JPMorgan: Die Kapitalgewinne der Aktionäre europäischer Banken haben ihren Höhepunkt erreicht

Die Kapitalgewinne der Aktionäre europäischer Geschäftsbanken haben möglicherweise bereits ihren Höhepunkt erreicht, zumindest laut den Strategen von JPMorgan Chase. Wie ein Team unter der Leitung von Mislav Matejko in der heutigen Mitteilung feststellt, werden die Aussichten auf eine Zinssenkung der Zentralbank in diesem Jahr die Gewinne reduzieren, was die aktuellen Renditen ‚wahrscheinlich zu den besten macht, die sie sein können‘. Die Strategen betrachten den Bankensektor weiterhin weniger positiv, da positive Katalysatoren wie höhere Anleiherenditen und steigende Gewinne pro Aktie schwinden.

Obwohl die europäische Wirtschaft in der zweiten Hälfte des letzten Jahres eine Rezession vermieden hat, sind die Chancen auf signifikantes Wachstum äußerst gering. – Es ist unwahrscheinlich, dass sowohl Dividenden als auch Rückkäufe sicher sind, wenn sich das Kredit- und makroökonomische Umfeld verschlechtert oder wenn die regulatorische Aufsicht zunimmt – fügten die Wirtschaftsexperten von JPMorgan hinzu.

Tatsächlich haben die Banken von der größten geldpolitischen Straffungskampagne der Europäischen Zentralbank in den letzten zwei Jahren profitiert, aber ihr erwartetes Ende hat die Unsicherheit erhöht, dass die Kredit Einnahmen begrenzt sein werden, was das Wachstum der Bankgewinne in der Region bremsen würde.

Dennoch gehören die Kreditgeber derzeit zu den besten Akteuren auf dem Markt, zumindest was Europa betrifft, angesichts von Spekulationen darüber, wann die Zentralbanken beginnen werden, die Zinssätze zu senken, die sie zur Bekämpfung der Inflation erhöht haben. Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, warnte letzte Woche davor, sich bei Zinssenkungen zu beeilen, aus Sorge über eine Wiederbelebung des Preisdrucks oder Ängste vor steigender Inflation.

Experten von JPMorgan deuteten an, dass ihre negative Einschätzung der Banken ‚eine der Anforderungen des Sektors ist, bei der wir den größten Widerstand von Investoren erfahren‘. Angesichts der Tatsache, dass die Anleiherenditen wahrscheinlich ihren Höhepunkt erreicht haben, ’sollten auch die Banken an ihrem Höhepunkt sein‘.

Im Jahr 2023 wurden Rekordgewinne erzielt

Die spanische Bank Banco Santander ist die neueste, die sich ihren europäischen Kollegen anschließt, indem sie die Ausschüttungen an Investoren erhöht. Sie gab heute einen Rückkauf neuer Aktien im Wert von 1,5 Milliarden Euro bekannt und erhöhte ihre Bardividende nach Rekordgewinnen im letzten Jahr. Banken wie die Deutsche Bank, Intesa Sanpaolo und UniCredit haben ebenfalls Pläne für Aktienrückkäufe während der Präsentation ihrer Finanzzahlen für 2023 angekündigt.

Erinnern Sie sich daran, dass der Eigentümer der Privredna banka Zagreb, Intesa Sanpaolo, ein Betriebsergebnis von 25 Milliarden Euro meldete, was 17 Prozent höher ist als im Vorjahr. Der Nettogewinn stieg jedoch um 76 Prozent auf 7,7 Milliarden Euro. Im Posten der Nettozinseinnahmen verzeichnete Intesa ein Wachstum von 54 Prozent und erreichte 14,6 Milliarden Euro, während die operative Marge um 31 Prozent gestärkt wurde. Der kroatische Markt trug ebenfalls zu dieser Geschäftserneuerung bei und brachte ein Betriebsergebnis von 632 Millionen Euro mit einem Nettogewinn von 397 Millionen Euro.

Zu Beginn des Monats prahlte ein weiterer italienischer Bankgigant, UniCredit, mit Rekordergebnissen für das Jahr. Die Bank verzeichnete im vierten Quartal einen Nettogewinn von 2,8 Milliarden Euro, was 19 Prozent höher ist als im Vorjahr. Der Gewinn wurde bei einem Gesamtumsatzwachstum von 4,6 Prozent im Vergleich zum gleichen Zeitraum 2022 erzielt, was insgesamt sechs Milliarden Euro ausmachte. Die Nettozinseinnahmen von 3,6 Milliarden Euro stiegen um fast sechs Prozent.

Darüber hinaus war 2023 ein Rekordgeschäftsjahr für UniCredit. Die Gesamterlöse von 23,8 Milliarden Euro stiegen um 17 Prozent, während die Nettozinseinnahmen im Jahr 2023 um mehr als 31 Prozent auf 14 Milliarden Euro zunahmen. UniCredit schloss somit das Jahr 2023 mit einem Nettogewinn von 8,6 Milliarden Euro ab, was 54 Prozent höher ist als im Vorjahr. Der Beitrag der Zagrebačka banka zu den Ergebnissen von UniCredit spiegelt sich in einem Betriebsergebnis von 766 Millionen Euro und einem Nettogewinn von 406 Millionen Euro wider.