Tesla-Aktionäre bereiten sich auf die schlechtesten Ergebnisse seit sieben Jahren vor

Tesla-Aktionäre bereiten sich auf die schlechteste Leistung des Automobilherstellers seit sieben Jahren in den vierteljährlichen Ergebnissen vor, die diese Woche fällig sind, während das Unternehmen mit einer nachlassenden Nachfrage und einem brutalen Preiskrieg zu kämpfen hat.

Investoren wollen auch wissen, ob Musks Unternehmen sich inmitten eines großen Richtungswechsels befindet, nachdem Tesla berichtet hat, dass es die Pläne für ein günstigeres Elektroauto für 25.000 USD (inoffiziell bekannt als Model 2) zugunsten der Konzentration auf Robotaxis verlangsamt, berichtete die Financial Times.

Musk hat Änderungen am Model 2-Plan bestritten, erklärte jedoch auch, dass die Konzentration auf Autonomie ein „blitzschneller offensichtlicher Schritt“ sei, und kündigte letzte Woche an, dass Teslas Robotaxi am 8. August auf den Markt kommen wird.

Investoren, die bereits Schwierigkeiten haben, den ständigen Rückgang des Aktienkurses, enttäuschende Verkaufszahlen und den fragwürdigen Plan zur Verlagerung des Unternehmenssitzes von Delaware nach Texas zu verdauen, stehen vor einem weiteren Rätsel: Wird Tesla ein großer Hersteller oder ein kleiner Anbieter autonomer Technologie werden?

– Für sie war es immer eine Debatte über Marge versus Volumen, und dies ist die neueste Wendung. Ob dies eine gute Wende sein wird, hängt grundlegend und entscheidend davon ab, was der Übergang zur Autonomie bringt – sagte James Anderson, ein Partner bei Lingotto Investment Management, der Tesla-Aktien hält.

Die öffentliche Enthüllung der Robotaxis im August „könnte der Zeitpunkt für den Beginn oder das Ende von (Teslas) lange versprochener“ selbstfahrender Technologie sein, fügte er hinzu.

Tom Slater von Baillie Gifford, einer der 15 größten Aktionäre von Tesla, sagte, dass dieses Jahr „ruhiger“ für die Tesla-Verkäufe sein wird, fügte jedoch hinzu, dass die Investoren von dem Potenzial seiner selbstfahrenden Autos begeistert sind.

– Wenn man sich alle Bewertungen der neuesten Version ihrer vollautonomen Fahrsoftware ansieht, ist das ein riesiger Schritt nach vorne – sagte er während einer kürzlichen Präsentation.

Negativer Cashflow erwartet

Teslas „vollautonome“ Fähigkeit, auf die Kunden für 99 USD pro Monat zugreifen können, ermöglicht es dem Auto, ohne menschliches Eingreifen zu lenken, zu bremsen und zu beschleunigen. Die Option ist jedoch nicht vollständig autonom, da sie weiterhin die Aufmerksamkeit des Fahrers erfordert.

Tesla-Investor Christopher Tsai von Tsai Capital sagte, dass er erwartet, dass der Wettbewerb um Elektrofahrzeuge intensiver wird und Tesla Marktanteile verlieren wird, „wir glauben jedoch auch, dass das Unternehmen die Produktion und die Auslieferungen in den kommenden Jahren erheblich steigern und seine Führungsposition im autonomen Fahren ausbauen wird“.

Gary Black, geschäftsführender Partner des Future Fund, eines weiteren Aktionärs, sagte, viele Investoren hätten ihn gefragt, was das Unternehmen diese Woche tun werde. „Viel hängt davon ab, wie Musk bestimmt, wann der richtige Zeitpunkt für das 25.000 USD Auto ist“, sagte er und fügte hinzu, dass er immer noch erwartet, dass die Produktion 2026 beginnen wird, trotz der Priorität auf Robotaxis.

Barclays-Analyst Dan Levy sagte jedoch, dass Investoren, die Klarheit über Teslas Strategie suchen, wahrscheinlich enttäuscht sein werden. – Die Pläne für Model 2 werden wahrscheinlich die meiste Aufmerksamkeit auf sich ziehen, aber erwarten Sie keine zufriedenstellende Antwort – sagte Levy.

Die vierteljährlichen Ergebnisse des Unternehmens werden ebenfalls voraussichtlich ungünstig sein. Analysten prognostizieren, dass sie die niedrigste Bruttomarge seit Anfang 2017 zeigen werden, als das Unternehmen gerade begann, sein erstes Massenmarktfahrzeug, das Model 3, zu produzieren.

Levy sagte, er erwarte einen „mäßig negativen“ freien Cashflow, was das erste Quartal mit negativem Cashflow seit Anfang 2020 wäre.

Es ist erwähnenswert, dass Tesla bereits einen Rückgang der Autoverkäufe um acht Prozent in den ersten drei Monaten dieses Jahres im Vergleich zum gleichen Zeitraum 2023 gemeldet hat.

Schlechte Nachrichten und Fragen zur Richtung des Unternehmens könnten sogar einen Meinungswechsel unter den größten Fans des Unternehmens hervorrufen.

– Wir betrachten Teslas Pivot als einen Thesenwechsel und sind besorgt, dass die Aktie eine potenziell schmerzhafte Übergangsphase in ihrer Eigentümerbasis durchlaufen muss. Investoren, die zuvor auf Teslas EV-Volumen und Kostenvorteil fokussiert waren, könnten möglicherweise das Handtuch werfen und letztendlich durch AI/Tech-Investoren mit längeren Zeitrahmen ersetzt werden. Es besteht ein erhebliches Risiko, auf Autonomie zu setzen – schloss Emmanuel Rosner, ein Deutsche Bank-Analyst, der die Aktienbewertung von Kaufen auf Halten herabgestuft hat.