Europäische Banken haben etwa 1,4 Billionen Euro an Krediten für den angeschlagenen gewerblichen Immobiliensektor genehmigt, dessen Rückzahlung angesichts eines drastischen Rückgangs der Immobilienpreise auf beiden Seiten des Atlantiks problematisch werden könnte, berichtet Reuters.
In Deutschland, der größten europäischen Volkswirtschaft, fielen die Preise für gewerbliche Immobilien im Jahr 2023 um 10,2 Prozent, so ein Bericht des Bankenverbands VDP, der am Montag veröffentlicht wurde.
Ein ähnlicher Rückgang wird im Durchschnitt in der Eurozone verzeichnet, laut Daten der Europäischen Zentralbank (EZB).
– Eine Trendwende bei den Immobilienpreisen ist trotz häufiger öffentlicher Spekulationen noch nicht in Sicht. So wie die Dinge derzeit stehen, wird die Situation auch 2024 schwierig sein, – sagte VDP-CEO Jens Tolckmitt.
Der Immobiliensektor macht etwa ein Fünftel des Bruttoinlandsprodukts Deutschlands aus und erlebte während der Phase niedriger Zinsen einen Boom. Die Europäische Zentralbank (EZB) hat diese jedoch von Juli 2022 bis September 2023 um 4,5 Prozentpunkte angehoben, um die Inflation zu bremsen.
Höhere Finanzierungs- und Baukosten haben Probleme für Immobilien- und Bauunternehmen verursacht. Die österreichische Gruppe Signa hat Insolvenz angemeldet, und die EZB überwacht potenzielle Probleme bei der Rückzahlung von Krediten.
Steigende Zinssätze haben auch Probleme für den gewerblichen Immobiliensektor in den USA verursacht, zusätzlich zu Schwierigkeiten bei der Refinanzierung und niedrigeren Belegungsraten von Büroflächen, was Ängste vor einer globalen Krise aufwirft.
– Im Jahr 2023 gab es einen signifikanten Rückgang des Transaktionsvolumens im gewerblichen Immobiliensektor in Westeuropa sowie in Mittel- und Osteuropa (CEE-Region), die uns näher ist. In der gesamten CEE-Region beliefen sich die Investitionsvolumina im Jahr 2023 auf 4,9 Milliarden Euro, ein Rückgang von 54 Prozent im Vergleich zum Vorjahr.
Dieser relative Rückgang steht im Einklang mit anderen europäischen und globalen Immobilienmärkten. In der CEE-Region hatten im vergangenen Jahr die Bürosektoren, der Einzelhandel und der industrielle-logistische Sektor des gewerblichen Immobilienmarktes die größten Anteile am Transaktionsvolumen, während Polen den größten Anteil am Volumen nach Ländern in der CEE-Region hatte, – erklärte Karlo Jurić, ein Analyst von Colliers für Kroatien, Slowenien und Bosnien und Herzegowina, kürzlich für Lider.
‚Exponierte‘ Deutsche Bank
Deutsche Kreditgeber haben 285 Milliarden Euro an Krediten für den gewerblichen Immobiliensektor genehmigt, was etwa einem Fünftel der gesamten Kreditvergabe an den Sektor von 1,4 Billionen Euro entspricht, so ein Bericht der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde (EBA), der im Dezember veröffentlicht wurde.
Unter den deutschen Banken verzeichnet die Deutsche Bank den höchsten Betrag an unbezahlten Krediten im gewerblichen Immobiliensektor. Es folgen zwei von den Bundesländern besessene Geschäftsbanken, die als Landesbanken bekannt sind.
Deutsche berichtete kürzlich über 17 Milliarden Euro an Krediten für den angeschlagenen US-Immobilienmarkt, was mehr als drei Prozent ihrer gesamten Bilanz entspricht. Dieser Betrag entspricht auch etwa einem Fünftel von 76 Milliarden Euro an Kreditvergaben von EU-Banken an Kreditnehmer in den USA, laut EBA-Daten.
Die Gruppe der größten deutschen Finanzierer im Immobiliensektor umfasst auch die Deutsche Pfandbriefbank (PBB), die fünf Milliarden Euro an Krediten für den US-Immobilienmarkt vergeben hat, oder 15 Prozent der Gesamtkredite. In der vergangenen Woche verdoppelte die PBB ihre Risikovorsorge.
Die meisten Banken in der EU, mit Ausnahme der deutschen, sind nicht direkt dem gewerblichen Immobilienmarkt in den USA ausgesetzt, berichtete die Ratingagentur Moody’s am Mittwoch.
Frankreich an der Spitze der Rangliste
Laut EBA-Daten teilen sich die Spitzenplätze der europäischen Banken nach Krediten an den gewerblichen Immobiliensektor die französische BNP Paribas und die niederländische Rabobank.
Die Kredite von französischen Banken an den angeschlagenen Sektor sind sogar etwas höher als die von deutschen Kreditgebern, laut EBA-Daten. Die Niederlande belegen den dritten Platz, Italien den vierten und Spanien den fünften.
Die EZB warnte im November, dass die Krise im Immobiliensektor Jahre dauern könnte, betonte jedoch auch, dass der Sektor nicht groß genug ist, um ein systemisches Risiko für die Kreditgeber darzustellen.
– Die Portfolios gewerblicher Immobilien in den Bankvermögen sind relativ begrenzt, was bedeutet, dass sie wahrscheinlich nicht allein zu einer systemischen Krise führen werden, aber im Falle von Stress im breiteren Markt könnten sie eine bedeutende ‚Verstärker‘-Rolle spielen, – warnten sie.
Im Januar erklärte der Leiter der deutschen Finanzaufsicht, dass 2024 weniger ‚rosig‘ für die Bankgewinne sein würde und dass Immobilien ein zunehmendes Risiko darstellen.
– In Kroatien gab es auch einen leichten Anstieg der Renditen auf gewerbliche Immobilien, aber es gibt immer noch kein signifikantes Wachstum der Renditen aufgrund einer soliden Nachfrage und eines begrenzten Angebots.
Als die Hauptschwierigkeit für den gewerblichen Immobilienmarkt sehen wir den Anstieg der Zinssätze für Kredite und die Abneigung der Banken, Entwicklungsprojekte und Kauftransaktionen zu finanzieren. Kürzlich sind spezialisierte professionelle Investmentfonds auf dem kroatischen und regionalen Markt aufgetaucht, die alternative Finanzierungen anbieten, wenn auch unter etwas teureren und strengeren Bedingungen als kommerzielle Banken, – schloss Jurić.
