Mitglieder des Kongresses übertreffen erneut den Aktienmarkt: Sollten sie vom Handel mit Aktien während ihrer Amtszeit ausgeschlossen werden?

Mitglieder des Kongresses der Vereinigten Staaten dürfen seit 2012 Aktien handeln, als das STOCK-Gesetz in Kraft trat. Dieses Gesetz sollte eine größere Transparenz gewährleisten und den Missbrauch privilegierter Informationen verhindern, die Politiker während ihrer offiziellen Pflichten erfahren. Dennoch wirft der Handel mit Aktien durch Gesetzgeber weiterhin Fragen der Ethik und Moral auf, da sie oft erheblich von den Finanzmärkten profitieren, basierend auf den vertraulichen Informationen, die sie besitzen, wie in diesem Jahr, als einige von ihnen den Benchmark S&P 500 übertrafen.

Einer der erfolgreichsten Händler im Kongress ist der republikanische Abgeordnete David Rouzer, dessen Portfolio 2024 ein Wachstum von bis zu 104,1 Prozent verzeichnete. Obwohl Rouzer hauptsächlich in langfristige börsengehandelte Fonds investiert, handeln andere Gesetzgeber, wie die ehemalige Sprecherin des Repräsentantenhauses Nancy Pelosi, oft aktiver und erzielen beeindruckende Gewinne. Aufgrund ihrer Transaktionen und der ihres Mannes ist sie zu einem Symbol der Kontroversen rund um den politischen Handel an der Börse geworden.

Obwohl Demokraten und Republikaner im Kongress selten übereinstimmen, genießt eine Praxis breite Unterstützung von beiden Seiten des politischen Spektrums, nämlich den Handel mit Einzelaktien. Laut einer jährlichen Analyse der Portfolios von Politikern, die von der Finanzplattform Unusual Whales durchgeführt wurde, übertrafen die Portfolios von Dutzenden von Kongressmitgliedern beider großer Parteien im Jahr 2024 den Benchmark S&P 500.

Demokraten erzielten im vergangenen Jahr ein durchschnittliches Wachstum von etwa 31 Prozent, während Republikaner einen Anstieg von 26 Prozent verzeichneten, verglichen mit dem Wachstum des S&P von 24,9 Prozent. Die Analyse basiert auf den obligatorischen regelmäßigen Transaktionsberichten, die Mitglieder des Kongresses einreichen müssen, wenn sie Wertpapiere im Wert von mehr als 1.000 $ kaufen oder verkaufen.

Transparenz oder?

Der Bericht stellt klar, dass die Ergebnisse als Schätzungen behandelt werden sollten, da Unusual Whales keinen Zugang zu den privaten Finanzdaten der Kongressmitglieder hat. Die Analyse umfasst nur ‚aktive Aktienpositionen, die vom 29. Dezember 2023 bis zum 30. Dezember 2024 verfolgt werden können.‘ Das Ziel des Berichts ist es, die finanziellen Gewinne, die aus dem Handel während der Amtszeit der Kongressmitglieder erzielt werden, zu beleuchten und die Diskussion über Interessenkonflikte und die Notwendigkeit strengerer Vorschriften anzuregen.

Öffentliche Unterstützung für ein Handelsverbot

Laut Umfragen unterstützen die Amerikaner weitgehend ein Verbot des Handels mit Wertpapieren für Mitglieder des Kongresses sowie für Mitglieder der Exekutive und der Judikative. Diese Haltung ergibt sich aus der Wahrnehmung, dass Politiker und Richter aufgrund privilegierter Informationen, die sie während ihrer Pflichten erfahren, einen unfairen Vorteil auf dem Markt haben. Der Bericht liefert auch Beispiele für potenzielle Interessenkonflikte. So kaufte beispielsweise die republikanische Abgeordnete Marjorie Taylor Greene Tausende von Aktien von Tesla, deren Wert erheblich stieg, nachdem Elon Musk ein wichtiger Berater des neu gewählten Präsidenten Donald Trump wurde.

Die Verpflichtung zur Offenlegung von Transaktionen wurde 2012 mit dem Inkrafttreten des STOCK-Gesetzes eingeführt, nachdem Informationen über lukrative Handelsaktivitäten von Politikern während der Finanzkrise 2008 an die Öffentlichkeit gelangten. Die Strafen für Verstöße gegen das Gesetz belaufen sich jedoch auf nur 200 $, was Kritiker als unzureichende Abschreckung betrachten. Das bedeutet im Wesentlichen, dass man Millionen an der Börse verdienen kann, und wenn man wegen Handels auf der Grundlage privilegierter Informationen bestraft wird, zahlt man nur mickrige 200 $.

Obwohl in den letzten Jahren Initiativen für ein vollständiges Verbot des Aktienhandels durch Mitglieder des Kongresses entstanden sind, wurden solche Vorschläge im Repräsentantenhaus nicht verabschiedet, obwohl der scheidende Präsident Joe Biden diese Initiative unterstützte, aber nur nachdem er erfahren hatte, dass er nicht mehr Präsident sein würde.

Wer profitiert?

Unusual Whales hebt den Unterschied zwischen Politikern hervor, die Aktien über längere Zeiträume kaufen und halten, und denen, die aktiv handeln. Das beste Ergebnis im Jahr 2024 erzielte der republikanische Abgeordnete David Rouzer aus North Carolina, dessen Portfolio um bis zu 104,1 Prozent wuchs. Rouzer hält hauptsächlich börsengehandelte Fonds (ETFs) mit einem hohen Anteil an Technologieriesen wie Nvidia, die vor einigen Jahren gekauft wurden.

Zu den aktiveren Händlern gehören demokratische Veteranen wie die ehemalige Sprecherin des Repräsentantenhauses Nancy Pelosi, Senator Ron Wyden aus Oregon und der Republikaner Dan Crenshaw aus Texas. Laut dem Bericht erzielten die Demokraten bessere Ergebnisse als die Republikaner aufgrund signifikanter Investitionen in Technologieunternehmen, die auch intensiv bei den Gesetzgebern lobbyieren.

Ein besonderer Abschnitt des Berichts ist Pelosi gewidmet, die von Unusual Whales als ‚geschickte Optionshändlerin‘ mit fast Kultstatus in Finanzkreisen beschrieben wird. Ihre Portfolios stiegen 2024 um schätzungsweise 70,9 Prozent, und Dienste und Portale, die ihre Investitionen verfolgen, werden bei Kleinanlegern immer beliebter.

Obwohl etwa 100 Mitglieder des Kongresses aktiv mit Aktien handeln, haben nur die Hälfte von ihnen den S&P 500 übertroffen. Dennoch wirft die bloße Tatsache, dass einige Mitglieder konsequent bessere Ergebnisse als der Markt erzielen, Zweifel an der Unparteilichkeit auf.

– Es ist herausfordernd, als gewöhnlicher Anleger im Aktienmarkt zu konkurrieren. Wenn Mitglieder des Kongresses regelmäßig Benchmark-Indizes wie den S&P 500 übertreffen, stellen sich Fragen der Fairness. Es ist an der Zeit, dass die Gesetzgeber aufhören, den Aktienmarkt als persönlichen Spielplatz für Gewinne zu betrachten, und sich auf das öffentliche Interesse konzentrieren – schließt der Bericht.