Es ist bereits für alle klar, dass der US-Präsident Donald Trump eine eigenartige Liebesaffäre mit Zöllen hat, da kein Tag vergeht, an dem Trump nicht ein Land für neue Zölle ins Visier nimmt. Nachdem er zunächst Zölle auf Kanada und Mexiko angekündigt und dann verschoben hatte, verhängte er einen zusätzlichen Zoll von 10 Prozent auf chinesische Waren und drohte der Europäischen Union. All dies geschieht zu einem Zeitpunkt, an dem die USA ein erhebliches Handelsdefizit verzeichnen, das 2024 über 1,2 Billionen Dollar bei Waren betrug, während im Dienstleistungssektor ein Überschuss von fast 300 Milliarden Dollar verzeichnet wurde.
25 Prozent auf Stahl und Aluminium
Die neuesten offiziellen Zölle beziehen sich auf Importe von Stahl und Aluminium und betragen 25 Prozent. Trump unterzeichnete Entscheidungen, die den Zollsatz auf Aluminiumimporte von zuvor 10 Prozent, den er 2018 eingeführt hatte, um den angeschlagenen Sektor zu unterstützen, auf 25 Prozent anheben. Dies führt zur Wiederherstellung von Zöllen von 25 Prozent auf Millionen von Tonnen Stahl und Aluminium, die unter Quotenvereinbarungen, Ausnahmen und Ausschlüssen von Tausenden von Produkten zollfrei in die USA importiert wurden.
Diese Ankündigung führte zu einem Rückgang der Aktienmärkte, sorgte jedoch auch für einen Anstieg der Goldpreise. Diese Maßnahme verunsicherte jedoch die globalen Wirtschaftsbeziehungen weiter und erhöhte die Ängste vor einem Handelskrieg. Die Futures-Preise für Aktien fielen, Gold erreichte ein neues Hoch, und der Euro schwächte sich gegenüber dem Dollar ab, nachdem die neuen Zölle während der asiatischen Sitzung am Dienstag in Kraft traten.
Die Europäische Union reagierte sofort, indem sie Gegenmaßnahmen ankündigte, falls die USA die Zölle auf Stahl und Aluminium nicht zurückziehen. Deutschland ist einer der Hauptexporteure von Stahl in die USA, und während Trumps erster Amtszeit reagierte die EU ebenfalls mit Zöllen in Höhe von 2,8 Milliarden Euro auf amerikanische Produkte.
– Unrechtmäßige Zölle für die EU werden nicht unbeantwortet bleiben – sie werden starke und proportionale Gegenmaßnahmen auslösen – war die erste Reaktion der Europäischen Kommission.
Der Präsident der Kommission äußerte tiefes Bedauern über diese Entscheidung und betonte, dass Zölle Steuern sind, die schlecht für Unternehmen und noch schlechter für Verbraucher sind.
– Die Europäische Union wird handeln, um ihre wirtschaftlichen Interessen zu schützen. Wir werden unsere Arbeiter, Unternehmen und Verbraucher schützen – sagte von der Leyen.
Wirksam ab März
Trumps Exekutivbefehl zu Zöllen von 25 Prozent auf Stahl- und Aluminiumimporte tritt am 4. März in Kraft. Diese breit angewendeten Zölle gelten für alle Handelspartner der USA, einschließlich Mexiko und Kanada, die zu den größten Lieferanten dieser Metalle gehören.
– Im Wesentlichen erheben wir einen Zoll von 25 Prozent ohne Ausnahme auf sämtliches Aluminium und Stahl, was die Eröffnung neuer Fabriken in den USA bedeuten wird – sagte Trump. Er deutete jedoch an, dass Australien aufgrund des Kaufs amerikanischer Flugzeuge möglicherweise eine Ausnahme erhalten könnte.
Laut Analysten von Morgan Stanley stammen bis zu 80 Prozent der US-Nachfrage nach Aluminium aus Importen, wobei Kanada 70 Prozent dieser Lieferungen bereitstellt. Zu den Hauptexporteuren auf dem US-Markt gehören auch die Vereinigten Arabischen Emirate und China.
Märkte unter Druck
Nach Trumps Entscheidung schwächte sich die Marktstimmung. Während der asiatischen Sitzung am Dienstag fielen die Börsen in der gesamten Region, während auch die europäischen und amerikanischen Futures-Aktien einen negativen Trend anzeigten. Der deutsche DAX, der am Vortag einen Rekordwert erreichte, könnte Verkaufsdruck ausgesetzt sein. Der Anstieg der Unsicherheit hat die Nachfrage nach sicheren Anlagen wie Gold erhöht, das einen Preis von 2.940 Dollar (2.853 Euro) erreichte, bevor es leicht auf 2.917 Dollar (2.831 Euro) fiel. Der kanadische Dollar und der mexikanische Peso schwächten sich um fast 0,2 Prozent gegenüber dem US-Dollar ab, während der Euro unter die Marke von 1,03 Dollar fiel und damit den niedrigsten Wechselkurs der vergangenen Woche markierte.
Trotz der Schwankungen ist die Marktvolatilität nicht so ausgeprägt wie bei Trumps Ankündigung von Zöllen auf Kanada, Mexiko und China im vergangenen Monat. Investoren sind jedoch besorgt über mögliche Gegenmaßnahmen anderer Länder, die zu einem breiteren Handelskonflikt führen und die globalen wirtschaftlichen Aussichten verschlechtern könnten.
