Aktienkurse fallen – Angst vor dem Dritten Weltkrieg oder normale ‚Abkühlung‘ des Marktes?

Der amerikanische Aktienmarkt hat in den letzten Tagen erheblich geschwankt, aber der Grund ist nicht der ‚Anbruch des Dritten Weltkriegs‘, mit dem einige Medien die Öffentlichkeit erschrecken. Bei den wichtigsten Indizes an der Wall Street steht der industrielle Dow Jones am schlechtesten da. Dieser Aktienindex ist seit sechs Tagen kontinuierlich gefallen und hat praktisch den gesamten Wertzuwachs für dieses Jahr wieder ausgelöscht. Dies ist eine starke Wende, wenn man bedenkt, dass er kürzlich nahe der historischen 40.000 Punkte lag. Im Vergleich zum höchsten Wert von 39.889 Punkten, der am 21. März erreicht wurde, ist der Dow Jones am Montag um 5,4 Prozent gefallen.

Zwei-Tage-Verkauf

Der Index der 500 größten Unternehmen, S&P 500, liegt derzeit bei 5061 Punkten und ist im Vergleich zum Dow Jones um 3,8 Prozent leicht gefallen. Der technologieorientierte Nasdaq schloss den Handel am Montag bei 15.885 Punkten, was 3,9 Prozent unter dem Rekordwert vom 21. März liegt. Was die Investoren beunruhigt, ist die Tatsache, dass der starke Verkaufsdruck auf amerikanische Aktien zwei aufeinanderfolgende Tage angedauert hat, wobei die täglichen Indexverluste über ein Prozent lagen. Der starke Rückgang der Indizes an zwei aufeinanderfolgenden Tagen ist unter anderem auf Spannungen im Nahen Osten zurückzuführen, nachdem Iran am Samstagabend eine Reihe von Drohnen und Raketen in Richtung israelisches Territorium abgefeuert hat, von denen die meisten abgefangen wurden, bevor sie ihr Ziel erreichten. Dies ist eine Vergeltungsmaßnahme Teherans für den israelischen Bombenangriff auf das iranische Konsulat in Syrien.

Auf die Frage nach der Möglichkeit, dass sich das Kriegsfeuer im Nahen Osten ausbreitet, sagt der politische Berater Domagoj Juričić, dass die israelisch-iranischen Beziehungen im aktuellen Kontext ein komplexes Machtspiel widerspiegeln.

– Einerseits versucht Iran, sich als führender Akteur in der muslimischen Welt zu behaupten, indem er Rhetorik und Handlungen nutzt, die seine Position unter Sympathisanten stärken, insbesondere im Kontext der Ablehnung westlicher Interessen in der Region. Andererseits konzentriert sich Israel darauf, Bedrohungen aus dem Iran zu neutralisieren, insbesondere in Bezug auf das iranische Atomprogramm, das Tel Aviv als existenzielle Bedrohung wahrnimmt – behauptet Juričić.

—

Domagoj Juričić, politischer Berater bei MK Business Consulting

Foto Rene Karaman

—

In Bezug auf die Chancen, dass die aktuellen Spannungen in einen ernsthafteren Konflikt mit den Vereinigten Staaten eskalieren könnten, glaubt der Berater von MK Business Consulting, dass dies die Berücksichtigung mehrerer Dimensionen erfordert.

– Zunächst sind die aktuellen Spannungen das Ergebnis langjähriger Antagonismen und strategischer Ziele beider Seiten. Obwohl die aktuellen Konflikte hauptsächlich lokalisiert und auf spezifische militärische und nachrichtendienstliche Operationen beschränkt sind, besteht immer ein latentes Risiko einer Eskalation. Die Rolle der USA als Schlüsselverbündeter Israels und ihre Tendenz, sich an der Aufrechterhaltung der Stabilität im Nahen Osten zu beteiligen, könnte bedeuten, dass die USA direkt involviert werden, wenn eine Eskalation unvermeidlich wird. Alle Parteien sind sich jedoch der potenziell katastrophalen Folgen eines breiteren Konflikts bewusst, sodass es wahrscheinlicher ist, dass die aktuelle Form begrenzter Konflikte aufrechterhalten wird – schätzt Juričić.

Unterschiede innerhalb Israels

Darüber hinaus sieht sich die israelische politische Szene derzeit erheblichen Herausforderungen aufgrund des Konflikts im Gazastreifen gegenüber, was zu ausgeprägter öffentlicher Unzufriedenheit führt. Der Konflikt mit Gaza, der periodisch mit intensiveren militärischen Operationen wiederkehrt, schafft eine erhebliche Polarisierung innerhalb der israelischen Gesellschaft, betont Juričić.

