Discord wird öffentlich: Eine neue Chance für den IPO-Markt in den USA?

Die Kommunikationsplattform Discord ist eine kostenlose Plattform für Sprach-, Video- und Textnachrichten mit über 200 Millionen aktiven Nutzern monatlich. Sie wurde 2015 von dem Videospielentwickler Jason Citron gegründet, und nun, nach zehn Jahren, erwägt das Unternehmen, an die Börse zu gehen, obwohl dies nicht das erste Mal ist, dass sie mit einem IPO liebäugeln.

Tatsächlich erwog Discord bereits 2021, an die Börse zu gehen; jedoch setzten zu diesem Zeitpunkt viele Technologieunternehmen und Investoren ihre IPO-Pläne aufgrund politischer und marktlicher Unsicherheiten aus, so die mit der Materie vertrauten Personen. Es scheint jedoch, dass die Zeit nun gekommen ist, da die Financial Times berichtet, dass Discord in „geheimen Verhandlungen“ mit Investmentbanken über seinen Börsengang steht. Diese Initiative könnte der Funke sein, der den IPO-Markt in den USA nach einer zweijährigen Stagnation aufgrund hoher Zinsen und geopolitischer Instabilität wieder entfacht.

Vom Gamer-Chat zum globalen Phänomen

Jason Citron, ein ehemaliger Videospielentwickler, entschied sich, Discord zu erstellen, weil er frustriert über die begrenzten Kommunikationswerkzeuge für Gamer war. Heute hat die Plattform über 200 Millionen aktive monatliche Nutzer, die Discords anpassbare Server nicht nur für Spiele, sondern auch für Bildung, Geschäftstreffen und verschiedene Gemeinschaften nutzen, die ihren digitalen Raum auf der Plattform finden.

Einzelhandelsgemeinschaften wie r/WallStreetBets und Krypto-Enthusiasten haben eine bedeutende Rolle bei der Expansion unter „digitalen Nutzern“ gespielt, aber Discord zielt nun auch auf „Mainstream“-Nutzer ab, da mehr als 40 Prozent ihrer Nutzerbasis die Plattform nicht mehr ausschließlich für Spiele nutzt.

Ein $15 Milliarden IPO?

Obwohl Discord bereit war, 2021 an die Börse zu gehen (damals mit einem Wert von 15 Milliarden Dollar), verschob es die Entscheidung aufgrund eines „perfekten Sturms“ auf dem Markt: steigende Inflation, aggressive Zinserhöhungen durch die FED und Vorschriften aus der Trump-Ära, die Technologieunternehmen einschränkten.

Jetzt sind es paradoxerweise gerade Trumps neue regulatorische Erleichterungen und Zinssenkungen, die zu den entscheidenden Anreizen für die Überarbeitung der Pläne werden. Es sollte auch erwähnt werden, dass Discord 2021 ein Übernahmeangebot von Microsoft über 12 Milliarden Dollar erfolgreich abgelehnt hat, was damals gemischte Reaktionen von Investoren hervorrief.

Keine Werbung, sondern Abonnements

Im Gegensatz zu Meta, X oder Reddit vermeidet Discord konsequent die Monetarisierung durch Werbung. Stattdessen bietet es Premium-Dienste über sein Nitro-Abonnement (9,99 $ pro Monat oder 99,99 $ pro Jahr) an, das HD-Streaming, animierte Emojis und Profilanpassungen umfasst. Laut internen Daten, die von Bloomberg zitiert werden, generierte diese Strategie im Jahr 2023 über 600 Millionen Dollar Umsatz für das Unternehmen, ein Anstieg von 25 Prozent im Vergleich zu 2022.

Wer bereitet sich sonst auf einen IPO vor?

Discord ist nicht das einzige Unternehmen, das derzeit einen IPO in Betracht zieht. Beispielsweise hat das Cloud-Unternehmen CoreWeave (spezialisiert auf KI) einen IPO mit einer angestrebten Bewertung von 35 Milliarden Dollar angekündigt, was das größte Technologie-Debüt des Jahres wäre. Der Fintech-Riese Stripe (bewertet mit 65 Milliarden Dollar) und der Analyse-Riese Databricks (bewertet mit 43 Milliarden Dollar) befinden sich ebenfalls in den letzten Vorbereitungsphasen. Der Gesamtwert der Technologie-IPOs im Jahr 2024 wird voraussichtlich 30 Milliarden Dollar übersteigen, dreimal mehr als im Jahr 2023.

–Discord hat einen Vorteil, weil es eine loyale Gemeinschaft aufgebaut hat, ohne auf Algorithmen oder Werbung angewiesen zu sein, was es widerstandsfähiger gegenüber Marktveränderungen macht. Es wird jedoch notwendig sein, eine Bewertung von mindestens 15 Milliarden Dollar zu rechtfertigen, zu einem Zeitpunkt, an dem Wettbewerber wie Slack oder Teams bereits etablierte profitable Modelle haben, bemerkte Marina Kagan, eine Expertin für Technologie-IPOs bei Goldman Sachs.

Um seine Attraktivität für Investoren zu erhöhen, hat Discord 2023 KI-gestützte Werkzeuge eingeführt: automatische Zusammenfassungen von Gesprächen, Echtzeit-Erkennung von Missbrauch und personalisierte Inhaltsvorschläge. Gleichzeitig wurde die Inhaltsmoderation verschärft, nachdem Kritik laut wurde, dass die Plattform Fehlinformationen verbreitet, was laut einer Pew Research-Studie die Nutzerbindung um 7 Prozent reduzierte.

Wenn Discord seinen IPO erfolgreich navigiert, könnte dies eine Kettenreaktion unter „reifen“ Startups auslösen, die seit Jahren auf den richtigen Moment warten. Alles wird jedoch vom makroökonomischen Klima abhängen – der Rückgang der Inflation in den USA auf 3,1 Prozent und die Senkung der Zinssätze auf 4,5 Prozent geben Hoffnung, aber die Eskalation des Krieges in der Ukraine oder eine Krise im Nahen Osten könnte den Trend umkehren. Eines ist sicher: Nach Jahren der Sparsamkeit sind Investoren durstig nach neuen Möglichkeiten – und der Technologiesektor steht erneut im Mittelpunkt. In der Zwischenzeit betrug der Gesamtwert der IPOs in den USA im Jahr 2023 8,6 Milliarden Dollar, die niedrigste Zahl seit 2016.