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- OPEC prognostiziert Wachstum der Ölnachfrage
- Neue Beschränkungen wurden auch für fast hundert russische Unternehmen eingeführt
- Italien hat die teuersten Strompreise, wo der Preis für Strom pro MW/h 103,7 Euro beträgt
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Gestern fand die Amtseinführung von Donald Trump als neuem Präsidenten der Vereinigten Staaten statt. Der Beginn von etwas Neuem oder nur die alte Geschichte, nur anders verpackt? Trump versprach, den Russland-Ukraine-Krieg zu beenden, was die Lockerung einiger Beschränkungen im russischen Energiesektor im Austausch für einen Waffenstillstand in der Ukraine beinhalten könnte. Händler werden auch weitere Details zu seinen Handelszöllen für China und möglichen Sanktionen gegen den Iran und Venezuela suchen. Und jetzt gibt es Grönland. Steuern wir auf ein chinesisches Jahrhundert zu? Letzte Woche gab China bekannt, dass sein Handelsüberschuss im Jahr 2024 einen Rekord 992 Milliarden Dollar erreichte, ein Anstieg von 10,7 Prozent. Dies geschieht, während sie ihre Bestände an US-Anleihen reduzieren, weltweit mehr Gold produzieren und der größte Verbraucher und Importeur von Gold bleiben. Das BIP der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt im vierten Quartal zeigt ein zyklisches Wachstum von 1,6 Prozent und eine jährliche Wachstumsrate von 5,4 Prozent.
Wo passt die EU hinein? Die Europäische Union hat heute etwa 447 Millionen Einwohner und erwirtschaftet etwa 16 Prozent des weltweiten BIP. Trotz dieser bedeutenden Zahlen erlebt Europa eine der tiefsten Krisen in seiner jüngeren Geschichte. Wenn die Eurokrise des letzten Jahrzehnts hauptsächlich periphere Länder wie Griechenland und Portugal betraf, stehen diesmal die wichtigsten EU-Wirtschaften wie Deutschland und Frankreich vor zunehmend schweren wirtschaftlichen und politischen Situationen. Von der „Maschine“ riskieren sie, das schwache Glied in einem System zu werden, das Schwierigkeiten hat, den Marktpressionen und sozialen Anforderungen standzuhalten.
Hat der starke US-Dollar seinen Höhepunkt erreicht? Das haben wir 2017 gesehen, als der Dollar in den Monaten nach Trumps Amtseinführung schwächer wurde. Ein schwächerer Dollar würde helfen, die Preise für dollar-denominierte Waren zu stützen, hauptsächlich aufgrund einer besseren Exportwettbewerbsfähigkeit. Der Markt wird sich neben Trump auch auf die (un)günstigen Wetterbedingungen in den USA, verbesserte Prognosen in Südamerika, eine bessere Nachfrage nach Waren und Ankündigungen neuer US-Politiken zu Zöllen, Einwanderung, Energiepolitik und Vorschriften konzentrieren. Die Daten zum US- Verbraucherpreisindex wurden letzte Woche veröffentlicht. Letztendlich stieg der Kern- Verbraucherpreisindex um 3,2 Prozent im Vergleich zu 3,3 Prozent im letzten Monat und gegen eine Schätzung von 3,3 Prozent. Diese 0,1 Prozent machen einen Unterschied. Der Markt glaubt jetzt, dass wir wahrscheinlich mehrere Zinssenkungen im Jahr 2025 sehen werden, aber nicht vor Juli.
