(Co)Finanzierung der Nachhaltigkeit: Grün zu sein bedeutet jetzt günstigere Kredite

Der Bedarf an enormen Mitteln für die grüne Transformation wird einen großen Teil der Unternehmer motivieren, über Finanzierungsquellen außerhalb der bestehenden Rahmenbedingungen nachzudenken. Die Europäische Union hat sich ein sehr ehrgeiziges Ziel gesetzt, die Treibhausgasemissionen bis 2030 im Vergleich zu den Werten von 1990 um 55 Prozent zu reduzieren. Die Transformation der Wirtschaft, die infolgedessen erforderlich sein wird, erfordert außergewöhnliche Investitionen. Konkret wird ein Wert von 4,5 Prozent des BIP pro Jahr genannt.

Im kroatischen Fall, wenn man den wirtschaftlichen Wert des letzten Jahres von 75,85 Milliarden Euro berücksichtigt, sollten die Investitionen in den Klimawandel 3,4 Milliarden Euro pro Jahr betragen. Wie die Vizegouverneurin der Kroatischen Nationalbank, Sandra Švaljek, in einem kürzlichen Interview mit Lider hervorhob, sind die erforderlichen Investitionen so groß, dass Geld aus europäischen Fonds, internationalen Finanzinstitutionen und nationalen Entwicklungsbanken oder Haushalten nicht ausreicht.

Lehnen an EU-Geldern

Laut Švaljek bedeutet dies, dass Beiträge aus dem privaten Sektor erwartet werden, wobei ein Teil der Investitionen durch Bankkredite finanziert wird. Wenn es um die Finanzierung durch europäische Fonds geht, sind Mittel aus EU-Fonds für die grüne und digitale Transformation vorgesehen. Der Nationale Wiederaufbau- und Resilienzplan (NPOO) und der Mehrjährige Finanzrahmen (VFO) basieren hauptsächlich auf diesen beiden Themen. Es sollte jedoch betont werden, dass ohne private Investitionen, insbesondere, der Übergang nicht möglich sein wird, fügt Tamara Kelava, Leiterin der Abteilung für Energie, Umweltschutz und kommunale Wirtschaft der Kroatischen Handelskammer (HGK), hinzu.

– Der Finanzsektor beginnt, grüne Produkte zu entwickeln, aber sicherlich sind mehr Mut und vor allem Geschwindigkeit bei der Umsetzung der Finanzierung erforderlich, da die Bedürfnisse groß sind und es Projekte gibt, sagt Kelava.

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Die meisten verlassen sich auf die Mitfinanzierung mit EU-Fonds, was ein Problem darstellt und uns zur zweiten Frage führt – was erwarten Unternehmer von den Ausschreibungen für Projektvorschläge zur Mitfinanzierung aus EU-Fonds? Ihrer Meinung nach erwarten Unternehmer in erster Linie die Einhaltung des Zeitplans und des indikativen Plans für die Bekanntgabe der Ausschreibungen. Sobald der Plan veröffentlicht ist, ist es wichtig, sich daran zu halten, damit die Unternehmer rechtzeitig vorbereiten können. Darüber hinaus gibt es in einigen Fällen die Praxis, Projekte in Vorbereitung zu sammeln, und je nach Größe/Menge werden Ausschreibungen durchgeführt.

– Dies hat sich als sinnvoll erwiesen, was die Vorbereitung auf beiden Seiten betrifft, behauptet Kelava.

Nach der Bekanntgabe der Ausschreibung sollten technische Konsultationen/Workshops durchgeführt werden, um die Projektvorschläge rechtzeitig zu ‚glätten‘ (derzeit warten einige Projekte bis zu drei Jahre auf endgültige Ergebnisse und den Beginn ihrer Umsetzung aufgrund von Rückfragen, Überlegungen usw.). Größere Beträge an Mitfinanzierung sind ebenfalls erforderlich, angesichts der erwarteten Ergebnisse, die erreicht werden müssen (zum Beispiel, wenn man das Potenzial für Einsparungen bei Kohlendioxidemissionen betrachtet). Schließlich erwarten Unternehmer weniger Verwaltung und eine Vereinfachung der Verfahren.

