Steigende Hypothekenzinsen in den USA und der EU wecken Bedenken über einen möglichen Zusammenbruch des Immobilienmarktes

Viele Marktexperten deuten darauf hin, dass ein Szenario eines Zusammenbruchs des Immobilienmarktes tatsächlich möglich ist, so eine Erklärung der Investitionsplattform Freedom24, deren Analysten diese Meinung teilen. Die Sorge wird einfach durch steigende Zinssätze verursacht, die das Ausleihen von Geld teurer machen, was die Erschwinglichkeit für potenzielle Käufer beim Kauf eines Hauses verringert. Wenn die Hypothekenzinsen steigen, steigen auch die monatlichen Zahlungen an die Bank (im Zusammenhang mit dem Kauf von Häusern). Dies kann letztendlich die Ersparnisse vieler potenzieller Käufer entwerten, was aus logischen Gründen zu einem signifikanten Rückgang der Nachfrage führt, so die Analysten von Freedom.

Diese Situation führt uns zu einer Frage: Was kommt als Nächstes? Da es weniger Käufer auf dem Markt gibt, könnten Verkäufer gezwungen sein, ihre Angebotspreise zu senken, um sie anzulocken. Preissenkungen können wiederum zu einem Kaskadeneffekt führen, bei dem die Nachfrage weiter schwächt und eine Lawine negativer Effekte auf dem Immobilienmarkt auslöst. Wenn Hausbesitzer aufgrund steigender Zinssätze nicht mehr in der Lage sind, ihre Hypotheken zu bezahlen, könnten sie sich in einer unangenehmen Situation wiederfinden. Das Stoppen der Kreditrückzahlungen kann zu einer klassischen Zwangsvollstreckung führen, bei der die Bank die Immobilie zurücknimmt und sie bei einer Auktion verkauft, um Forderungen zu begleichen. Eine alternative Lösung zur Rettung ist in den USA häufiger, wo Hausbesitzer sich für einen ‚Short Sale‘ entscheiden – den Verkauf der Immobilie für weniger als ihren geschätzten Wert, nur um die Hypothek zu begleichen und eine Zwangsvollstreckung zu vermeiden.

Sollte ein solcher Zusammenbruch auf dem Immobilienmarkt eintreten, könnte er sich auf die gesamte Wirtschaft auswirken und einen Dominoeffekt auslösen. Die Bauindustrie, die stark auf den Verkauf neuer Häuser angewiesen ist, wäre eine der ersten, die betroffen wäre. Arbeitsplatzverluste im Bauwesen verlängern die Projektdauern, führen zu reduziertem Konsum und bremsen das Wirtschaftswachstum.

Das oben genannte Szenario könnte sich jedoch unterschiedlich in der Europäischen Union und den USA entwickeln. Ihre Immobilienmärkte befinden sich derzeit in unterschiedlichen Phasen des Zyklus, was sie mehr oder weniger empfindlich gegenüber steigenden Zinssätzen macht. Zum Beispiel durchläuft der Immobilienmarkt der USA eine Phase der Abkühlung und reduzierten Nachfrage aufgrund steigender Hypothekenzinsen und Inflation, die die gesamte Welt betreffen.

Bislang keine Auswirkungen auf Kroatien

Trotzdem bleibt der Gesamtmarkt relativ gesund, ohne signifikante Schulden, mit positivem Cashflow und niedrigen Beständen. Auf der anderen Seite ist der Immobilienmarkt in der EU deutlich unterschiedlich und vielfältig, weshalb bestimmte Länder ein höheres Preiswachstum als andere erleben. Es wird jedoch erwartet, dass steigende Zinssätze einen signifikanten Einfluss auf den Immobilienmarkt der EU im Vergleich zu den USA haben, da viele europäische Länder höhere Haushaltsverschuldungsniveaus aufweisen.

Welche Auswirkungen könnte dies auf die Zukunft des Immobilienmarktes haben? Da der Erwerb von Wohneigentum zunehmend weniger zugänglich wird, muss die Nachfrage nach Mietwohnungen implizit steigen, was letztendlich zu höheren Mieten führt. Da der Erwerb von Wohneigentum für jüngere Menschen wahrscheinlich extrem unerreichbar wird, werden sie dennoch relativ teure Mietwohnungen wählen, was einen Bedarf an neuen Generationen von Mietern erzeugt.

Es ist wichtig zu beachten, dass die Schwere eines Zusammenbruchs des Immobilienmarktes von mehreren Faktoren abhängt. Die Geschwindigkeit der Zinserhöhungen, der allgemeine Zustand der Wirtschaft und die Verfügbarkeit von erschwinglichen Wohnmöglichkeiten sind nur einige der Faktoren, die die zukünftigen Preise beeinflussen werden. Die potenziellen Folgen steigender Hypothekenzinsen verdeutlichen jedoch die Bedeutung verantwortungsvoller Kreditvergabepraxis und die Gewährleistung, dass der Erwerb von Wohneigentum für alle zugänglich bleibt, schließen die Analysten von Freedom24.

Darüber hinaus gab es im Jahr 2023 einen signifikanten Rückgang des Transaktionsvolumens im gewerblichen Immobiliensektor in Westeuropa sowie in der Region Mittel- und Osteuropa (CEE), über den wir kürzlich in Lider berichtet haben.

In Kroatien gab es bislang keinen spürbaren Rückgang des Wertes des Bürosegments des gewerblichen Immobilienmarktes aus den europäischen und amerikanischen Märkten, da dieses Segment 2023 einer der aktivsten Sektoren in Kroatien war, mit signifikanten Kauf- und Verkaufstransaktionen. Laut Ankündigungen sind mehrere weitere große Transaktionen geplant.