Globale Aktienmärkte fallen zu Beginn des neuen Jahres, Dollar stärkt sich zum fünften Mal in Folge

In der vergangenen Woche fielen die Aktienkurse auf den globalen Märkten, da es zu Beginn des neuen Jahres keine Nachrichten gab, die das weitere Wachstum der Aktienindizes unterstützen könnten, nach einem starken Anstieg im letzten Jahr.

Der Dow Jones schwächte sich in der vergangenen Woche um 0,6 Prozent auf 42.732 Punkte, während der S&P 500 um 0,5 Prozent auf 5.942 Punkte fiel und der Nasdaq-Index um 0,5 Prozent auf 19.621 Punkte nachgab. Im letzten Jahr waren diese Indizes erheblich gestiegen – der Dow Jones um mehr als 13 Prozent, der S&P 500 um mehr als 24 und der Nasdaq um etwa 30 Prozent.

Dieses starke Wachstum wurde der Euphorie um die Entwicklung der künstlichen Intelligenz, der Senkung der Zinssätze durch die US-Notenbank und dem Sieg von Donald Trump bei den US-Präsidentschaftswahlen zugeschrieben, da erwartet wird, dass seine Politik zum Wirtschaftswachstum und zur Deregulierung in mehreren Bereichen beitragen wird.

Allerdings stehen die Aktienkurse unter Druck, seit die Fed angedeutet hat, dass sie plant, das Tempo der Zinssenkungen im Jahr 2025 zu verlangsamen. Dies hat zur Abwesenheit der sogenannten ‚Santa Claus Rally‘, dem üblichen Marktwachstum zum Jahresende, geführt, und das neue Jahr hat ebenfalls nicht beeindruckend begonnen.

In den ersten Tagen des Jahres 2025 gab es keine neuen bedeutenden Nachrichten, und die Richtung der Aktienindizes hing, wie im letzten Jahr, stark von der Bewegung der Aktienkurse der größten Technologieunternehmen ab.

Auf den meisten europäischen Börsen fielen die Aktienkurse ebenfalls in der vergangenen Woche. Der Londoner FTSE-Index hingegen stieg um 0,9 Prozent auf 8.223 Punkte, während der Frankfurter DAX um 0,4 Prozent auf 19.906 Punkte fiel und der Pariser CAC um 1 Prozent auf 7.282 Punkte nachgab.

Dollar im Aufschwung aufgrund der Fed

Auf den Devisenmärkten stieg der Wert des Dollars gegenüber einem Währungskorb in der vergangenen Woche, zum fünften Mal in Folge, aufgrund der Erwartungen, dass die US-Notenbank in diesem Jahr das Tempo der Zinssenkungen verlangsamen wird.

Der Dollar-Index, der den Wert des US-Dollars gegenüber sechs wichtigen Weltwährungen zeigt, stieg in der vergangenen Woche um 0,8 Prozent auf 108,92 Punkte und erreichte zeitweise 109,54 Punkte, ein neuer Höchststand in zwei Jahren.

Gleichzeitig fiel der Euro-Wechselkurs gegenüber dem Dollar um 1,1 Prozent auf 1,0308 Dollar. Der US-Dollar schwächte sich jedoch gegenüber dem japanischen Yen um 0,4 Prozent und brachte seinen Wechselkurs auf 157,25 Yen.

Der Dollar ist im Aufschwung, seit die US-Notenbank kürzlich angedeutet hat, dass sie plant, das Tempo der Zinssenkungen im Jahr 2025 zu verlangsamen. Fed-Beamte schätzen, dass sie die Zinsen in diesem Jahr nur zweimal um insgesamt 0,50 Prozentpunkte senken könnten, während sie sie im letzten Jahr dreimal um insgesamt einen Prozentpunkt gesenkt haben.

Die Verlangsamung des Tempos der Zinssenkungen ist möglich aufgrund des stabilen Wachstums der US-Wirtschaft und der guten Situation auf dem Arbeitsmarkt. Andererseits bleibt die Inflationsrate deutlich über den Zielwerten der Fed von zwei Prozent.

Da die meisten anderen Zentralbanken der Welt voraussichtlich schneller die Geldpolitik lockern werden, da ihre Volkswirtschaften nicht so gut ‚in Form‘ sind wie die der USA, werden die Zinssätze in den USA noch einige Zeit auf höheren Niveaus bleiben, was zur Attraktivität des Dollars beiträgt.

Derzeit schätzt der Markt, dass die Fed die Zinsen im Jahr 2025 zweimal um insgesamt 0,50 Prozentpunkte senken wird, während die Europäische Zentralbank die Zinsen um einen vollen Prozentpunkt und die britische um 0,60 Prozentpunkte senken könnte.

Während der Dollar gegenüber den meisten wichtigen Währungen der Welt gestiegen ist, fiel er in der vergangenen Woche gegenüber dem Yen. Dies ist eine Folge von Nachrichten aus Japan, dass die Behörden die Wechselkursbewegungen genau beobachten und im Falle übermäßiger Schwankungen intervenieren werden. Dies hat das Schwächeln des Yen gestoppt, der im letzten Jahr um etwa 10 Prozent gegenüber dem Dollar gefallen ist.