Rohstoffmärkte: Öl-, Erdgas-, Kupfer- und Aluminiumpreise steigen

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Öl rückt erneut in den Fokus aller Diskussionen über die Rohstoffmärkte. Wir haben die 80 $/bbl-Marke bei Brent etwas zu leicht und einfach überschritten und ohne viel Aufhebens schnell die 90 $/bbl-Schwelle überschritten. Seit Jahresbeginn ist der Ölpreis um 18 Prozent gestiegen. Öffnen wir leise die Tür zur 100 $/bbl-Marke? Was wird das für die Inflation und die Geldpolitik der Zentralbanken bedeuten, für die der Heilige Gral darin besteht, die Inflation unter die magische Marke von 2 Prozent zu senken? Die Rohöl- und Metallmärkte steigen aufgrund neuer geopolitischer Risiken. Die Zeit wird zeigen, ob ein Teil dieses Geldes in Zukunft in die Agrarmärkte fließen wird. Bei dem aktuellen Ölpreis tanzt Gold an den oberen Grenzen historisch hoher Niveaus (und seit Jahresbeginn ist der Preis um 13 Prozent gestiegen), Silber verzeichnet ebenfalls signifikante Aufwärtsbewegungen, und Bitcoin schwebt um die 70.000 $-Marke.

Der Auftakt zur neuen Woche ist da. Öl steigt, der US-Dollar ist stark, wir erwarten am Mittwoch Inflationsdaten aus den USA, und der USDA-Bericht steht am Donnerstag an. Die Wetterbedingungen weltweit stellen derzeit keine Bedrohung für die Ernten dar, aber das kann sich schnell ändern. Fakt ist, dass Fonds Short-Positionen in Ölsaaten und eine Rekord-Short-Position in Weizen haben.

Zu Beginn des Jahres 2024 gibt es 2.781 Milliardäre weltweit, deren Vermögen auf 14,2 Billionen $ geschätzt wird, aus 78 Ländern. Die Mehrheit, wie erwartet, kommt aus den USA, gefolgt von China, Indien, Deutschland und Russland, wobei Italien, Brasilien, Kanada, Hongkong und das Vereinigte Königreich die Top Ten abrunden. Die Zahl der russischen Dollar-Milliardäre auf der globalen Liste von Forbes ist im Vergleich zum Vorjahr von 110 auf 125 gestiegen. Etwas überraschend, nicht wahr? Dies ist die höchste Zahl in der Geschichte der Liste. Der vorherige Rekord für die Anzahl der Russen auf der Liste wurde 2021 mit 123 Personen verzeichnet. Laut der russischen Version von Forbes ist das gesamte Nettovermögen der reichsten Russen im Laufe des Jahres um 14 Prozent auf 576,8 Milliarden $ gestiegen. Wie die Publikation feststellt, ist dieser Betrag geringer als der historische Rekord von 2021, als 123 russische Milliardäre ein Gesamtvermögen von 606,2 Milliarden $ hatten.

Ölpreise steigen

Auf den globalen Märkten sind die Ölpreise in der vergangenen Woche um mehr als 4 Prozent gestiegen und haben die höchsten Niveaus seit fünf Monaten erreicht, hauptsächlich aufgrund steigender Spannungen im Nahen Osten. Auf dem Londoner Markt sprang der Preis für ein Barrel um 4,2 Prozent auf über 91 $/bbl, während auf dem US-Markt das Barrel um 4,5 Prozent stieg und fast die 87 $/bbl-Marke erreichte. Der Anstieg der Ölpreise auf die höchsten Niveaus seit fünf Monaten ist hauptsächlich auf die steigenden Spannungen im Nahen Osten zurückzuführen. Iran hat erklärt, dass es auf Israel für den Luftangriff auf das iranische Konsulat in Damaskus, der Hauptstadt Syriens, reagieren wird, bei dem mehrere hochrangige Militärbeamte ums Leben kamen. Israel hat die Verantwortung für den Angriff auf das Konsulat nicht übernommen, hat aber aus Sicherheitsgründen vorübergehend 28 Botschaften weltweit geschlossen. Der Markt weiß, dass Iran wahrscheinlich reagieren wird, aber die Einzelheiten sind unbekannt, was erhebliches Unbehagen und Nervosität schafft.

Händler sind auch besorgt über Angriffe ukrainischer Drohnen auf Raffinerien in Russland, die Berichten zufolge etwa 15 Prozent der russischen Ölverarbeitungskapazität blockiert haben. OPEC-Länder und Verbündete des Kartells, einschließlich Russland, bestätigten auf dem Treffen der letzten Woche die Entscheidung zur Produktionsbegrenzung und forderten eine strengere Einhaltung der zugewiesenen Quoten aus bestimmten Ländern. Schätzungen über schwächere Lieferungen fielen mit Anzeichen einer beschleunigten wirtschaftlichen Erholung in den USA zusammen, was die Nachfrage weiter stärken könnte. Hier sollte auch erwähnt werden, dass die USA aufgrund steigender Ölpreise Pläne zur Ölankauf für ihre strategischen Reserven storniert haben.

Die Futurespreise für europäisches Erdgas TTF stiegen um 5 Prozent auf fast 28 €/MWh aufgrund verlängerten Ausfällen in Norwegen und vorhergesagtem kälterem Wetter. Der norwegische Gasnetzbetreiber Gassco verschob die geplante Gaslieferunterbrechung von 14,8 Millionen Kubikmetern pro Tag für Wartungsarbeiten am St Fergus-Terminal im Vereinigten Königreich auf den 10. April statt auf den 9. April. Darüber hinaus haben Meteorologen einen Übergang zu kälterem Wetter ab Dienstag und einen signifikanten Temperaturabfall in Mitteleuropa vorhergesagt, begleitet von windigen und kalten Bedingungen bis Mittwoch. Trotz der Wettervorhersage ist die europäische Gasspeicherung Berichten zufolge zu 59,9 Prozent gefüllt.

