Nach einer durchschnittlichen Rate der ‚harmonisierten‘ Inflation von 8,4 Prozent im letzten Jahr erwarten wir eine durchschnittliche Inflationsrate von etwa 3,5 Prozent im Jahr 2024, erklärt HUP in ‚Focus der Woche‘. Die Inflation wird weiterhin höher sein als die durchschnittliche Rate im Euro-Raum (etwa 2,3 %), da das relativ stärkere Wachstum der Dienstleistungspreise sowie das relativ stärkere Wachstum des privaten Konsums in unserem Land auf das starke reale Wachstum der gesamten Arbeitnehmervergütung (etwa 15 %) zurückzuführen ist.
– Obwohl die Inflation sich beruhigt, bedeutet dies nicht, dass sie vollständig eingedämmt ist, angesichts des weiterhin starken realen Lohnwachstums von etwa 6 Prozent in diesem Jahr – ungefähr dreimal höher im Vergleich zum Durchschnitt des Euro-Raums, was insbesondere durch eine nominale Lohnerhöhung im öffentlichen Sektor von etwa 15 Prozent und eine Erhöhung des Mindestlohns um 20 Prozent unterstützt wird, zusammen mit anschließender Indexierung an das ‚Minimum‘ in arbeitsintensiven Sektoren wie Tourismus, Handel oder Bau – so HUP.
Dies erhöht das Risiko einer Lohn- und Einzelhandelspreisspirale, insbesondere da die Löhne signifikant schneller wachsen als das durchschnittliche Produktivitätswachstum in der Wirtschaft (2-2,5 Prozent). Auf Euro-Raum-Ebene wird das starke Lohnwachstum (nominal 4,5-5 %; etwa 2 % real im Jahr 2024) weiterhin die Dienstleistungspreise antreiben, insbesondere die, die arbeitsintensiv sind, und somit wahrscheinlich die Stabilisierung der Kerninflation auf dem Niveau von 2 Prozent, welches das Zielinflationsniveau der Europäischen Zentralbank ist, verzögern.
