Die ausgeprägte Unsicherheit, steigende Zinssätze, strengere Kreditbedingungen, neue geopolitische Umwälzungen und ein sich verschlechterndes internationales Umfeld sind Faktoren, die die wirtschaftlichen Aussichten negativ beeinflussen und die wirtschaftliche Aktivität verlangsamen. Was können Unternehmer tun, um ihr Geschäft an unsichere Zeiten anzupassen und ihr Unternehmen auf eine potenzielle Krise vorzubereiten, worauf sollten sie besonders achten und wie sollten sie mit Banken verhandeln? Darüber haben wir mit Mario Kurtović, einem unabhängigen Kreditanalysten mit langjähriger Erfahrung im Banken- und Realsektor, gesprochen.
Wie sehr hat der Anstieg der Zinssätze das Interesse der Unternehmen an Krediten oder neuen Investitionen verringert?
– Laut den neuesten Daten der Kroatischen Nationalbank (HNB) hat die Nachfrage nach neuen Krediten im Jahr 2023 erheblich nachgelassen. Betrachtet man das Jahr 2022, betrug das jährliche Wachstum acht Prozent, und bis Ende Juli dieses Jahres sank es auf vier Prozent. Damit hat sich die Wachstumsrate halbiert. Ich erwarte, dass sie bis Ende dieses Jahres nahe null kommen wird. Die Verlangsamung ist sicherlich bereits da, denn mit steigenden Zinssätzen werden Investitionen weniger rentabel. Ein weiterer Rückgang der Wachstumsrate der Nachfrage nach Krediten wird aufgrund der erhöhten Unsicherheit erwartet. Derzeit haben wir eine Situation mit Gaza und dem Rest des Nahen Ostens. Davor der Krieg in der Ukraine, Probleme in der Lieferkette und sogar früher die Pandemie. Also haben Ereignisse in den letzten vier bis fünf Jahren Unsicherheit gebracht. Daten über den Rückgang der Nachfrage in unseren Schlüsselmärkten, wie Deutschland, das technisch gesehen bereits in einer Rezession ist, begünstigen Investitionen ebenfalls nicht. Es ist logisch zu erwarten, dass dies letztendlich auch auf uns übergreifen wird.
Die makroökonomischen Prognosen für Kroatien sind weiterhin gut, und in den nächsten zwei Jahren wird Wachstum erwartet. Kann Kroatien eine Insel sein und die Krise dank EU-Fonds vermeiden, oder ist das kein wahrscheinliches Szenario?
– Die Geschichte lehrt uns, dass die Wirtschaft in Zyklen funktioniert. Daher ist eine Krise unvermeidlich; basierend auf all den Indikatoren, die wir heute sehen, steht sie wahrscheinlich bevor. Die Frage ist nur, wann, wie tief sie sein wird und wie lange sie dauern wird. Die Pandemie war sozusagen eine ideale Gelegenheit, um einige Märkte in Ordnung zu bringen, aber das Helikoptergeld schuf eine künstliche Situation, die die Illusion vermittelte, dass alles in Ordnung sei, obwohl es fundamental nicht so war. Im Jahr 2008 wurde vorhergesagt, dass wir nicht in eine Krise eintreten würden, und am Ende dauerte sie am längsten in ganz Europa. Damals waren wir nicht in der EU, und jetzt, wo wir es sind, kann Geld aus EU-Fonds sicherlich die Auswirkungen einer potenziellen Krise mildern. Dies wird besonders wichtig für den Bausektor sein, der in der letzten Krise wirklich Probleme hatte.
Wie sollten sich Unternehmer auf eine potenzielle Krise vorbereiten?
– Unternehmer, die sich derzeit nicht in einer günstigen finanziellen Situation befinden und nicht über ausreichende Sicherheiten verfügen, sollten alle nicht wesentlichen Investitionen aufschieben. Sie sollten den Cashflow genau überwachen und kontinuierlich Szenarien entwickeln, um besser auf Veränderungen reagieren zu können. Es ist auch wichtig, eine strategische Sichtweise zu bewahren und darüber nachzudenken, was sie in den nächsten Jahren erwarten können.
