Lovrinčević: Jetzt, da alle das Institut der Inflationserwartungen übernommen haben, sind wir in einem Bereich, in dem sich die Inflation selbst nährt

Die Verbraucherpreise in Kroatien lagen im August 7,8 Prozent höher als im gleichen Monat des Vorjahres, was darauf hindeutet, dass die Inflation nach acht Monaten Rückgang erstmals wieder auf Jahresbasis gestiegen ist, während sie auf monatlicher Basis um 0,6 Prozent zugenommen hat, so die erste Schätzung des kroatischen Statistischen Amtes (DZS). Die Inflationsrate in der Eurozone blieb im August bei 5,3 Prozent.

Der Ökonom Željko Lovrinčević kommentierte die erste Inflationsschätzung für Lider.

– Was hier zu beachten ist, ist, dass es eine Beschleunigung der Inflationsrate gibt, und ein weiterer wichtiger Punkt ist, dass sich der Inflationsunterschied zwischen Kroatien und anderen Eurozonenländern wieder leicht vergrößert, was bedeutet, dass die negativen Auswirkungen der Einführung des Euro weiterhin bestehen und sich nicht durch Konvergenz verringert haben. Es ist auch wichtig zu beachten, dass in einigen anderen Ländern in Europa ein leichter Anstieg der Inflationsrate zu verzeichnen war, aber die Quelle dieses Wachstums war Energie, während dies in Kroatien nicht der Fall ist, da die Haupttreiber in erster Linie Lebensmittel und Getränke sind, sagt Lovrinčević.

Laut dem Ökonomen sind die beiden Hauptgeneratoren der Inflation in Kroatien derzeit Margen, d.h. Handel, und Gier, die mit dem Tourismus verbunden ist, während der Staat weiterhin ‚die Last trägt‘, d.h. die Energiekosten subventioniert.

– So steigt der Gewinn pro BIP-Anteil weiterhin radikal, und das ist eine kroatische Spezifität, denn während in anderen europäischen Ländern, wie Deutschland, die Situation so ist, dass diese Komponenten fallen und die Inflation steigt, ist es in unserem Fall umgekehrt. Mit anderen Worten, wir gehen zurück zum Anfang, sagt Lovrinčević, der auch behauptet, dass die Projektionen und Erwartungen in Bezug auf die Verringerung der Dynamik der Inflation bis zum Ende des Jahres falsch waren.

Es gibt, sagt er, eine erhebliche Gefahr in all dem, nämlich die Situation, dass die Inflation aufgrund der Inflationserwartungen einfach in allen Sektoren und allen Verträgen in der gesamten Wirtschaft verankert wird.

– Zum Beispiel haben Sie einen Mietvertrag. Früher haben Sie ihn einmal im Jahr oder gar nicht indexiert; jetzt verlangen diejenigen, die beispielsweise Geschäftsräume haben, eine monatliche Indexierung. Wenn wir von der jährlichen Ebene abweichen, wo bis vor kurzem keine Inflationsklauseln in Verträgen mit Lieferanten enthalten waren, sind wir zuerst auf eine vierteljährliche Indexierung gefallen, was bedeutet, alle drei Monate, um diese Lieferanten im Vertrag zu schützen, was bereits eine rutschige Zone ist. Wenn wir jetzt auf eine monatliche Indexierung gefallen sind, bedeutet das, dass alle tatsächlich das Institut der Inflationserwartungen übernommen haben und beginnen, diese in ihre Erwartungen an Preisbewegungen zu integrieren; wir sind bereits in einem Bereich, in dem sich die Inflation selbst nährt, sagt Lovrinčević und erklärt, dass dies ein sehr gefährlicher Mechanismus ist, der in den 1970er und 1980er Jahren zu einer langfristigen Stagflation führte, der Deutschland heute, nach allen Merkmalen, am nächsten ist.

– Daher ist diese Beschleunigung gefährlich. Sie ist nicht groß, zeigt aber tatsächlich eine Trendänderung und die Quellen der Inflation, die sie erzeugen, schließt der Ökonom.