– Die letzte globale Finanzkrise hat den starken Einfluss von Schocks, die aus den Immobilienmärkten stammen, auf die Gesamtwirtschaft verdeutlicht, insbesondere in Bezug auf hochverschuldete Investitionen in Immobilien, die in der Vergangenheit zu längeren Rezessionen führten. Darüber hinaus hat die Forschung gezeigt, dass wirtschaftliche Abschwünge, die aus fallenden Immobilienmärkten resultieren, dreimal wahrscheinlicher sind als solche, die durch andere Faktoren verursacht werden. In Reaktion auf diese Erkenntnisse und Ereignisse in der Praxis wurde die Bedeutung der Umsetzung von makroprudenziellen Politiken anerkannt, um die Widerstandsfähigkeit des Finanzsystems zu gewährleisten und systemische Risiken zu reduzieren, da sich traditionelle geldpolitische Instrumente als ineffektiv bei der Bewältigung von Fragen der finanziellen Stabilität, insbesondere auf dem Immobilienmarkt, erwiesen haben – so die Einleitung der Forschung ‚Vorhersage der Risiken fallender Immobilienpreise in Kroatien: Leichter gesagt als getan‘.
Die Forschung, geleitet von Tihana Škrinjarić, einer Ökonomin in der Abteilung für Stresstests der Bank von England, und Maja Sabol, einer Administratorin in der Abteilung für wirtschaftliche Governance und Analyse der EMU im Europäischen Parlament, befasst sich mit der Dynamik der Immobilienpreise in Kroatien und den damit verbundenen Risiken potenzieller Preisrückgänge im Zusammenhang mit der Umsetzung der makroprudenziellen Politik.
Risiken fallender Immobilienpreise
In den letzten Jahren gab es einen signifikanten Anstieg der Immobilienpreise weltweit, einschließlich Kroatiens. Dies hat Bedenken hinsichtlich möglicher kurzfristiger Preiskorrekturen aufgeworfen, da es neben der hohen Inflation in den letzten zwei Jahren eine erhöhte Wahrscheinlichkeit ungünstiger makroökonomischer Ergebnisse gegeben hat, wobei einige Immobilienmärkte bereits zu kühlen beginnen.
