Was hinter dem monatlichen Rückgang der Bruttolöhne steckt

Der durchschnittliche nominale Bruttolohn für Dezember (ausgezahlt im Januar) stieg im Jahresvergleich um 15,9 Prozent und beträgt 1620 Euro. Im vierten Quartal beschleunigte sich das reale Einkommenswachstum erheblich auf 10,3 Prozent, nach 8,2 Prozent im dritten Quartal und 5,0 Prozent im zweiten Quartal. Der verzeichnete Rückgang der Bruttolöhne um 3,5 Prozent im Monatsvergleich ist größtenteils das Ergebnis einer Anomalie, da im Dezember Boni und Prämien ausgezahlt werden, erklärt der Kroatische Arbeitgeberverband in der Analyse dieser Woche.

Der durchschnittliche Nettolohn wuchs jährlich um 13,9 Prozent und betrug 1191 Euro, ebenfalls mit einer Beschleunigung des realen Wachstums auf 9,0 Prozent im vierten Quartal nach 6,2 Prozent im dritten Quartal und 3,4 Prozent im zweiten Quartal. Das starke reale Einkommenswachstum ist eine Folge eines zunehmend gravierenden Arbeitskräftemangels, insbesondere in defizitären Dienstleistungssektoren, einem Rückgang der allgemeinen Inflation und mehreren aufeinanderfolgenden äußerst großzügigen Verbesserungen in den Tarifverträgen im öffentlichen Sektor.

Das nominale Lohnwachstum in Kroatien im Jahr 2023 ist fast dreimal höher im Vergleich zum Durchschnitt der Eurozone von fünf Prozent, und das reale Lohnwachstum (6,2 Prozent) übersteigt erheblich die reale Stagnation der Löhne in der Eurozone im vergangenen Jahr.

Andererseits hat die kroatische Wirtschaft nahezu doppelt so starkes Wachstum der Lohnstückkosten von 11,6 Prozent im Vergleich zum EU-Durchschnitt (6,6 Prozent) und leicht unter dem Durchschnitt in der CEE-Region (12,2 Prozent) erzielt. Wenn die Lohnstückkosten schneller steigen als die der Handelspartner, treibt dies die Inflation und verliert die Preiswettbewerbsfähigkeit im internationalen Handel.

Laut Capital Economics hat das Wachstum der Lohnstückkosten um 25 Prozent seit 2020 die Wettbewerbsfähigkeit der CEE-Region um 14 Prozent im Vergleich zu wichtigen Handelspartnern verschlechtert, und ein weiteres Wachstum von 14 Prozent bis Ende dieses Jahrzehnts senkt die potenzielle Exportwachstumsrate um 0,6 Prozentpunkte jährlich. Das immer noch relativ hohe Lohnwachstum bleibt im Fokus für die Europäische Zentralbank als begrenzender Faktor bei der Senkung der Inflation auf das angestrebte Niveau von rund zwei Prozent, während die Rufe nach einer Senkung der Leitzinsen angesichts der bevorstehenden Rezession in der Eurozone immer lauter werden.

Natürlich könnten europäische Unternehmen erhöhte Arbeitskosten in einer Situation reduzierter gesamtwirtschaftlicher Nachfrage durch niedrigere Gewinnmargen leicht absorbieren. Die Teilindizes der Einkaufsmanager für die Eurozone zeigen jedoch erneut eine erhöhte Tendenz der Unternehmen, die Preise zu erhöhen – sowohl für Dienstleister als auch für Industrieunternehmen, was anschaulich veranschaulicht, was potenziell bevorsteht mit schnellerem Lohnwachstum im Vergleich zur Summe der angestrebten Inflation (rund zwei Prozent) und dem erwarteten Produktivitätswachstum in der Eurozone von kaum einem Prozent.