– Zunächst gibt es erhebliche interne politische Unterschiede unter Israelis darüber, wie die Situation in Gaza am besten zu bewältigen ist. Rechtsgerichtete und konservative Parteien unterstützen im Allgemeinen härtere militärische Reaktionen und strengere Sicherheitsmaßnahmen als Mittel zum Schutz der israelischen Bürger und zur Unterdrückung terroristischer Aktivitäten. Auf der anderen Seite plädieren linke und zentristische Parteien oft für einen Ansatz, der einen größeren Schwerpunkt auf Verhandlungen und die Suche nach langfristigen Lösungen legt, die auch humanitäre Aspekte und einen besseren Schutz für Zivilisten umfassen – erklärt Juričić.

Neben politischen Spaltungen gibt es auch einen breiteren sozialen Druck.

– Zivilgesellschaftliche Organisationen, Nichtregierungsorganisationen und Bürgergruppen äußern oft Besorgnis über die humanitären Folgen des Konflikts, einschließlich der Zahl der zivilen Opfer und der Schäden an der Infrastruktur in Gaza. Diese Stimmen fordern eine Überprüfung der Politik gegenüber Gaza, die sowohl die langfristigen humanitären als auch politischen Konsequenzen berücksichtigt. Politische Führer in Israel, die mit diesen verschiedenen Druckfaktoren konfrontiert sind, müssen ein Gleichgewicht zwischen Sicherheitsmaßnahmen und der Notwendigkeit aufrechterhalten, internationale Legitimität und interne politische Stabilität zu wahren. Diese Faktoren machen die aktuellen politischen Dynamiken in Israel äußerst volatil und anfällig für schnelle Veränderungen, die auch zu politischen Umwälzungen oder Neuwahlen führen könnten, wie es in der jüngeren Vergangenheit der Fall war – glaubt Juričić.

Ohne größere Auswirkungen

Goran Dubček, Partner bei Mathematica Capital Partners, glaubt, dass, wenn die USA in einen offenen Konflikt mit dem Iran verwickelt werden, die Auswirkungen auf die Finanzmärkte sicherlich viel größer sein werden.

– Im Moment, obwohl die Kriegs Konflikte im Nahen Osten eine menschliche Tragödie sind, können wir nicht sagen, dass sie einen signifikanten direkten Einfluss auf die globale Wirtschaft haben. Ein wichtigerer Faktor sind die weiteren, langfristigen Konsequenzen, wie wir vor zwei Jahren gesehen haben, als nach dem russischen Angriff auf die Ukraine die Ölpreise explodierten, was zu einem Inflationsschock führte, auf den die Zentralbanken mit sehr restriktiven Geldpolitiken reagierten, was letztendlich zu einem starken Rückgang der Aktienmärkte führte – erklärt Dubček.

—

Goran Dubček, Partner bei Mathematica Capital Partners

—

Neben geopolitischen Bedenken erkennen Investoren zunehmend, dass die Inflation in den USA nicht gezähmt ist, und es wird immer klarer, dass die US-Notenbank nicht eilig ist, die Zinssätze zu senken. Darüber hinaus wurde am Montag berichtet, dass die Einzelhandelsumsätze in den USA im März um 0,7 Prozent im Vergleich zum Vormonat gestiegen sind, was deutlich über den Erwartungen der Analysten liegt. Dies deutet darauf hin, dass das Verbrauchervertrauen stark bleibt und dass der Anstieg der Verbraucherpreise anhalten könnte, was wiederum darauf hindeutet, dass hohe Zinssätze keinen negativen Einfluss auf den Handel oder die Wirtschaft insgesamt haben. Infolgedessen sind die Hoffnungen unter den Investoren, dass die Fed im Juni mit Zinssenkungen beginnen wird, fast vollständig verschwunden.

– Der Geldmarkt hat praktisch die Erwartung von Zinssenkungen seit Jahresbeginn ausgelöscht, aber ich denke, dass die Aktienmärkte immer noch auf eine lockerere Geldpolitik hoffen – sagt Goran Dubček.

Es ist jedoch erwähnenswert, dass der amerikanische Aktienmarkt seit Ende Oktober letzten Jahres einen kontinuierlichen Aufwärtstrend verzeichnet. Selbst mit dem jüngsten Rückgang ist der S&P 500-Index in diesem Zeitraum um sehr schöne 23 Prozent gestiegen. – Nach einem so geradlinigen Wachstum der Aktienmärkte war eine Korrektur zu erwarten, und der starke Anstieg der Zinssätze in den letzten Tagen sowie das leichte Risikoaversion aufgrund des iranischen Raketenangriffs waren nur der Katalysator – schätzt Dubček.

Wenn die israelische Vergeltung ausbleibt, sind Marktkonsolidierung und ein neuer Anstieg sehr wahrscheinlich.