Zwei Hauptgründe für den Kauf von Gold – Inflation und Kriege – haben in diesem Jahr leider auch nicht gefehlt, aber trotz dessen haben die kroatischen Bürger etwas weniger Gold gekauft als im letzten Jahr, das ein Rekordjahr war. Laut führenden heimischen Händlern für Investmentgold liegt der Umsatz im ersten Teil dieses Jahres etwa 10 Prozent unter dem des letzten Jahres. Die Schätzungen des Gesamtwerts der gekauften Goldbarren und -münzen belaufen sich jedoch auf etwa 200 Millionen Euro.
Josip Kokanović, der operative Direktor des Gold Centers, betont, dass dieses Jahr in Bezug auf den erzielten Umsatz etwas schlechter war als im letzten Jahr, was nach dem enormen Anstieg der Nachfrage nach Gold zu Beginn des Krieges in der Ukraine zu erwarten war.
– Wenn wir einen längeren Trend betrachten, zum Beispiel die letzten fünf Jahre, gibt es ein signifikantes Marktwachstum. Bis 2019 lag der Verkauf von Investmentgold in Kroatien höchstens bei 10-20 Millionen Euro jährlich, während im Jahr 2023 Goldbarren und -münzen im Wert von wahrscheinlich mehr als 200 Millionen Euro gekauft wurden – schätzt Kokanović.
Sechstes Jahr des Wachstums
Übrigens ist der Goldpreis, ausgedrückt in Euro, von Jahresbeginn bis Anfang dieser Woche um 7,9 Prozent gestiegen. Auf den globalen Märkten liegt der Preis für eine Unze des wertvollsten Metalls derzeit bei etwa 2040 Dollar, was den höchsten Stand in den letzten sechs Monaten darstellt.
– Wenn es bis zum Ende des Jahres keine signifikanten Änderungen gibt, wird dies das sechste Jahr in Folge sein, in dem der Goldpreis steigt. Der kumulierte Anstieg über diese sechs Jahre beträgt etwa 70 Prozent – betont Kokanović.
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Dass dieses Jahr allgemein gut für Goldhändler war, bestätigt auch Mia Petričević, die CEO von Auro Domus.
– In den ersten 11 Monaten hat Auro Domus in allen Aktivitäten Ergebnisse erzielt, die den Plan übertreffen. Im Vergleich zum letzten Jahr ist das Gesamtergebnis aufgrund des signifikanten Rückgangs der Einnahmen aus Devisenoperationen, wie erwartet nach dem Beitritt Kroatiens zur Eurozone, deutlich niedriger. Was das Goldgeschäft allein betrifft, ist das Ergebnis stabil geblieben, und wir erwarten, dass es auf dem Niveau des letzten Jahres bleibt, das ein Rekordjahr war, oder etwa 50 Millionen Euro auf Gruppenebene – erklärt Petričević.
Auf der Ebene des gesamten kroatischen Marktes fügt die Leiterin von Auro Domus hinzu, dass die Verkäufe wahrscheinlich etwa 10 Prozent niedriger sein werden als im letzten Jahr, als Kroaten ein Rekordvolumen von zwei Milliarden Kuna an Investmentgold kauften. Das Gold Center erzielte in diesem Jahr im März den besten Umsatz, nach dem Ausbruch von Problemen in der globalen Bankenbranche nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und danach des Schweizer Riesen Credit Suisse, sowie im Oktober, nach dem Ausbruch des Krieges zwischen Israel und Hamas.
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– Leider vergessen viele, die geplant hatten, in Gold zu investieren, sobald sich eine Krise beruhigt, die Probleme und verschieben ihren Kauf auf die nächste Krise. Aber ich glaube, das ist der falsche Ansatz. So wie ein Haus nicht gegen Feuer versichert ist, nachdem das Feuer bereits begonnen hat, das Haus zu verzehren, ist der Kauf von Gold an der Spitze einer wirtschaftlichen oder politischen Krise oft eine späte Entscheidung – weist Kokanović hin.