Die Arktis gewinnt strategische Bedeutung
Die USA wollen Grönland von Dänemark aufgrund seiner Ressourcen übernehmen. Neben seiner strategischen Bedeutung für die USA hat Grönland erhebliche natürliche Ressourcen. Die Arktis gewinnt aufgrund des schmelzenden Eises und eines zunehmend längeren Navigationsfensters, das eine schnelle und wirtschaftliche Schifffahrt durch die Nordseeroute ermöglicht, an Schlüsselbedeutung. Diese Route beginnt in Murmansk und verbindet grob St. Petersburg mit Wladiwostok, überquert einige der abgelegensten arktischen Meere und reicht bis zum Beringmeer. Die Länge der Nordroute ist im Vergleich zu traditionellen Routen im Durchschnitt fast halb so lang. Das bedeutet einen erheblichen Unterschied zwischen der Route, die durch den Suezkanal führt, und dem Arktischen Kanal, was Tausende von Kilometern spart. Darüber hinaus verfügt die Arktis über große Reserven an Kohlenwasserstoffen, deren Ausbeutung aufgrund des schwindenden Polareises zunehmend machbar wird. Russland und China beabsichtigen, diesen Korridor in die ‚Eis-Silke-Straße‘ zu verwandeln, ein Projekt, das die Neue Seidenstraße stärkt und sich damit von den traditionellen südlichen Routen, die von den USA kontrolliert werden, befreit. Dies würde auch einen Wandel im geopolitischen Gleichgewicht bedeuten. Während die USA versucht haben, die Vorherrschaft auf Routen und Kanälen wie dem Panama- oder Suezkanal aufrechtzuerhalten, hat das russisch-chinesische Projekt durch entscheidende Ausbeutung des Zugangs zu arktischen Meeren an Schwung gewonnen.
Chinas Arktisstrategie, die 2018 vorgestellt wurde, hob hervor, wie transformativ diese Route für den globalen Handel sein könnte. Die Angst vor dem Ausschluss von neuen Transportwegen und die Unfähigkeit, diese zu kontrollieren, erzeugen zunehmende Spannungen, aber es ist jetzt klar, dass die Nordseeroute ein Kandidat für die grundlegende Arterie des zukünftigen Handels ist. Die Ölpreise auf den globalen Märkten stiegen letzte Woche erneut und markierten den vierten Anstieg in Folge. Der Preis für ein Barrel auf dem Londoner Markt stieg letzte Woche um 1,3 Prozent, während auf dem US-Markt ein Barrel um 1,7 Prozent zulegte. Rohöl steigt weiterhin aufgrund der Auswirkungen von Sanktionen gegen den Iran und Russland, aber auch aufgrund positiver wirtschaftlicher Aussichten, die nun auf 2026 blicken. OPEC prognostiziert Wachstum der Ölnachfrage, was weiterhin in Trumps Erzählung von steigenden Bohrungen und Exporten in den USA passt. Die US-Regierung hat Sanktionen gegen mehr als 250 Unternehmen und Einzelpersonen verhängt, darunter eine Gruppe in China, der Türkei, den Vereinigten Arabischen Emiraten und Malaysia, um die Umgehung der erlassenen Maßnahmen zu verhindern.
Gasreserven in England erreichen kritisches Niveau
Neue Beschränkungen wurden auch für fast hundert Unternehmen in den russischen Finanz-, Energie- und Logistiksektoren eingeführt, was etwaige Versuche der neuen Regierung unter Donald Trump, diese aufzuheben, komplizieren könnte. Unterstützung für die Preise kam auch von den Hoffnungen der Investoren auf eine Erholung der Nachfrage aus China, dem größten Ölimporteur der Welt, nachdem letzte Woche bekannt gegeben wurde, dass die chinesische Wirtschaft im letzten Jahr um fünf Prozent gewachsen ist, im Einklang mit den Prognosen der Regierung. Im letzten Jahr fiel die Ölproduktion in chinesischen Raffinerien zum ersten Mal in den letzten zwei Jahrzehnten, ausgenommen den Rückgang während der Pandemie im Jahr 2022, und Händler hoffen, dass neue geld- und fiskalpolitische Maßnahmen der chinesischen Behörden in diesem Jahr ein schnelleres Wirtschaftswachstum und damit eine höhere Ölnachfrage ankurbeln werden.
Zu Beginn der neuen Woche fielen die Ölpreise aufgrund von Spekulationen über mögliche Änderungen der US-Sanktionen gegen russisches Öl unter der bevorstehenden Trump-Administration. Darüber hinaus beeinflussten die Entspannung der Spannungen im Nahen Osten die Preise, nachdem Hamas und Israel am Sonntag Geiseln und Gefangene austauschten, was den ersten Tag eines Waffenstillstands nach 15 Monaten Konflikt markierte.
In der Energiebranche stehen auch die Strompreise im Fokus. Es ist interessant zu bemerken, dass Italien in der gesamten EU die teuersten Strompreise hat, wo der Preis für Strom pro MW/h 103,7 Euro beträgt. Im Vergleich dazu liegt er in Deutschland bei 71,4 Euro, in Frankreich bei 49,3 Euro, in Spanien bei 53,3 Euro, in Portugal bei 54,1 Euro, während der Durchschnitt für EU-Länder bei 61,4 Euro liegt.