– Die Hauptsorge ist die potenzielle Eskalation des Handelskriegs, die weitreichende wirtschaftliche Folgen haben könnte. Das hält die Investoren in Atem – sagte Kyle Rodd, Senior Market Analyst bei Capital.com Australien.
Welche Länder exportieren die meisten Waren in die USA?
Im Jahr 2024 importierten die USA die meisten Waren aus Mexiko, China und Kanada, wobei jedes dieser Länder Waren im Wert von über 400 Milliarden Dollar lieferte. Mexiko und Kanada gehören zu den größten Exporteuren von Fahrzeugen, Energie und Öl in die USA, während ein erheblicher Teil der mexikanischen Exporte auch aus elektronischen Geräten und Maschinen besteht. Chinesische Exporte in die USA umfassen Elektronik, Maschinen und landwirtschaftliche Produkte.
Weitere große Exporteure in die USA sind europäische und asiatische Länder wie Deutschland, Japan, Südkorea und Vietnam, deren Gesamtexporte jährlich 100 Milliarden Dollar übersteigen. Das Vereinigte Königreich exportierte im gleichen Zeitraum Waren im Wert von 68 Milliarden Dollar in die USA.
Die USA haben das größte Handelsdefizit der Welt, das 1 Billion Dollar übersteigt, und einige Länder exportieren mehr in die USA, als sie von dort importieren, was sie zu Hauptzielen von Trumps Zollmaßnahmen macht.
Laut Daten der US International Trade Administration hat die USA das größte Handelsdefizit mit China (296 Milliarden Dollar) und Mexiko (172 Milliarden Dollar), was diese Länder zu den ersten macht, die von Zollbedrohungen betroffen sind. Als nächstes auf der Liste steht Vietnam, das zu einem wichtigen Eingangspunkt für chinesische Unternehmen wird, die Zölle vermeiden, gefolgt von Irland, Deutschland und Taiwan.
Welche Sektoren könnten am stärksten betroffen sein?
Kanada, eines der ersten Ziele von Trumps Zöllen in seiner zweiten Amtszeit, exportiert hauptsächlich fossile Brennstoffe, Automobile und Maschinen (einschließlich Flugzeugturbinen und Kolbenmotoren) in die USA. Automobile und Maschinen sind hingegen die größten Warengruppen, die die USA nach Kanada exportieren.
Mexiko hat ein erhebliches Handelsüberschuss mit den USA, importiert jedoch weiterhin Waren im Wert von mehreren zehn Milliarden Dollar, darunter Automobile, Maschinen und elektronische Komponenten wie Mikrochips und Glasfaserkabel. Das Hauptexportprodukt Mexikos sind jedoch Automobile und Lastwagen.
Mexiko und Kanada genießen seit 1994 weitgehend freien Handel mit den USA, als das Nordamerikanische Freihandelsabkommen (NAFTA) in Kraft trat, das 2020 durch das neue Abkommen zwischen den Vereinigten Staaten, Mexiko und Kanada (USMCA) ersetzt wurde.
In Bezug auf Europa umfassen wichtige europäische Exportprodukte in die USA Arzneimittel, Maschinen und Automobile. Auf der anderen Seite exportieren die USA Öl, Arzneimittel und Maschinen in die EU.
Was China betrifft, das bereits mit Gegenmaßnahmen reagiert hat, bestehen die Hälfte der chinesischen Exporte in die USA aus elektronischen Geräten wie Computern, Telefonen und Batterien sowie Spielzeug, während die USA Mikrochips, Öl und Sojabohnen nach China exportieren. Der Handel zwischen den USA und China nimmt ab; 2018 kamen 21 Prozent der US-Importe aus China, und dieser Anteil sank bis 2023 auf 14 Prozent.
Welche Länder sind am stärksten exponiert?
Wenn man den Anteil einzelner Länder an den Exporten in die USA betrachtet, kann man einschätzen, wie sehr ihre Volkswirtschaften von Zöllen betroffen sein könnten. Für Kanada und Mexiko stellt die USA einen wichtigen Markt dar – 80 Prozent der mexikanischen und 78 Prozent der kanadischen Exporte gehen in die USA. Die EU, China und das Vereinigte Königreich sind weniger exponiert, mit Anteilen von 19, 15 und 14 Prozent.
Innerhalb der EU führt Deutschland mit 160 Milliarden Dollar an Exporten in die USA im Jahr 2024, was 10 Prozent seiner Gesamtexporte entspricht. Irland hingegen exportiert mehr als ein Viertel seiner Produkte in die USA.
Aufgrund globaler Lieferketten könnten jedoch selbst Länder, die nicht direkt von Zöllen betroffen sind, die Folgen spüren. Wenn beispielsweise Deutschland von Zöllen betroffen wäre, während das Vereinigte Königreich nicht betroffen ist, könnten britische Unternehmen, die Teile für deutsche Produkte herstellen, dennoch die Auswirkungen spüren. Derzeit ist das Vereinigte Königreich jedoch nicht direkt von Zöllen bedroht, was unter anderem auf eine ausgewogene Handelsbeziehung mit den USA zurückzuführen ist. US-Daten zeigen, dass die USA 2023 einen Überschuss von 10 Milliarden Dollar im Warenhandel mit dem Vereinigten Königreich hatten, während britische Daten darauf hindeuten, dass das Vereinigte Königreich einen kleinen Überschuss im Warenhandel, aber einen Gesamtüberschuss im Waren- und Dienstleistungsbereich von 71,4 Milliarden Pfund hatte.