Mehr Quellen benötigt

Der Entwurf des aktualisierten Nationalen Energie- und Klimaplans (NECP) sieht bis 2030 notwendige Investitionen im Energiesektor in Höhe von insgesamt 36,5 Millionen Euro vor, von denen 1,3 Millionen Euro auf den Transport entfallen, und im Bauwesen (Energieerneuerung von Gebäuden und Neubau von nahezu nullenergieeffizienten Gebäuden) 21,9 Millionen Euro. Für den Nicht-Energiesektor sind bis 2030 notwendige Investitionen von 752 Millionen Euro vorgesehen. Die größten Investitionen werden im Bauwesen erwartet, insbesondere im Bau von nahezu nullenergieeffizienten Gebäuden und Energieerzeugungsanlagen, wobei es hauptsächlich um Investitionen in Anlagen geht, die erneuerbare Energiequellen nutzen.

Für diese Projekte sind Finanzierungen oder Mitfinanzierungen aus mehreren Quellen erforderlich. Dies sind öffentliche Mittel in Form von Geldern, die in den Stadt- oder Gemeindebudgets der lokalen Selbstverwaltungseinheiten eingeplant sind, dann private Mittel und aus nationalen und internationalen Finanzierungsquellen für Energieeffizienz- und erneuerbare Energieprojekte, die Kredite und Zuschüsse umfassen.

– Da die erforderlichen Investitionen die Kapazitäten des öffentlichen Sektors übersteigen, ist es notwendig, die Richtung der privaten Finanzströme in die Finanzierung von Projektaktivitäten und Investitionen in die Infrastrukturentwicklung zu fördern. In den letzten Jahren gab es auch ein erhöhtes privates Interesse an nachhaltigen Investitionen sowie an der Nutzung europäischer Mittel zur Finanzierung von Energie- und Klimatransitionsprojekten, betont Kelava.

Der Weg zu grünen Vermögenswerten

Neben europäischen Geldern wird ein Teil der Finanzierung in Form von Bankkrediten kommen. Bei der führenden Bank, Zagrebačka, betonen sie, dass Unternehmer eine große Anzahl von Finanzinstrumenten finden können, die in Zusammenarbeit mit lokalen und multilateralen Entwicklungsbanken und Institutionen entwickelt wurden.

– Das Angebot umfasst Finanzierungsprogramme in Zusammenarbeit mit HBOR, durch die Kunden das Recht auf Zinszuschüsse von bis zu 75 Prozent für Investitionen in grüne Projekte auf der Grundlage von Zuweisungen aus dem Wiederaufbau- und Resilienzplan erreichen können. Durch das Programm ‚InvestEU‘ gibt der Europäische Investitionsfonds Garantien an die Zagrebačka Bank für Kredite an Unternehmer für Investitionen und Betriebskapital in diesem Bereich, und das Programm ‚Linked Risk Sharing‘ ermöglicht die Genehmigung neuer Kredite bis zu einer Gesamthöchstgrenze von 300 Millionen Euro mit einer Garantie der Europäischen Investitionsbank für kroatische mittelständische Unternehmen und öffentliche Einrichtungen, mit einem speziellen Rahmen für grüne Projekte, behaupten sie bei Zaba.

Bei der Erste Bank sagen sie, dass bereits 2022 Prozesse zur Definition eines klaren Geschäftsmodells, das ESG-Kriterien für Unternehmenskunden umfasst, initiiert wurden, und Prozesse zur Umsetzung sowie zur Definition von Richtlinien und Methodik für ‚grüne‘ Finanzierungen gestartet wurden.

– Der Schwerpunkt wurde auf die Erreichung gezielter grüner Vermögenswerte gelegt. Dementsprechend haben wir in den letzten Jahren Investitionen in alle Arten von erneuerbaren Energien und Energieeffizienz überwacht, unabhängig davon, ob es sich um kleine und mittlere Unternehmen oder große Projekte handelt, und wir haben in diesem Marktsegment signifikante Ergebnisse erzielt, bemerken sie bei der Erste Bank.

Fokusbranche

Sie fügen hinzu, dass sie in ihrem Geschäft mit juristischen Personen kontinuierlich solche Arten von Projekten überwachen, insbesondere Investitionsprojekte, die hauptsächlich im Segment von Wohn- und Gewerbeimmobilien sowie in den Bereichen erneuerbare Energien, Energieeffizienz und Abfallrecycling hervorgehoben werden.

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– Nämlich wird die Energiebranche bei der Erste Bank allgemein als eine der Fokusbranchen anerkannt, bei der sie mit ihren Finanzprodukten und -dienstleistungen zur Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit und Nachhaltigkeit des Energiesektors beitragen kann, glauben sie bei Erste.