Sollten sie im Voraus einen Plan für unvorhergesehene Situationen erstellen?
– Obwohl Planung und Prognosen undankbare Kategorien sind, sollte man über einige Szenarien nachdenken. Ein Beispiel ist einer meiner Kunden, der in eine Investition einsteigt; wir haben kürzlich vier grundlegende Szenarien für ihn entwickelt. Einerseits hängt es von einem europäischen Projekt ab, andererseits von der Kreditfinanzierung, die im Paket erfolgen muss. Wir haben diese vier Szenarien basierend auf den Ergebnissen von Entscheidungen relevanter EU-Organe und Banken entwickelt. In der Simulation haben wir uns gefragt, was passiert, wenn wir nur einen Teil oder die Hälfte davon erhalten oder wenn wir nichts erhalten. Dann haben wir für jede Option drei Unter-Szenarien entwickelt, und am Ende haben wir aus diesen zwölf potenziellen Szenarien eine Matrix erstellt, die uns zeigte, was wir in den einzelnen Fällen tun sollten, die auftreten könnten. Wenn es um strategisches Denken geht, ist es wichtig, dass der Unternehmer vorbereitete Versionen von Lösungen a, b, c, d… hat, um auf mögliche Situationen zu reagieren. Die schlechteste Zeit, um Entscheidungen zu treffen, ist, wenn die Krise bereits eingetreten ist. Bis dahin ist es oft zu spät.
Wie sollte dann in guten Zeiten, vor einer Krise, die finanzielle Restrukturierung durchgeführt werden?
– Generell sollte die größte Aufmerksamkeit auf die Optimierung des Cashflows und die Stärkung der Liquidität gerichtet werden. Der Fokus sollte auf den Kosten liegen, denn in guten Zeiten neigen sich viele unnötige Kosten anzusammeln, sodass es Raum für Einsparungen gibt. Auch der sogenannten Betriebskapital sollte Beachtung geschenkt werden, das heißt, Bestände und Forderungen von Kunden, da oft lange Zahlungsfristen tatsächlich Kapital verbrauchen. Dies gilt auch für übermäßige Einkäufe, um Rabatte von ein oder zwei Prozent zu erhalten. Daher sollte der Schwerpunkt auf interner Effizienz und internen Reserven liegen, um einen maximal stabilen Cashflow zu gewährleisten.
In Ihren Beiträgen betonen Sie oft die Bedeutung des Cashflows. Es scheint, dass Unternehmer einen erheblichen Fehler machen, indem sie ihm keine Beachtung schenken?
– Kleine Unternehmen sind nicht offiziell verpflichtet, eine Cashflow-Rechnung zu erstellen, weshalb viele denken, dass sie dies nicht benötigen. Und das ist ein erheblicher Fehler, den Cashflow nicht zu verfolgen und zu planen, da es möglicherweise der wichtigste Aspekt für ein gutes operatives Management des Unternehmens sein kann. Jedes Unternehmen sollte dieses Verfolgungssystem implementieren. Für kleine und mittlere Unternehmen muss es nicht kompliziert sein; es kann eine einfache Tabelle sein, die Ein- und Auszahlungen verfolgt und den Cashflow für drei bis sechs Monate basierend auf Verträgen, Kosten und Erfahrungen plant. Auf diese Weise könnten potenzielle Probleme sofort bemerkt werden. Es ist auch wichtig, eine strategische Sichtweise auf den Cashflow aufgrund potenzieller Geschäftserweiterungen zu bewahren. Unternehmer sollten sich fragen, wie sie sich im nächsten Jahr finanzieren werden, ob ihr Verschuldungsgrad zu hoch sein wird. Der Schlüssel ist, strategisch zu denken. Kleine und mittlere Unternehmer verlassen sich zu sehr auf Intuition. Während dies in einigen Aspekten gut sein kann, ist es besser, sich auf Daten zu verlassen. Wir können das mit Erfahrung und Intuition kombinieren, um leichter zu einer Geschichte zu gelangen, die stichhaltig ist.
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