Inländische Aktieninvestmentfonds haben mehr Vertrauen in Apple und Microsoft, wenn es um amerikanische Aktien geht, als beispielsweise in den globalen Aktienhit Nvidia. Bei Fonds, die sich auf den regionalen Markt konzentrieren, sind die Aktien von Končar und Podravka am stärksten vertreten, während unsere Fondsmanager bei Unternehmen aus dem weiteren Umfeld häufig solche aus Polen und der Türkei wählen.
Da die Aktienmärkte in entwickelten Ländern Rekordhöhen erreichen, insbesondere die Wall Street, und kürzlich auch der heimische CROBEX im Aufwind ist, wird das Investieren in Investmentfonds wieder relativ populär.
Eine Wende im Vergleich zu 2022.
Statistiken der Kroatischen Aufsichtsbehörde für Finanzdienstleistungen zeigen, dass im vergangenen Jahr ein Nettobetrag von 49 Millionen Euro in Aktieninvestmentfonds investiert wurde. Dies ist eine deutliche Wende, wenn man bedenkt, dass im Vorjahr ein Nettoabfluss von 17,8 Millionen Euro verzeichnet wurde. Es sollte jedoch betont werden, dass 2022 in dieser Hinsicht spezifisch war, da es aufgrund des Angriffs Russlands auf das benachbarte Ukraine zu einem erheblichen Kapitalabfluss aus riskanteren Investitionen kam. Allein im Februar dieses Jahres betrug der Nettoabfluss aus Aktienfonds 13,6 Millionen Euro.
In Bezug auf die Nettogröße der Vermögenswerte von 377,4 Millionen Euro belegen Aktienfonds den dritten Platz auf der Liste, nach denen, die in die Kategorie ‚Sonstige‘ (657 Millionen Euro) eingestuft sind, und den lang beliebten Anleihefonds, die 931,6 Millionen Euro halten. Allgemein kann gesagt werden, dass das Interesse der inländischen Investoren an riskanteren Fondsarten, Aktien- und Mischfonds, gestiegen ist, sagt Iztok Likar, Direktor des Hrportfolio-Portals.
– Alles, was eine Rendite bringt, ist bei Investoren beliebt, und damit Investoren in solchen Fonds sich sicher fühlen, müssen sie überzeugt sein, dass der Markttrend positiv ist – betont Likar.
Was das Vertrauen der Investoren betrifft, so beeinflusst seiner Meinung nach der positive Trend an der Zagreber Börse dies mehr als beispielsweise an der Wall Street.
– Es gibt einen merklichen leichten Rückgang der Einzahlungen in Fonds, sobald eine negative Serie von mehreren Tagen an der heimischen Börse auftritt – betont Likar.
Neben den Index-UCITS-Fonds und auch den Index-Exchange-Traded Funds (ETF) verzeichnet die Statistik von Hanfa 14 aktiv verwaltete Aktieninvestmentfonds. Von diesen sind vier Fonds gemäß der genannten Anlagestrategie hauptsächlich auf amerikanische Aktien fokussiert.
Dies sind USA Blue Chip, verwaltet von Global Invest, dann zwei ICAM (InterCapital Asset Management) Fonds, Global Equity und Global Technology, sowie ZB trend. Die globale Dominanz amerikanischer Technologieunternehmen ist auch in den Portfolios dieses Quartetts sichtbar. Obwohl nur IC Global Technology hauptsächlich auf den Technologiesektor fokussiert ist, dominieren amerikanische Technologieriesen auch unter den Top 10 Positionen in den anderen drei Fonds.
USA Blue Chip hat am meisten in Apple und Alphabet investiert, beide mit 7,8 Prozent, während in IC Global Equity die beiden größten Positionen von Microsoft und Apple besetzt sind. Der ICAM-Technologiefonds hat am meisten individuell in Meta und Microsoft investiert. Der von ZB Invest verwaltete Fonds hat den ETF von Vanguard, der den amerikanischen S&P 500-Index verfolgt, in der ersten Position, und unter den Einzelpositionen sind Microsoft und Apple am stärksten vertreten.