Die Gasreserven in England haben ein kritisches Niveau erreicht, und die aktuelle Speicherauslastung liegt etwa 26 Prozent unter dem Niveau des Vorjahres zur gleichen Zeit. Am 9. Januar 2025 wies Centrica, der Eigentümer der größten Gasspeicheranlage in England, auf diesen alarmierenden Rückgang hin, was die Bedenken hinsichtlich der Energiesicherheit im Winter verstärkt. Auch im Rest Europas gibt es nichts Optimistisches. Europa wird in diesem Jahr russisches Gas in einem beispiellosen Tempo kaufen und Milliarden von Dollar ausgeben, die der Kreml zur Finanzierung seines Krieges in der Ukraine verwenden kann, nur wenige Wochen nach dem Ende eines wichtigen Transitabkommens, das Hoffnungen geweckt hatte, dass der Kontinent seine Abhängigkeit von Moskau brechen könnte. Daten zeigen, dass in den ersten 15 Tagen dieses Jahres 27 EU-Länder 837.000 Tonnen verflüssigtes Erdgas aus Russland importiert haben.
Feuerschäden in LA auf rund 270 Milliarden Dollar geschätzt
Die Preise für Maisfutures stiegen in der Woche an der CBOT um fast drei Prozent, aber es sollte angemerkt werden, dass die Long-Position am letzten Dienstag ein Niveau von 41,5 Millionen Tonnen erreichte! Mit dieser enormen Exposition ist der Markt in Gefahr, liquidiert zu werden. Nur Klimaschäden an südamerikanischen Ernten können die Preise stützen. Oder eine ernsthafte Abwertung des Euro gegenüber dem Dollar. Weizen schloss die Woche mit einem Anstieg von 1,5 Prozent an der CBOT, während gleichzeitig der Preis für Weizen an der MATIF um mehr als 6 €/t fiel, aufgrund der schwachen Wettbewerbsfähigkeit von französischem Weizen auf dem globalen Markt. Im Gegensatz zu Mais hat Weizen eine vorherrschende Short-Position von 15,4 Millionen Tonnen Winterweizen an der CBOT und 5,5 Millionen Tonnen an der MATIF, was das Potenzial für Preisrückgänge einschränkt. Der Sojabohnenkomplex ist durch eine Long-Position von 5,1 Millionen Tonnen in Getreide gekennzeichnet, was potenziell zu viel ist, wenn es keine Schäden an der Produktion in Südamerika gibt. Für den Moment ist das Wetter in Argentinien nicht günstig, während in Brasilien eine Rekordernte erwartet wird.
Ein großes Feuer traf eine der größten Lithiumbatteriefabriken in Kalifornien, was zur Evakuierung des Gebiets führte und mehr als sechs Millionen Menschen in Los Angeles in Alarmbereitschaft versetzte. Der wirtschaftliche Schaden wird auf zwischen 250 und 270 Milliarden Dollar geschätzt. Apropos Lithium, Russland hat das größte Lithiumvorkommen in Europa in der Ukraine erobert.
Die Preise für Kupferfutures fielen zu Beginn der neuen Woche auf etwa 4,3 $/lbs und fielen von Zweimonatshochs, nachdem die chinesische Zentralbank die wichtigsten Kreditbedingungen im dritten Monat in Folge während der Festsetzung im Januar unverändert ließ, trotz des Engagements Pekings, den Verbrauch zu steigern. Vorsicht herrschte auch vor Trumps Amtseinführung, da Händler auf mehr Klarheit über seine potenziellen Politiken, insbesondere in Bezug auf Zölle, warteten. Es bleibt jedoch die Hoffnung, dass China seine Versprechen zusätzlicher Anreize einhält, und staatliche Medien berichten, dass die Volksbank von China möglicherweise die Mindestreserveanforderung für Banken vor dem Frühlingsfest später in diesem Monat senken könnte. Auf der Angebotsseite hat Chile seine Kupferproduktionsprognose überarbeitet und erwartet nun bis 2034 5,54 Millionen Tonnen, ein Rückgang von der vorherigen Schätzung von 6,34 Millionen Tonnen.