Neben dem Energiesektor gibt es auch eine zunehmende Vertretung anderer Sektoren, wie Landwirtschaft und die Produktion von Baustellen.

– Die Bedingungen, unter denen solche Investitionen finanziert werden, können aufgrund der Vielzahl von Spezifika nicht verallgemeinert werden. Die Politik und der Ansatz der Erste Bank bestehen darin, dass jede Investition dieser Art individuell analysiert wird, und letztendlich wird die Finanzierung so angepasst, dass sie das Projekt optimal unterstützt, erklären sie bei Erste.

Die Raiffeisen Bank hat ebenfalls Kredite für die grüne Transformation in ihrem Angebot für Unternehmer – zur Finanzierung von Solarsystemen. Von dieser Bank wurde kurz erklärt, dass es eine Nachfrage unter Unternehmern gibt und die Bank solche Kredite genehmigt.

– Die Kreditbedingungen, die wir anbieten, sind: Finanzierung bis zu 100 Prozent des Betrags, bis zu 235.000 Euro, und Rückzahlung bis zu 10 Jahren, ohne zusätzliche Rückzahlungsabsicherung, behaupten sie bei RBA.

Vanja Dominović, Leiter der Abteilung für Finanzinstitutionen und makroökonomische Analyse der HGK, erinnert daran, dass der kroatische Finanzsektor weiterhin durch Bankenzentrierung gekennzeichnet ist, was sich darin widerspiegelt, dass fast 70 Prozent der Gesamtvermögen aller Finanzintermediäre auf Banken entfallen.

– Angesichts dessen und um verschiedene Finanzierungsmodelle den Unternehmern näherzubringen, wird die HGK weiterhin Aktivitäten zur Information und Sensibilisierung über alternative Formen der Finanzierung der Wirtschaft (Private Equity, Venture Capital, Kapitalmärkte) durchführen, insbesondere im Hinblick auf die grüne Transformation, die in anderen Ländern eine viel wichtigere Rolle spielt, bemerkt Dominović.

Regulatorische Gepflogenheiten

Wenn es um die Finanzierung des grünen Übergangs über die Kapitalmärkte geht, sind sich die Verantwortlichen an der Zagreber Börse sicher, dass die Bedürfnisse der heimischen Unternehmer für die Finanzierung solcher Projekte weiterhin wachsen werden.

– Kredite und Finanzierungen auf dem Kapitalmarkt müssen sich nicht gegenseitig ausschließen. Im Gegenteil, sie können sich gut ergänzen. Allerdings gibt es, während sich die unternehmerische Landschaft verändert, immer mehr Unternehmen, die sich mit intellektuellen Dienstleistungen (IT usw.) beschäftigen, bei denen weniger Sicherheiten für die Bankfinanzierung benötigt werden. In diesem Sinne würden wir eine größere Hinwendung zum Kapitalmarkt erwarten, betonen sie an der ZSE.

Die Börse erwartet auch, dass Banken in Zukunft zunehmend Anstrengungen in die Finanzierung grüner Projekte investieren werden, da die Vorschriften sie dazu anregen werden.

– Auch, laut Informationen aus dem Feld, setzen die Lieferketten zunehmend Druck auf Unternehmen, ihre Betriebe an ESG-Standards anzupassen, was ihnen wiederum den Weg zu größeren zugewiesenen Mitteln speziell für den grünen Übergang öffnet, bemerken sie an der ZSE.

Technisch gesehen ist der Prozess, der mit der Notierung von grünen Anleihen verbunden ist, vollständig identisch mit dem Prozess der Notierung traditioneller Anleihen. Damit eine Anleihe als ‚grün‘ im Sinne der Bezeichnung als Europäische Grüne Anleihe gilt, muss sie bestimmten regulatorischen Gepflogenheiten entsprechen.

– Die Nachfrage nach Investitionen ist sicherlich vorhanden: für beide dieser Anleihen, die mit nachhaltigem Geschäft zu tun haben, war das Interesse sehr hoch, und die Emissionen waren ‚ausverkauft‘. Geld ist seit einiger Zeit nicht mehr ‚kostenlos‘, und das alles trägt zur Attraktivität der Anleihefinanzierung bei, schließen sie an der ZSE. Immer mehr Unternehmer werden sich dessen bewusst sein.