Auf die Frage, ob sie Veränderungen in der Nachfragestruktur bemerken, erklärt Auro Domus, dass sie bestimmte Veränderungen in der Struktur der Kunden festgestellt haben, in Bezug auf einen Anstieg größerer Einzelkäufe über 100.000 Euro, während es etwas weniger Käufe von „mittleren“ Werten zwischen 10.000 und 30.000 Euro gibt.
– Wir glauben, dass dies eine Folge der hohen Inflation und steigenden Lebenshaltungskosten ist, die das „Überschuss“ im Haushaltsbudget für Bürger der oberen Mittelschicht verringert haben. Eine ähnliche Situation, aber in deutlich größerem Umfang, tritt auf den Märkten Westeuropas auf, insbesondere in den am weitesten entwickelten wie Österreich und Deutschland, wo es eine lange Tradition des Goldkaufs unter fast allen sozialen Gruppen gibt. In Deutschland beispielsweise ist der Umsatz bestimmter Hersteller um bis zu 70 Prozent gefallen, weshalb sie sich aktiver an entfernte Märkte (China, USA, Naher Osten) wenden, aber auch an wachsende Märkte wie Kroatien – sagt Petričević.
Nahe Rekordwerte
In lokalen Investmentgoldgeschäften werden jedoch die meisten Käufe von Einheimischen getätigt. Josip Kokanović enthüllt, dass 90 Prozent der Kunden im Gold Center kroatische Bürger sind, während der Rest Bürger von Bosnien und Herzegowina und Serbien sind. Der Anteil ausländischer Bürger unter den Kunden von Auro Domus ist ebenfalls relativ gering und liegt zwischen fünf und zehn Prozent.
– Angesichts der weit verbreiteten Präsenz von Filialen in ganz Kroatien, insbesondere in touristisch reichen Städten, haben wir in dieser Saison einen Anstieg der Käufe durch ausländische Gäste festgestellt – bemerkt Mia Petričević.
In Bezug auf die Erwartungen für das nächste Jahr erinnert Petričević daran, dass der höchste jemals aufgezeichnete Goldpreis im August 2020 bei 2074,88 Dollar pro Unze lag, was zeigt, wie nah wir neuen Rekordwerten bei Edelmetallen sind.
– Im Oktober wurde der Preisanstieg durch die geopolitische Situation verursacht, während der Preisanstieg im November – von dem Analysten erwarten, dass er bis 2024 anhält – eine Folge wirtschaftlicher Instabilitäten und der erwarteten „lockereren“ Geldpolitik ist. Angesichts der angekündigten Zinssenkungen, die auch zu einer „Freisetzung“ von Liquidität in einer Situation führen werden, in der die Inflation weiterhin über den Zielwerten liegt, sowie der Tatsache, dass die wirtschaftliche Rezession in den USA und der Eurozone verschoben, aber nicht vermieden wurde, ist es realistisch, eine geringere Nachfrage nach „riskanteren“ Optionen wie Aktien und eine höhere Nachfrage nach sichereren Investitionen, die „resistent“ gegen Inflation sind, wie Gold, zu erwarten. Daher erwarten wir einen Anstieg der globalen Nachfrage nach Gold, aber natürlich auch in Kroatien – sagt Petričević.
Bereits im Frühjahr nächsten Jahres erwarten Finanzanalysten die erste Zinssenkung durch die US-Notenbank. Wenn es tatsächlich zu einem Rückgang der Referenzzinssätze in den USA und der Eurozone im nächsten Jahr kommt, wäre das ein ziemlich zuverlässiges Zeichen dafür, dass die Situation in der Wirtschaft nicht gut ist und eine Rezession wahrscheinlich bevorsteht, schätzt Josip Kokanović.
– In einer solchen Situation tendiert der Goldpreis dazu, zu steigen, und dieser Anstieg ist oft sehr schnell und prozentual groß. Zum Beispiel stieg der Goldpreis zu Beginn der großen Finanzkrise von 2007 bis 2011 um 200 Prozent. Ich hoffe, die nächste Rezession wird nicht so tief und langwierig sein, aber selbst in einer milden Rezession ist es sehr wahrscheinlich, dass der Goldpreis um mindestens mehrere Zehntel Prozent steigen wird – glaubt Kokanović.
