Die Aktien von Unternehmen im Bereich der grünen Energie sind auf das Niveau gefallen, das zuletzt vor fünf Jahren zu sehen war, bevor die globale ESG (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) Investitionswelle dieses Marktsegment zu Rekordhöhen trieb. Die Unsicherheit bezüglich der politischen Unterstützung für den Energiewandel, der einen schrittweisen Ausstieg aus fossilen Brennstoffen umfasst, belastet den Markt weiter und erhöht die Volatilität, schreibt die FT.
Der S&P Global Clean Energy Transition Index, einer der wichtigsten Leistungsindikatoren für führende Unternehmen im Bereich der sauberen Energie, hat in den letzten 12 Monaten einen Rückgang von 16 Prozent verzeichnet. Viele Investoren erwarteten eine Erholung Ende letzten Jahres, insbesondere nach der Stabilisierung oder dem Rückgang der Zinssätze und dem Anstieg der Strompreise. Die Entscheidung von US-Präsident Donald Trump, die Finanzierung für grüne Projekte im Rahmen des Inflation Reduction Act einzufrieren und den Rückzug der USA aus dem Pariser Klimaabkommen, verschlechterte jedoch das Marktgefühl weiter. Gleichzeitig steigt der politische Druck gegen Maßnahmen zur Reduzierung des Verbrauchs fossiler Brennstoffe in Europa, was sich auch in den Aktienindizes widerspiegelt.
Im Vergleich dazu hat der S&P Global BMI Energy (Sektor) Index, der Aktien aus dem Öl- und Gassektor umfasst, im gleichen Zeitraum nur einen Rückgang von 5 Prozent verzeichnet, wobei einige Unternehmen in diesem Segment sogar Gewinne erzielt haben. Auf der anderen Seite ist der S&P Aerospace and Defense Select Industry Index, der Waffenhersteller und die Verteidigungsindustrie verfolgt, um 14 Prozent gestiegen, angetrieben durch erhöhte Militärausgaben in der Europäischen Union und den USA.
Druck durch Zinssätze und Unsicherheit
Experten weisen darauf hin, dass einer der Schlüsselfaktoren, der den Sektor der sauberen Energie erstickt, die Empfindlichkeit der Projekte gegenüber hohen Vorabkosten und Finanzierungskosten ist, insbesondere in einem Umfeld mit erhöhten Zinssätzen.
– Der derzeit im Dekarbonisierungssektor vorherrschende Pessimismus ist außergewöhnlich und spiegelt nicht die tatsächlichen Geschäftsergebnisse der Unternehmen wider. Unternehmen in diesem Sektor verzeichnen starkes Wachstum und stabile Renditen, dennoch bleiben ihre Aktien zurück – betont Deirdre Cooper, Leiterin für nachhaltige Investitionen bei der Investmentgesellschaft Ninety One.
Analysten von S&P Dow Jones Indices fügen hinzu, dass der Rückgang des Sektorindex erhebliche Unterschiede in der Leistung einzelner Unternehmen verbirgt. Beispielsweise sind die Aktien des dänischen Windturbinenherstellers Vestas im vergangenen Jahr um mehr als 44 Prozent gefallen, während die Aktien des spanischen Unternehmens Iberdrola, eines der größten europäischen Entwickler erneuerbarer Energien und elektrischer Infrastruktur, um fast 30 Prozent gestiegen sind. Es gibt jedoch auch den schwedischen Batteriehersteller Northvolt, der Insolvenz anmeldete und damit die Hoffnungen der EU auf eine eigene große EV-Batteriefabrik begrub.
