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Eine harmlose Erklärung des Prüfers zur Rentabilität entfacht Aktionäre der Zagreber Börse

Eine kleine, harmlose Erklärung aus dem Prüfungsbericht der Zagreb Stock Exchange sorgte bei einer kleinen Gruppe von Aktionären auf der am Dienstag abgehaltenen Hauptversammlung für Bestürzung, entfachte jedoch auch eine breitere Debatte darüber, was in den heutigen Umständen der Hauptzweck des Unternehmens sein sollte. In den sozialen Medien entwickelte sich eine Debatte darüber, wie es möglich ist, dass die Führungskräfte der Zagreber Börse auf der Hauptversammlung der Aktionäre behaupten, dass der primäre Zweck des Unternehmens nicht die Gewinnmaximierung, sondern die Wahrung des öffentlichen Interesses sei.

Es ist erwähnenswert, dass die Zagreber Börse überwiegend in Privatbesitz ist, obwohl einer der führenden Einzelaktionäre die Finanzagentur mit einem Anteil von 10 Prozent ist. In Antwort auf eine Anfrage von Lider zur Klärung dessen, was genau auf der Hauptversammlung gesagt und geschehen ist, behauptet CEO Ivana Gažić, dass der Vorstand auf die Frage eines Aktionärs geantwortet hat, ob sie mit einem Teil des Prüfungsberichts einverstanden sind, der besagt: ‚(Wir haben Nettovermögen als Benchmark gewählt), weil das Unternehmen ein Anbieter öffentlicher Dienstleistungen ist und in seinen Tätigkeiten die Prinzipien des Schutzes des öffentlichen Interesses und der Stabilität des Kapitalmarktes einhält, anstatt der Rentabilität.‘

Ohne freie Preisbildung

– In Antwort auf die vorgenannte Frage erklärte der Vorstand, dass die Börse in der Tat eine spezifische Rolle hat, da sie ihre Preise nicht wie andere Unternehmen frei festlegen kann, da diese der regulatorischen Genehmigung unterliegen, und dass sie oft investieren oder erhöhte Kosten aufgrund häufiger Änderungen der Vorschriften im Zusammenhang mit dem Betrieb eines regulierten Marktes tragen muss, und dass das Gesetz vorschreibt, dass die Börse dafür verantwortlich ist, einen fairen, ordentlichen und effektiven Handel auf der Grundlage einer speziellen regulatorischen Genehmigung zu gewährleisten. Nach der Antwort auf diese Frage gab es keine weitere Diskussion – so Gažić.

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Ivana Gažić, predsjednica Uprave Zagrebačke burze

foto Ratko Mavar

In ihrer Erklärung sagte Gažić, dass die Zagreber Börse auch andere Aktivitäten von öffentlichem Interesse durchführt, wie z.B. Listings, Handelsaufsicht, Bildung zur Erhöhung der finanziellen Bildung oder Sanktionierung. – Dabei berücksichtigt sie sicherlich die Nachhaltigkeit des Betriebs der Börse, kümmert sich aber auch um die Rentabilität – betonte die Leiterin der heimischen Börse. Wenn wir bereits über die Rentabilität der Börse sprechen, hat sie im letzten Jahr einen Gewinn von 136.203 Euro erzielt, sieben Prozent mehr als im Vorjahr.

Von diesem Betrag sind knapp 116.000 Euro für die Zahlung einer Dividende von fünf Cent pro Aktie vorgesehen. Es ist erwähnenswert, dass dies die erste Dividende der Zagreber Börse nach 16 Jahren ist. Ivana Gažić behauptet, dass die Aktionäre den vorgeschlagenen Betrag der Dividende nicht in Frage gestellt haben und dass dieser Vorschlag mit hundert Prozent gültigen Stimmen angenommen wurde.

Generationen von Ökonomen wurden mit der These ausgebildet, dass der Zweck eines Unternehmens darin besteht, eine bestimmte Tätigkeit auszuüben und Gewinn zu erzielen. Diese These wurde besonders laut von Milton Friedman, einem Nobelpreisträger für Wirtschaft, vertreten. Die Rolle von Unternehmen, die auf die ‚alte‘ Weise verstanden wird, ist in der heutigen Ära der steigenden nachhaltigen Geschäftsprinzipien etwas in Frage gestellt worden oder hat die Verantwortung des Unternehmens gegenüber der breiteren Gemeinschaft, in der es tätig ist, erweitert.

Das Finanzsystem ist ein öffentliches Interesse

Luka Brkić, Professor für internationale Wirtschaftsbeziehungen an der Universität Libertas, behauptet, dass Friedmans Ideen zu diesem Thema auch heute noch relevant sind. – Das primäre Ziel eines Unternehmens ist es, Gewinn zu erzielen, solange es eine Beziehung zwischen der privaten und der öffentlichen Sphäre gibt. Warum vereinen sich Aktionäre, wenn nicht um Gewinn zu erzielen – sagt Brkić.

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Luka Brkić, profesor međunarodnih ekonomskih odnosa na Sveučilištu Libertas

foto Rene Karaman

In einer demokratischen Ordnung haben die Bürger das Recht auf ihr besonderes Interesse, das sie in der Demokratie artikulieren können. Auf der anderen Seite ist das allgemeine Interesse ein öffentliches Gut, von dem niemand ausgeschlossen werden kann, fügt Brkić hinzu. In diesem Kontext ist es notwendig, die Rolle der Börsen zu beobachten, an denen private Unternehmen gelistet sind, deren Ziel es ist, die Interessen ihrer Aktionäre zu wahren. – Wenn wir die Börse im Kontext ihrer Rolle bei der Entwicklung und Stabilisierung des Finanzsystems betrachten – das ein öffentliches Gut ist – dann könnte sie mit dem Attribut des öffentlichen Interesses geschmückt werden – betont Brkić.