Anstieg der Preise für Agrarprodukte

In der Agrarwelt endete die letzte Woche mit einem Anstieg der Preise auf MATIF. Wie in den beiden vorhergehenden Wochen trat Weizen am Freitagabend mit einem signifikanten Anstieg ins Wochenende ein. Mit einem Anstieg von 3 €/t auf 203 €/t schloss der Futurespreis für Mai 2024 auf einem wichtigen Unterstützungsniveau von 200 €/t, obwohl er am Vortag aktiv getestet wurde. Mais steht derzeit kurzfristig im Hintergrund, verzeichnet jedoch dennoch einen Anstieg des Preises der neuen Ernte um 1 €/t auf 196,50 €/t auf MATIF für November 2024-Kontrakte.

Die Hauptfaktoren, die die Agrarprodukte beeinflussen, sind die steigende geopolitische Krise, die den Dollar stärkt, der Krieg auf verschiedenen Ebenen, der die Ölpreise antreibt, und Gold, das historische Rekorde bricht, da Fiat-Währungen an Kaufkraft verlieren, sowie die Tatsache, dass die gesamte Short-Position in Agrarprodukten bei etwa 70 Millionen Tonnen liegt (beachten Sie, dass die Reduzierung der Short-Position von 85 auf 70 Millionen Tonnen in den letzten Wochen einen Anstieg der Maispreise um etwa 15 €/t und etwa 10 €/t für den Anstieg der Weizenpreise verursacht hat).

Insgesamt bleibt das Wetter auf dem europäischen Kontinent launisch, wobei die nördliche Hälfte weiterhin unter übermäßiger Feuchtigkeit leidet, während die südlichen Länder schnell austrocknen und sich aufheizen. Dies gilt von Spanien bis Südrussland. FranceAgriMer hat erneut den Zustand von Weizen und Gerste in Frankreich reduziert. Das Wetter scheint jedoch zunehmend günstig für einen frühen Start der Maispflanzung im Maisgürtel in den nächsten Wochen zu sein, was wenig Einfluss auf die Preise in Chicago hat. Der Preisrückgang war jedoch aufgrund erneuter Unsicherheiten in Argentinien sehr begrenzt. Ein bakterieller Angriff hat plötzlich argentinischen Mais beschädigt, der sich in der finalen Phase vor der Ernte befand, die bis jetzt vielversprechend erwartet wurde. Infolgedessen hat die Börse von Buenos Aires ihre Ernteprognose für 2024 um 2 Millionen Tonnen auf 52 Millionen Tonnen gesenkt und lässt die Tür für weitere Reduzierungen offen. Mit der frühen Maispflanzung bewegen sich Sojabohnen in die entgegengesetzte Richtung und schlossen am Freitagabend höher. Jedes Wetter, das frühe Pflanzungen im Maisgürtel begünstigt, begünstigt im Allgemeinen einen Anstieg von Mais auf Kosten von Sojabohnen.

Kupfer über 4,25 $/lbs

Die Futurespreise für Kupfer sind auf über 4,25 $/lbs gestiegen, dem höchsten Stand der letzten 14 Monate, da Daten, die einen Anstieg der globalen Fertigungsaktivität zeigen, die Erwartungen an eine starke Nachfrage nach Basismetallen unterstützen. Die industrielle Produktion in Deutschland stieg im Februar stärker als erwartet, was den Optimismus hinsichtlich der europäischen Produktionsleistung steigerte und den Wettbewerb um große Rohstofffonds ankurbelte. Die Entwicklung stand im Einklang mit der Erholung der Produktion in den USA gemäß ISM-Daten und positiven Überraschungen für Caixin und den offiziellen chinesischen PMI für die Fertigung, was Bedenken über einen Rückgang im Sektor für zwei große Kupferverbraucher aufwarf. Auf der Angebotsseite haben Störungen in großen afrikanischen Minen frühere Ausfälle in wichtigen Minen in Panama und Südamerika verschärft, was Anglo American zwang, seine Kupferproduktionsprognose um mehr als 160.000 Tonnen zu senken. Pessimistische Aussichten für die Erzproduktion haben chinesische Schmelzer dazu veranlasst, sich einer kollektiven Produktionskürzung von 10 Prozent zu nähern, um die Margen zu verbessern.

Die Aluminiumpreise sind ebenfalls auf 2.450 $/t gestiegen, nachdem die Preise anderer Basismetalle aufgrund von Dollar-Druck, Versorgungsängsten und einem gewissen Anstieg der Nachfrage aus China gestiegen sind. Beide PMI-Indikatoren für die Fertigung in China überraschten im März mit positiven Ankündigungen, was darauf hindeutet, dass die Fabrikaktivität im Land auf eine Reihe von Konjunkturmaßnahmen und wirtschaftlicher Unterstützung aus Peking reagierte. Die Preise wurden auch durch drohende Versorgungsängste unterstützt, wobei die Aluminium Corp of China betonte, dass die Bauxitsicherheit im Land aufgrund der Abhängigkeit von Guinea, das nach einer Explosion in einer wichtigen Treibstofflagerstätte Störungen ausgesetzt war, weiterhin ungewiss bleibt. Darüber hinaus unterliegen die Schmelzer in Yunnan, der viertgrößten Aluminiumproduktionsregion in China, aufgrund der jährlichen Trockenzeit Produktionsbeschränkungen.