Im vergangenen Jahr hohe Renditen für Pensionsfonds, Investitionen in Lagerhäuser und Einkaufszentren geplant

Unternehmen, die Pensionsfonds verwalten, können jetzt direkt in Immobilien investieren, eine Anlageklasse, die sie besonders interessiert, wie während der Präsentation ihrer Ergebnisse für das vergangene Jahr zu hören war. Sie möchten hauptsächlich in Gewerbeimmobilien investieren, wie Lagerhäuser und Einkaufszentren, jedoch nicht in den Wohnungsbau, da, wie sie sagen, der rechtlich unklare Mietmarkt und die Neigung der Kroaten, Wohnraum zu besitzen, bestehen.

Wie der Präsident des Verbands der Pensionsfondsverwaltungsunternehmen und Pensionsversicherungsgesellschaften (UMFO) Petar Vlaić erklärte, wird ein Teil der derzeit in Staatsanleihen investierten Vermögenswerte, die 10,5 Milliarden Euro oder 53 Prozent des Gesamtvermögens ausmachen, ab diesem Jahr langsam in direkte Immobilieninvestitionen umgeschichtet.

Es sollte angemerkt werden, dass Pensionsfonds gemäß den neuesten Gesetzesänderungen, die am 1. Januar in Kraft traten, in den nächsten Jahren bis zu vier Prozent ihres Vermögens direkt in Immobilien investieren können. Vlaić erklärte den versammelten Journalisten, dass Pensionsunternehmen an ‚Greenfield‘-Investitionen in Immobilien, d.h. dem Bau von Wohn- oder Gewerbeimmobilien, nicht interessiert sind. – Einkaufszentren werden in Betracht gezogen, insbesondere Logistikimmobilien, aber auch Investitionen in Anteile von Unternehmen, die sich mit Immobilien beschäftigen – behauptet Vlaić.

Eine rentablere duale Pensionskasse

In Bezug auf andere gesetzliche Änderungen hoben die Pensionsvertreter hervor, dass der Zuschuss zur Rente aus der ersten Säule mit der dualen Pensionskasse gleichgestellt wurde. Somit wird der Zuschuss zur Rente aus der ersten Säule für diejenigen mit einer dualen Pensionskasse 27 Prozent betragen, anstelle der vorherigen 20,25 Prozent.

– Auf diese Weise werden die Renten aus der zweiten Säule um 6,75 Prozent erhöht. Dies zeigt, dass der Gesetzgeber die zweite Säule erhalten möchte – betonte Vlaić. Dies sollte den Trend neuer Rentner verlangsamen, die sich aufgrund höherer Rentabilität für einen Wechsel zur ersten Säule entscheiden. Laut Berechnungen der Pensionsunternehmen wäre die duale Pensionskasse mit der Erhöhung des Zuschusses für drei Viertel der Bürger, die 70 Prozent des Durchschnittsgehalts erhalten, rentabel. Pensionsunternehmen sagen jedoch, dass die Attraktivität der dualen Pensionskasse im Laufe der Zeit noch weiter zunehmen wird.

Neben der Erlaubnis, in Immobilien zu investieren, was die lokalen Vorschriften für Pensionsfonds-Investitionen näher an die im entwickelten Westen bringt, sind die Pensionsvertreter besonders erfreut darüber, dass der Gesetzgeber größere Investitionen in Private Equity (PE)-Fonds erlaubt hat. Petar Vlaić, der auch der Leiter der Erste Plavi Pensionsfondsverwaltungsgesellschaft ist, erklärte, dass bisher zwei Prozent der Vermögenswerte in PE-Fonds investiert wurden, und mit dieser Liberalisierung könnte dieser Investitionstyp bis zu 10 Prozent der Vermögenswerte ausmachen. Die Vermögenswerte der obligatorischen Pensionsfonds wurden Ende 2023 auf 20,2 Milliarden Euro geschätzt, ein Anstieg von 2,7 Milliarden Euro im Vergleich zum Vorjahr.

Langfristig könnte die Liberalisierung der Investitionen höhere Renditen als im vergangenen Jahr bringen, mit denen die Vertreter der Pensionsfonds sehr zufrieden sind. Dies gilt insbesondere für Kategorie A, die am stärksten risikobehafteten Vermögenswerte wie Aktien und Investmentfonds ausgesetzt ist, die für 2023 ein Rekordergebnis von fast 15 Prozent Wachstum erzielte. Die zahlreichste Kategorie B verzeichnete ebenfalls ein hervorragendes Ergebnis mit einer Rendite von 10,2 Prozent, was das dritthöchste Ergebnis für diese Kategorie ist. Wie Vlaić betonte, wurde eine bessere Rendite für Kategorie B nur in 2012 und 2014 erzielt. Kategorie C verzeichnete eine Rendite von vier Prozent.

An der Spitze der OECD

Die reale Rendite (bereinigt um eine Inflationsrate von 4,5 Prozent) für Kategorie C stellte sich jedoch letztendlich als negativ heraus, -0,5 Prozent. Für Kategorie B beträgt die reale Rendite für 2023 5,4 Prozent, und für Kategorie A liegt sie knapp unter 10 Prozent. In Bezug auf die durchschnittliche jährliche Rendite seit der Gründung der Pensionsfonds beträgt diese 7,2 Prozent für Kategorie A, 5,2 Prozent für Kategorie B und 3,3 Prozent für Kategorie C. In konkreten Zahlen haben die obligatorischen Pensionsfonds seit ihrer Gründung acht Milliarden Euro für ihre Mitglieder erwirtschaftet, bemerkte Vlaić.

Wenn die Ergebnisse unserer Pensionsfonds mit denen der entwickelten Länder verglichen werden, gibt es keinen Grund zur Unzufriedenheit. Laut Daten der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) betrug die durchschnittliche reale jährliche Rendite der kroatischen Pensionsfonds von ihrer Gründung im Jahr 2002 bis 2022 2,2 Prozent. Kroatien belegt in dieser Hinsicht den dritten Platz unter den OECD-Mitgliedsländern, nach Schweden (5,6 Prozent) und Dänemark (3 Prozent).

In Bezug auf freiwillige Pensionsfonds (dritte Säule) haben bis Ende 2023 zusätzlich 443.000 Bürger für die Rente gespart, und das Gesamtvermögen erreichte 1,3 Milliarden Euro, ein Anstieg von 19,2 Prozent im Jahresvergleich.