eine Verlangsamung, da Schätzungen ein jährliches Wachstum von 26,7 % bis 2028 vorhersagen.

Die Komplexität und das Risiko, die mit einem breiteren Spektrum digitaler Vermögenswerte verbunden sind, erfordern robuste Verwahrungsdienste. Während wir in eine neue Ära der Verwahrung übergehen, die durch aktive Teilnahme an einer dezentralen Wirtschaft gekennzeichnet ist, entwickeln sich konforme Dienstleistungen weiter, um die Konnektivität mit Blockchain-Diensten und DeFi-Anwendungen einzuschließen. Für digitale Vermögensverwalter ist es entscheidend, die bestehende Infrastruktur zu modernisieren und umfassende Dienstleistungen zur Monetarisierung digitaler Vermögenswerte innerhalb eines hochstandardisierten Betriebsrahmens anzubieten.

In diesem Kontext werden voll lizensierte Verwahrstellen für digitale Vermögenswerte zu vertrauenswürdigen Partnern, die es Finanzinstituten ermöglichen, digitale Vermögenswerte sicher, anpassungsfähig und konform in ihre Abläufe zu integrieren.

Regulierung ist das größte Hindernis

Es war ein brutaler Bärenmarkt für die Krypto-Industrie seit dem Marktpeak Ende 2021, aber der Wahnsinn um Krypto-ETF-Anträge von großen Wall-Street-Namen hat gezeigt, dass diese Ecke des Marktes Aufmerksamkeit erregt.

Die Regulierung bleibt das größte Hindernis in den USA. Verschiedene Fondsmanager versuchen seit Jahren, Krypto-ETFs einzuführen, nur um von der SEC aufgrund von Bedenken hinsichtlich Betrug und Marktmanipulation abgelehnt zu werden.

Aber nicht alles ist düster an der regulatorischen Front. Außerhalb der USA sehen wir einen globalen Trend zu klareren regulatorischen Rahmenbedingungen für digitale Vermögenswerte. Es ist wie ein regulatorischer Dominoeffekt, der den Weg für die Schaffung strategischer digitaler Vermögenszentren an Standorten wie Singapur, Hongkong, den Vereinigten Arabischen Emiraten und der Europäischen Union ebnet. Die Umsetzung regulatorischer Rahmenbedingungen in diesen Regionen wird nicht nur an das Wachstum und die Vielfalt des Kryptomarktes angepasst, sondern auch die Transparenz und den Schutz der Investoren verbessern, was sowohl der Branche als auch ihren Teilnehmern zugutekommt. Und während sie robuster werden, legen sie den Grundstein für Anlageprodukte wie Krypto-ETFs, die die institutionelle Nachfrage weiter ankurbeln.

Da Hongkong kürzlich den Einzelhandels-Krypto-Handel über lizenzierte Börsen eingeführt hat, könnte es nicht lange dauern, bis wir den ersten Spot-Krypto-ETF in Asien sehen.

Die finanzielle Umgebung neu definieren

Der Dominoeffekt, der von Krypto-ETFs ausgelöst wird, ist nicht nur ein Wandel; es ist eine Revolution. Es ist eine bevorstehende Transformation, die die finanzielle Umgebung neu definieren wird. Und es geht nicht nur um Geld. Es geht um das Potenzial für ein inklusiveres, transparenteres und effizienteres Finanzsystem, das den Weg für einen breiteren Marktzugang ebnet.

Die Frage ist also nicht, ob man die Krypto-Revolution annehmen sollte, um voranzukommen, sondern wie man dies effektiv tun kann, um nicht zurückgelassen zu werden. Jetzt ist die Zeit für Maßnahmen.