Der Anteil des Euro an den Devisenreserven ist 2023 gesunken

Der Anteil des Euro an den Devisenreserven ist 2023 zugunsten von Dollars und Yen sowie ’nicht-standardisierten Währungen‘ wie dem chinesischen Renminbi gesunken, berichtete die Europäische Zentralbank am Mittwoch und warnte, dass seine Zukunft ’signifikant‘ durch westliche Sanktionen gegen Russland bestimmt werden könnte.

Der Anteil des Euro an den Devisenreserven fiel im vergangenen Jahr um einen vollen Prozentpunkt auf 20 Prozent, so die EZB. Der Anteil des Dollars blieb mit 58,4 Prozent nahezu unverändert. Sowohl der japanische Yen als auch der chinesische Renminbi blieben mehr oder weniger auf dem Niveau von 2022, mit Anteilen von 5,7 bzw. 2,3 Prozent.

Wenn man den Euro und den Dollar ausschließt, stieg der Anteil anderer Währungen an den Devisenreserven leicht an und überstieg leicht 20 Prozent, was auf eine zunehmend wichtige Rolle ’nicht-standardisierter‘ Währungen in globalen Portfolios hinweist, schloss die Bank und erklärte, dass diese Kategorie neben dem chinesischen Renminbi auch die australischen, kanadischen und singapurischen Dollar sowie den südkoreanischen Won und die schwedischen und norwegischen Kronen umfasst.

Zentralbanken verkauften im vergangenen Jahr netto Euro-denominierte Vermögenswerte im Wert von 100 Milliarden Euro, stellte die Zentralbank der Eurozone fest. So wurden die Reserven der Schweizer Zentralbank im vergangenen Jahr um 35 Milliarden Euro reduziert, hauptsächlich aufgrund von Marktinterventionen zur Unterstützung der heimischen Währung.

Die Erhöhung der Zinssätze in der Eurozone half dem Euro nicht, da die wirtschaftlichen Aussichten für die Eurozone gedämpft sind und die Zinssätze in vielen anderen Ländern sogar höher sind, merkt die EZB an und verweist auf eine HSBC-Umfrage zu Trends im Management von Devisenreserven, die 91 Zentralbanken abdeckte.

– Die Befragten in der Umfrage nannten schwache Wachstumsaussichten in der Eurozone, ein schlechtes Angebot an hochbewerteten Vermögenswerten und zentralisierte Anleiheemissionen als mögliche Faktoren, die Investitionen in Euro-denominierte Vermögenswerte behindern, erklärt die EZB.

Ungewissheit wird auch durch eingefrorene russische Vermögenswerte geschaffen. Aufgrund der russischen Invasion in der Ukraine froren westliche Länder 2022 russische Staatsvermögen im Wert von etwa 300 Milliarden Dollar ein. Vor dem Einfrieren hielt Russland etwa acht Prozent der globalen Devisenreserven in Euro.

Von 2015 bis 2021 lag der Anteil des Euro an den russischen Devisenreserven bei etwa 40 Prozent, wie in der Schweiz, und war ungefähr doppelt so hoch wie der globale Durchschnitt, merkt die EZB an. Der ‚Appetit‘ anderer Länder auf Euro schwächte sich in diesem Zeitraum ab.

– Dies führt zu der Schlussfolgerung, dass sanktionierte Maßnahmen in Zukunft relevant für den Anteil des Euro an den globalen Devisenreserven sein könnten, warnte die EZB.

Die zentrale Währungsinstitution der Eurozone hat wiederholt Bedenken hinsichtlich der Pläne der G7 geäußert, eingefrorene russische Vermögenswerte zu beschlagnahmen und die Erlöse für den Wiederaufbau der Ukraine zu verwenden, und gewarnt, dass ein solcher Schritt Investoren von Vermögenswerten in der gemeinsamen europäischen Währung abhalten könnte.

– Eine Währung in eine potenzielle Waffe zu verwandeln, mindert zwangsläufig ihre Attraktivität und fördert das Entstehen von Alternativen, betonte in diesem Jahr der Gouverneur der italienischen Zentralbank und ehemalige EZB-Vorstandsmitglied Fabio Panetta.