Interessanterweise wird die Nvidia-Aktie, die allein für ein Drittel des Wachstums des S&P 500 in diesem Jahr verantwortlich ist, nur von zwei Fonds unter den zehn größten Positionen gehalten – USA Blue Chip (4,5 Prozent Anteil im Portfolio) und IC Global Technology (3,6 Prozent Anteil).
‚Türken‘ gefragt
In der Gruppe, die sich auf kroatische (oder regionale) Aktien konzentriert, gibt es sechs Fonds – Erste Adriatic, Eurizon HR Equity, HPB Dionički, IC SEE Equity, OTP Meridian 20 und ZB CEE Equity. Es sollte jedoch angemerkt werden, dass HPB Dionički ein recht heterogenes Portfolio hat, das aus Aktien von Končar, aber auch von American Visa und Deutsche Telekom besteht. Eine ähnliche Mischung findet sich im Capital Breeder von Global Invest, wo neben Aktien der Nova Ljubljanska banka (NLB) und Luka Ploče auch Wertpapiere von Stellantis (Eigentümer von Peugeot und Citroën) und dem Pharmaunternehmen Pfizer enthalten sind.
In Erste Adriatica sind die am stärksten vertretenen Aktien die slowenischen Aktien Krka und Nova Ljubljanska banka, gefolgt von den kroatischen Vertretern Podravka und der Vorzugsaktie von Adrisa, die jeweils einen Anteil von sechs Prozent haben. Krka, Podravka und Končar sind im Portfolio von Eurizon HR Equity am stärksten vertreten. IC SEE Equity hat am meisten in NLB und das österreichische Ölunternehmen OMV investiert, und unter den kroatischen Aktien hat es die Vorzugsaktie von Adris und Končar. OTP Meridian 20 hat am meisten in Končar, Zagrebačka banka, Podravka und Hrvatski Telekom investiert. ZB CEE Equity hat die reguläre Aktie von Adrisa, Končar, Atlantic und Valamar unter den inländischen Aktien. Die erste Position dieses Fonds wird jedoch von der polnischen Bank PKO gehalten.
Neben PKO sind auch Aktien des polnischen Ölunternehmens PKN und des Bergbaugiganten KGHM – einem der größeren globalen Produzenten von Kupfer und Silber – im Portfolio von IC Nova Europa enthalten. Die größte Position dieses Fonds ist die österreichische Erste Bank, und es gibt auch vier türkische Aktien – Haci Ömer Sabanci Holding (ein Konglomerat, das in der Stromerzeugung, Zement, Handel und Finanzdienstleistungen tätig ist), Akbank (eine der größten Banken in der Türkei), Tüpraş (Betreiber von vier Ölraffinerien) und Koç Holding (das größte Industrieunternehmen in der Türkei).
Die Exposition gegenüber dem türkischen Aktienmarkt ist nicht unbegründet – aufgrund der hohen Inflation in diesem Land steigen die Preise lokaler Aktien stark an. Im vergangenen Jahr ist der Index BIST 100 der Börse Istanbul um 72 Prozent gestiegen, und allein in diesem Jahr um fast 23 Prozent.
Zwei einsame Reiter
Schließlich gibt es nur einen Fonds, der sich ausschließlich auf europäische und asiatische Aktien konzentriert. ZB euroaktiv ist am stärksten in das französische Unternehmen Louis Vuitton Moët Hennessy investiert, einen globalen Giganten im Segment der Luxusgüter. In dieser Aktie sind 6,7 Prozent des Portfolios investiert, während etwas weniger, 6,3 Prozent, in das Unternehmen ASML investiert sind. Es sollte angemerkt werden, dass dies ein niederländischer Hersteller von Maschinen zur Herstellung von Computerprozessoren ist, von dem, laut Medienberichten, ein großer Teil der Hersteller dieser Computerteile abhängt.
Ein solches Unternehmen ist das taiwanesische TSMC, der größte Chip-Hersteller der Welt, dessen Aktie die größte Position im Portfolio des ZB Asia Fonds ist. Den technologischen Ton des Portfolios konnte auch dieser Fonds nicht vermeiden, da die zweitgrößte Position die südkoreanische Samsung Electronics ist.
