Bosqar Invest (ehemals Meritus Investments) bereitet sich auf seine dritte Kapitalerhöhung am heimischen Kapitalmarkt vor. Das Unternehmen gab Anfang dieser Woche bekannt, dass die öffentliche Agentur für den Schutz des Wettbewerbsmarktes der Republik Slowenien mit ihrer Entscheidung vom 4. September den Erwerb des slowenischen Agrar- und Lebensmittelunternehmens Panvita genehmigt hat. Diese Übernahme wird mit 50 Millionen Euro bewertet, wie zuvor angekündigt. Die Transaktion wurde zuvor von der Wettbewerbsbehörde in Serbien genehmigt, wodurch alle erforderlichen regulatorischen Genehmigungen erlangt wurden, berichtete Bosqar.
In diesem Zusammenhang plant Bosqar, Aktivitäten zur Erhöhung seines Grundkapitals gemäß der Entscheidung der Hauptversammlung vom 17. Juni dieses Jahres zu beginnen. Die durch die Kapitalerhöhung gesammelten Mittel sollen in die Finanzierung der Transaktion investiert werden. Erinnern wir uns, dass bei der Versammlung Mitte Juni beschlossen wurde, das Grundkapital von 13,03 Millionen Euro auf maximal 15,6 Millionen Euro durch die Ausgabe von etwas über 196.000 neuen Aktien zu erhöhen.
Aktienangebot zum Jahresende
Laut der Ankündigung erwartet Bosqar, dass der Prozess der Erhöhung des Grundkapitals im vierten Quartal dieses Jahres, abhängig von den Marktbedingungen, durchgeführt wird.
– Erste & Steiermärkische Bank, UniCredit Bank GmbH, Mailand, und Zagrebačka Bank fungieren als gemeinsame globale Koordinatoren für die genannte Kapitalerhöhung – so die Ankündigung. Nach der Beschaffung von 93 Millionen Kuna im Rahmen des Börsengangs im August 2019 wurden 2021 in einem sekundären Börsengang weitere 105 Millionen Kuna gesammelt. Bei dieser zweiten Kapitalerhöhung führten die obligatorischen Pensionsfonds unter den Investoren, die 65 Prozent der neu ausgegebenen Aktien zeichneten.
Der Rest des Kapitals wurde ebenfalls von institutionellen Investoren beigetragen, während nur 3,8 Prozent der Aktien von Einzelpersonen gezeichnet wurden. Finanzmarktteilnehmer glauben, dass ein ähnliches Szenario jetzt in Bezug auf die Investorenstruktur eintreten wird und dass es Bosqar sicherlich nicht schwerfallen wird, die erforderlichen 50 Millionen Euro für den Kauf von Panvita zu beschaffen. Die Versammlungsentscheidung besagt jedoch, dass Bosqars Absicht bei dieser Rekapitalisierung darin besteht, die Aktionärsstruktur zu diversifizieren und zu stärken. Daher wird das Aktienangebot ohne die Bezugsrechte der bestehenden Aktionäre durchgeführt. Das Management erwartet, dass dies zu einer höheren Liquidität der Aktien führen wird.
Die Liquidität der Bosqar-Aktien ist in der Tat recht schwach, trotz des Potenzials, einer der Stars der Zagreber Börse zu werden. Um dieses Potenzial zu realisieren, muss jedoch ein höherer Anteil an Kleinanlegern in der Struktur vorhanden sein. Neben dem größten Aktionär, dem Unternehmen Orso Global, das den Orešković-Ehepaar gehört und über 51 Prozent der Aktien hält, sind die anderen größten Aktionäre obligatorische und freiwillige Pensionsfonds sowie der Fonds für die Stilllegung von NEK. Die zehn größten Aktionäre halten insgesamt 97,5 Prozent der Aktien. Im Laufe dieses Jahres wurden Bosqar-Aktien nur an 44 Tagen gehandelt. Der Halbjahresbericht der Zagreber Börse zeigt, dass ein Umsatz von 323.000 Euro in sechs Monaten erzielt wurde. Zum Vergleich: Die am wenigsten liquide Aktie unter den zehn meistgehandelten, die Hrvatska poštanska banka, erzielte in diesem Zeitraum einen Umsatz von 5,7 Millionen Euro.
