Globale Aktienmärkte stürzen stark ab, Dollar auf dem niedrigsten Stand seit vier Monaten aufgrund von Ängsten vor einer Verlangsamung des US-Wachstums

An der Wall Street fiel der Dow-Jones-Index in der vergangenen Woche um 2,09 Prozent auf 39.737 Punkte und brach damit eine vierwöchige Wachstumsserie, die längste positive Serie seit Mai. Gleichzeitig schloss der S&P 500 die Woche mit einem Rückgang von 2,06 Prozent auf 5.346 Punkte, und der Nasdaq fiel um 3,35 Prozent auf 16.776 Punkte und schwächte sich damit die dritte Woche in Folge ab.

Überraschend schwache Daten zur Anzahl der offenen Stellen in der US-Wirtschaft im Juli, nur 114.000 im Vergleich zu den erwarteten 175.000, sowie ein Anstieg der Arbeitslosenquote von 4,1 Prozent im Juni auf 4,3 Prozent, überraschten die Investoren unangenehm. Zu Beginn der Woche wurde auch der Einkaufsmanagerindex veröffentlicht, der auf einen Rückgang der industriellen Aktivität in diesem Monat auf den niedrigsten Stand der letzten acht Monate hinweist, was alle Ängste auf dem Markt vor einer Verlangsamung der größten Volkswirtschaft der Welt schürte.

All dies hat nun die Erwartungen erhöht, dass die Fed in diesem Jahr die Zinssätze erheblich senken wird, beginnend im September, genau in der Woche, in der sie beschlossen, die Zinssätze unverändert zu lassen. – Die Arbeitsmarktdaten signalisieren, dass die Fed einen Fehler in der Geldpolitik gemacht hat, indem sie die Zinssätze in dieser Woche nicht gesenkt hat. Es ist sehr wahrscheinlich, dass die Fed ihre Kommunikation bis zur nächsten Sitzung ändern wird, um alle Zweifel an einer Senkung im September auszuräumen – sagte Jamie Cox, Direktor der Harris Financial Group.

Der VIX-Index, der die Marktvolatilität misst oder, wie er an der Wall Street genannt wird, der Angstindex, überschritt 40 Prozent. Die Investoren wandten sich weniger riskanten Anlageklassen wie Anleihen, Yen und Schweizer Franken zu und begannen, Aktien zu verkaufen, wobei Technologieaktien am stärksten betroffen waren.

Der Nasdaq-Index war der erste der drei großen US-Aktienindizes, der in den Korrekturmodus eintrat, da er nun mehr als 10 Prozent unter seinem Höchststand von 18.647 Punkten liegt, den er am 10. Juli erreicht hatte. Der S&P 500-Index liegt nun 5,7 Prozent unter seinem Rekordniveau, und der Dow um 3,9 Prozent.

– Eine gute alte Korrektur ist im Gange. Wir haben uns von der Wahrnehmung des Wirtschaftswachstums zur Wahrnehmung der Notwendigkeit einer staatlichen Intervention mit Zinssenkungen zur Stabilisierung der Wirtschaft bewegt – erklärt Tom Plumb, CEO und Portfoliomanager bei Plumb Funds.

Signifikanter Anstieg des Yen

In den letzten 44 Jahren ist der Nasdaq-Index 24 Mal in den Korrekturmodus gerutscht, nachdem er einen neuen Höchststand erreicht hatte, also etwa einmal alle zwei Jahre. Das letzte Mal, dass dieser Index eine Korrektur verzeichnete, war nach Erreichen eines neuen Höchststands am 19. Januar 2022. Der Index korrigierte sich dann um 36 Prozent von seinem höchsten Stand und erreichte im Dezember desselben Jahres einen Tiefpunkt. Bisher liegt der Nasdaq seit Jahresbeginn immer noch um 11,8 Prozent im Plus, und der S&P 500 um 12,1 Prozent.

Die europäischen Aktienkurse fielen ebenfalls stark in der vergangenen Woche und verzeichneten den größten wöchentlichen Verlust in den letzten 17 Monaten. Der Londoner FTSE-Index schloss die Woche bei 8.174 Punkten oder 1,33 Prozent im Minus, der Frankfurter DAX bei 17.661 Punkten oder 4,1 Prozent, während der Pariser CAC um 3,53 Prozent auf 7.251 Punkte fiel.

Der Dollar-Index fiel in der vergangenen Woche um 1,07 Prozent auf 103,21 Punkte, und während des Handels am Freitag fiel er kurzzeitig auf 103,12 Punkte, den niedrigsten Stand seit dem 14. März. In der Zwischenzeit stärkte sich der Euro um 0,51 Prozent gegenüber dem Dollar auf 1,0912 Dollar.

Gleichzeitig stieg der Yen gegenüber dem Dollar um 4,6 Prozent auf 146,62 Yen, den höchsten Stand seit Februar. Allein im Juli gewann der Yen sieben Prozent gegenüber der US-Währung, dank der Deviseninterventionen der japanischen Währungsbehörden und dem Stopp des sogenannten verknüpften Handels, bei dem Investoren in Yen leihen, um Dollar-Assets zu kaufen.

Der Yen erhielt am Mittwoch einen zusätzlichen Schub, als die Bank von Japan den Zinssatz auf 0,25 Prozent anhob, den höchsten Stand seit 2008, und eine weitere Straffung ihrer zuvor ultra-lockeren Geldpolitik signalisierte, was bedeutete, dass sie ihre großzügigen Käufe von japanischen Staatsanleihen reduzieren würde.

– Ich war von einem so scharfen Schritt überrascht. Ich dachte, dass die jüngste Erholung des Yen den Druck auf eine Zinserhöhung verringert hätte. Es scheint jedoch, dass die BOJ die Zinssätze erhöhen und die Politik normalisieren möchte. Dies führt wahrscheinlich zu einem stärkeren Yen, könnte aber den japanischen Markt und die Aktienmärkte unter Druck setzen – glaubt Ben Bennett, Investmentstratege bei Legal and General Investment Management.