UBS kündigt Aktienrückkauf im Wert von bis zu einer Milliarde Dollar an

Die Schweizer UBS wird in diesem Jahr Aktien im Wert von bis zu einer Milliarde Dollar zurückkaufen, was ein klares Signal dafür ist, dass die Bank bestrebt ist, die Investoren auf die Vorteile ihrer komplexen Integration von Credit Suisse zu konzentrieren, obwohl diese Vorteile abnehmen.

Die in Zürich ansässige Bank gab bekannt, dass das Rückkaufprogramm nach der rechtlichen Fusion der beiden Banken beginnen wird, die für das zweite Quartal geplant ist. Die mit der Integration verbundenen Kosten in den letzten drei Monaten des Jahres 2023 trugen dazu bei, dass die Bank ihren zweiten aufeinanderfolgenden Quartalsverlust verzeichnete, berichtete Bloomberg.

Die Aktien fielen um 3,4 Prozent, nachdem die Bank am Dienstag die Ergebnisse bekannt gab. Der Vorsteuergewinn in der wichtigen Vermögensverwaltungseinheit lag deutlich unter den Schätzungen, und die Investmentbank verzeichnete ihren dritten aufeinanderfolgenden Verlust.

CEO Sergio Ermotti warnte, dass 2024 schwieriger werden wird, da die Kosten für die Übernahme des ehemaligen Rivalen auf den Ergebnissen lasten, bevor UBS bessere Ergebnisse erzielen kann.

– Eine Sache, die wir tun müssen, ist bereit zu sein, ein wenig Wachstum zu opfern, um die Rendite unserer finanziellen Ressourcen zu verbessern. 2024 wird ein Schlüsseljahr sein – sagte Ermotti in einem Interview mit Bloomberg TV am Dienstag.

Weit entfernt von der angestrebten Rendite

Die Bank bestätigte am Dienstag ihr Rentabilitätsziel für 2026 und erhöhte den geplanten Einsparungsbetrag auf 13 Milliarden Dollar von zuvor rund zehn Milliarden Dollar. CFO Todd Tuckner sagte, dass die Gesamtkosten für die Integration in diesem Jahr hoch bleiben werden, bis Ende 2024 werden etwa zwei Drittel der prognostizierten Kosten verbucht sein.

Die Aktien fielen um 2,4 Prozent auf 25,07 Schweizer Franken (28,747 Dollar) um 12:25 Uhr in Zürich.

UBS berichtete über einen Nettoverlust von 279 Millionen Dollar für die drei Monate bis Dezember, was schlechter war als die Schätzungen der Analysten. Die wichtige Vermögensverwaltungseinheit erzielte einen Vorsteuergewinn von 381 Millionen Dollar, was unter den Schätzungen der Analysten von 1,07 Milliarden Dollar lag. Das Netto-Neugeld (NNM) belief sich auf 21,8 Milliarden Dollar, was besser war als erwartet.

Während die Fortsetzung des Rückkaufs, der seit dem letzten Jahr eingefroren ist, als die Übernahme des lokalen Rivalen mit staatlicher Unterstützung angekündigt wurde, wahrscheinlich die Investoren ermutigen wird, äußerten einige Analysten Enttäuschung über die Rentabilitätsziele.

Das langfristige Ziel für die Eigenkapitalrendite liegt bei 18 Prozent, während das Ziel für 2026 und das Kosten-Einkommens-Verhältnis unverändert blieben.

– Mindestens hofften wir auf die Geschwindigkeit, mit der dies erreicht werden würde. Das Ziel von 18 Prozent ist noch viele, viele Jahre entfernt, mit erheblichen Risiken dazwischen. Wir glauben nicht, dass das ausreichend ist – schrieben die KBW-Analysten in einer Notiz.

Cevian Capital AB gab bekannt, dass es im Dezember einen Anteil von etwa 1,3 Prozent aufgebaut hat und sagte, dass es glaubt, die Bank könne nach Abschluss der Integration eine Rendite von über 20 Prozent auf das materielle Eigenkapital erzielen. Im Januar deutete der Vorsitzende Colm Kelleher an, dass die Bank ihr Ziel von 15 Prozent übertreffen könnte.

UBS versucht, die Kosten zu verwalten, während sie Teile der übernommenen Geschäfte reduziert, die sie nicht behalten möchte. Dies betrifft am direktesten die Investmentbank Credit Suisse, die UBS um etwa zwei Drittel reduzieren möchte.

Die kombinierte Investmentbank verzeichnete im dritten Quartal einen Vorsteuerverlust von 169 Millionen Dollar, wobei die zugrunde liegenden Einnahmen durch die globale Bankabteilung anstiegen. Die Bank signalisierte, dass die Einheit in diesem Quartal wieder profitabel sein sollte.

Im Rahmen des Übernahmevertrags erhielt UBS eine staatliche Garantie für Verluste im Zusammenhang mit bestimmten Vermögenswerten von Credit Suisse sowie Liquiditätsunterstützung. Der Ausstieg aus dieser Garantievereinbarung wird helfen, die Finanzierungskosten um etwa 550 Millionen Dollar pro Quartal zu senken, gab die Bank bekannt.

In die Zukunft blickend, sagte UBS, dass sie in diesem Quartal mit höheren Kundenaktivitäten rechnet und allgemein von einer ’signifikanten sequenziellen Verbesserung des ausgewiesenen Nettogewinns‘ ausgeht.

US-Hauptstütze

UBS gehört bereits zu den führenden Vermögensverwaltern in vielen Teilen der Welt. Um jedoch mit ihren Wall-Street-Konkurrenten herauszufordern und ihren Wert nachhaltig zu steigern, wird Wachstum in den USA, dem größten Markt für Vermögensverwaltungsdienste, erforderlich sein. Ermotti deutete an, dass die USA ein wichtiger Pfeiler der Wachstumsstrategie sein werden.

Der CEO gab am Dienstag weitere Details zu diesem Plan bekannt. Die Bank wird versuchen, mehr ihrer globalen Anlageangebote US-Kunden anzubieten und einer größeren Anzahl globaler Kunden zu ermöglichen, ihre Investitionen in den USA zu buchen.

– Viele unserer globalen Kunden möchten ebenfalls in den USA gebucht werden; und dies ist die richtige Gelegenheit. Daher glauben wir, dass wir die Lücke zu unseren Wettbewerbern schließen und die Grundlage für die nächste Wachstumsphase legen können – schloss Ermotti.