HUP: Die kroatische Wirtschaft ist derzeit vor rezessiven Tendenzen in großen Volkswirtschaften geschützt

Das BIP-Wachstum im zweiten Quartal 2023 von 2,7 Prozent liegt leicht unter den Erwartungen (HUP: etwa 3 Prozent) und stellt eine leichte Verlangsamung des Wachstums im Vergleich zum ersten Quartal dieses Jahres (2,8 Prozent im Jahresvergleich) dar. Fast der gesamte Beitrag zur Gesamtwachstumsrate verteilt sich gleichmäßig zwischen dem privaten Konsum und den Nettoexporten.

Die Beschleunigung des Wachstums des privaten Konsums auf 2,3 Prozent im Jahresvergleich ist das Ergebnis einer starken realen Erholung des Lohnwachstums von 3,4 Prozent im zweiten Quartal nach Stagnation im ersten Quartal, einer Beschleunigung des Beschäftigungswachstums, das sich dem Niveau von 3 Prozent im Jahresvergleich nähert, und einer stärkeren touristischen Nachfrage.

Ein solider Beitrag der Nettoexporte kann einem mehr als doppelt so starken Rückgang der Importe (-3,6 Prozent im Jahresvergleich) im Vergleich zu den Exporten (-1,6 Prozent im Jahresvergleich) zugeschrieben werden, so eine Erklärung des Kroatischen Arbeitgeberverbands. Trotz eines relativ starken Rückgangs der Warenexporte (-9,7 Prozent im Jahresvergleich) gelingt es derzeit, den Rückgang der Energiepreise und die relativ niedrige und sich verlangsamende Rate des importintensiven Investitionswachstums etwas auszugleichen.

Trotz des starken Wachstums der Dienstleistungsexporte unter dem dominierenden Einfluss des Tourismus wurde ein großer Teil dieser Verbesserung durch eine extrem hohe Wachstumsrate der Dienstleistungsimporte von 23,9 Prozent ausgeglichen, die noch durch nachfolgende Analysen erklärt werden muss.

Trotz der Verlangsamung gehört die jährliche BIP-Wachstumsrate Kroatiens im zweiten Quartal zu den höchsten in der EU, wo fast die Hälfte der EU-Mitgliedstaaten einen jährlichen Rückgang der realen BIP-Raten meldet. In diesem Sinne könnte man sagen, dass die kroatische Wirtschaft derzeit dank eines soliden realen Produktivitätswachstums in den letzten Jahren vor rezessiven Tendenzen in großen Volkswirtschaften geschützt ist. Das reale Produktivitätswachstum pro Stunde in Kroatien hat zum ersten Mal in den letzten drei Jahren den Durchschnitt der CEE-Region (2,7 Prozent im Vergleich zu 1,8 Prozent) und den EU-Durchschnitt von nur 0,8 Prozent überschritten.

Dank der Stärkung der Tourismusperspektiven und eines robusten Arbeitsmarktes zugunsten des privaten Konsums, der Beschleunigung des Wachstums öffentlicher Investitionen aus EU-Mitteln in der zweiten Jahreshälfte und einer starken Verbesserung der Energiebilanz haben wir unsere BIP-Wachstumsprognose für 2023 bei 3,0 Prozent gehalten. Neben der vollständigen Aufhebung der Pandemie-Beschränkungen in großen Emissionsmärkten im Vergleich zum ersten Quartal des letzten Jahres wird der komparative Vorteil unseres Tourismus stark durch die gleichzeitige Einführung des Euro, den Eintritt in den Schengen-Raum und zunehmend bessere Verkehrsanbindungen beeinflusst.

In der zweiten Jahreshälfte erwarten wir eine Fortsetzung der starken Erholung des realen Haushaltseinkommens (um 4-5 Prozent), die sich zunehmend im öffentlichen Sektor zusammen mit steigenden Sozialtransfers bemerkbar macht. Wir haben auch unsere Schätzung des Beschäftigungswachstums auf 2,7 Prozent angehoben, dank stärkerer Einwanderung und einer stärkeren wirtschaftlichen Aktivität. Darüber hinaus erwarten wir eine Beschleunigung des Investitionswachstums (+7,0 Prozent) auf den Flügeln der EU-Mittel (verfügbar 4 Milliarden EUR oder 5,5 Prozent des BIP), günstigen (realen) Finanzierungsbedingungen und der Integration von Unternehmen in globale Wertschöpfungsketten, die erhebliche Investitionen in die Produktivität erfordern.

Es gibt jedoch immer Gründe zur Vorsicht, da die Verschlechterung des Geschäftsklimas unter den wichtigsten Handelspartnern (Deutschland, Italien) in rezessives ‚Territorium‘ zusammen mit einer erheblichen Verschlechterung der Finanzierungsbedingungen im Euro-Raum und Unsicherheiten auf den Energiemärkten auf eine weitere Schwächung der ausländischen Nachfrage hindeutet.