Die Anzahl der Übernahmen und Fusionen in der Region Emerging Europe stieg im Jahr 2024 im Vergleich zum Vorjahr, aber der Wert der Transaktionen zeigt einen gegenteiligen Trend. Laut einem Bericht von CMS wurden im vergangenen Jahr in dieser Region 1.281 Transaktionen verzeichnet, während der Gesamtwert der Geschäfte im Jahresvergleich um 30,9 Prozent fiel – von 37,24 Milliarden Euro im Jahr 2023 auf 25,72 Milliarden Euro im Jahr 2024. Dies ist in erster Linie das Ergebnis einer relativen Abwesenheit von Megadeals im Wert von über 1 Milliarde Euro, von denen es im Vorjahr mehrere gab. Stattdessen gab es eine Verschiebung hin zu kleinen und mittleren Übernahmen, wobei der durchschnittliche Transaktionswert im Jahr 2024 auf 20,1 Millionen Euro von 31,4 Millionen Euro im Jahr 2023 fiel.
Der gleiche Trend wurde in Kroatien beobachtet: Das Volumen der Geschäfte stieg von 83 auf 92, aber der Wert der Übernahmen fiel um fast 60 Prozent auf 767 Millionen Euro. Die größte Übernahme war der Erwerb des Agrargeschäfts von Fortenova durch Podravka für 333 Millionen Euro. Eine Investition von 100 Millionen Euro in Rimacs Projekt 3 Mobility durch TASARU Mobility Investments und andere Portfolioinvestoren ist die zweitgrößte Transaktion im Jahr 2024 und teilt sich diese Position mit dem Erwerb von 67 Prozent der Anteile an Mlinar durch Bosqar. Zu den fünf größten Transaktionen gehört auch die Investition der EBRD in Podravka Agri (ein 15-prozentiger Anteil) im Wert von 50 Millionen Euro sowie eine gemeinsame Investition von Allianz Kroatien, PBZ Card, der Familie Plodinec und der Firma Mlin i Pekare in Čakovečki mlinovi.
Unter den fünf größten M&A-Transaktionen in Slowenien im Jahr 2024 stechen zwei Übernahmen durch kroatische Investoren hervor – der Eintritt der M Plus Group in Panvita und der Erwerb des Ferbo-Projekts durch Primo Real Estate, das im Besitz von AZ-Pensionsfonds ist.
Wenn es um Trends geht, die den M&A-Markt in der Emerging-Markt-Region geprägt haben, ist ein bemerkenswerter Anstieg der Investitionen von strategischen Investoren auf Kosten von PE-Fonds sowie ein Anstieg der Investitionen von sogenannten Family Offices zu verzeichnen.
Das Wachstum von Family Offices in Mittel- und Osteuropa spiegelt den globalen Anstieg des Familienvermögens wider, der voraussichtlich anhalten wird. In der gesamten Region hat sich ihre Anzahl erhöht. Die Faktoren hinter diesem Anstieg sind vielfältig: größere Konzentration von Vermögen, Übertragung von Generationenvermögen, Liquiditätsereignisse, die aus dem Verkauf von Familienunternehmen entstehen, und eine Verschiebung hin zu maßgeschneiderten Anlagestrategien. Typischerweise investieren Family Offices durch direkte und indirekte Investitionen mit Taschen von lokalem Kapital in der CEE-Region, das jetzt auf nationaler und regionaler Ebene, in Westeuropa und darüber hinaus zugewiesen wird, so der Bericht.
Der aktivste Sektor im vergangenen Jahr war ‚Energie und Versorgungsunternehmen‘, wo der Wert der Geschäfte um 162 Prozent stieg, gefolgt von Immobilien, wo der Wert der Geschäfte von 3,19 Milliarden Euro auf 5,65 Milliarden Euro anstieg. Ein hohes Wachstum des Transaktionswerts wurde auch im Lebensmittelsektor verzeichnet – 157 Prozent.
