Intelligente Investition: Wie erreicht man bis 2070 eine angemessene Rente?

Die Stärkung des Wachstumspotenzials der dritten Rentensäule, die auf individuellen Ersparnissen basiert und vom Staat und den Arbeitgebern unterstützt wird, ist ein entscheidender Schritt zur Sicherstellung würdiger Renten in der Zukunft sowie zur Verbesserung der steuerlichen Wettbewerbsfähigkeit unserer Wirtschaft, schreibt Kroatischer Arbeitgeberverband in seiner wöchentlichen Analyse der wirtschaftlichen Trends.

Die durchschnittliche Nettorente aus der ersten Säule (intergenerationelle Solidarität) beträgt nur 642,10 Euro, was 45,3 Prozent des durchschnittlichen Gehalts entspricht. Dieser Anteil entspricht dem EU-Durchschnitt von etwa 45 Prozent. Prognosen der Europäischen Kommission zeigen jedoch, dass aufgrund negativer demografischer Trends in Kroatien der Anteil der durchschnittlichen Nettorente, die aus der ersten Säule im durchschnittlichen Nettogehalt im Jahr 2070 gezahlt wird, nur 23,7 Prozent betragen wird. Darüber hinaus wird erwartet, dass die durchschnittliche theoretische Ersatzrate, also das Verhältnis zwischen Gehalt und Rente nach 40 Jahren Arbeit, bis 2059 von 55 Prozent auf 50 Prozent sinken wird, was eine Warnung und einen Aufruf zum Handeln darstellt.

Angesichts der ungünstigen demografischen Trends und des zunehmenden Anteils von Rentnern im Verhältnis zur Anzahl der Beschäftigten kann die erste Säule keine nachhaltigen Rentenleistungen mehr bieten und wird dies auch in Zukunft nicht können. Die Lösung liegt in der Stärkung der obligatorischen zweiten und insbesondere der dritten Säule, die freiwillig ist und in die Arbeitnehmer nur investieren, wenn sie dies wünschen und in einem Tempo, das ihnen zusagt. Heute haben weniger als ein Viertel der Arbeitnehmer freiwillige Altersvorsorge, was bedeutet, dass sie Mitglieder der dritten Säule sind, obwohl es die Möglichkeit gibt, in acht offene freiwillige Pensionsfonds zu investieren, und es gibt auch 21 geschlossene freiwillige Pensionsfonds, die von Unternehmen oder Gewerkschaften gefördert werden.

Die gesamten Nettomittel der dritten Säule belaufen sich auf etwa 1,5 Milliarden Euro, was nur sechs Prozent der Nettomittel der obligatorischen Pensionsfonds entspricht. Obwohl der Markt stabil ist, hat sich sein Wachstum verlangsamt. Mitglieder von Fonds, die von Arbeitgebern gefördert werden, machen nur 11 Prozent der Gesamtzahl der Sparer in der freiwilligen Altersvorsorge aus, verwalten jedoch 17 Prozent des Gesamtvermögens, was bestätigt, dass die Arbeitgeberbeiträge der Hauptmotor für den Erfolg dieses Modells sind. Unternehmen, die zur freiwilligen Altersvorsorge ihrer Mitarbeiter beitragen, haben Anspruch auf steuerliche Vorteile, und aus den Beispielen von HUP geht hervor, dass sie die Mitarbeiter direkt belohnen.

Nämlich eine Person, die jetzt in den Arbeitsmarkt eintritt, ein durchschnittliches Gehalt während ihres Arbeitslebens verdient, wobei ihr Arbeitgeber monatlich 67 Euro in die dritte Säule einzahlt und Mitglied der Kategorie A des obligatorischen Pensionsfonds ist, mit einer angenommenen realen Rendite des obligatorischen und freiwilligen Pensionsfonds von nur 2,2 Prozent jährlich. Das Ergebnis der Investition: Unternehmen, die den Betrag von 67 Euro monatlich beitragen, was vollständig ein steuerlicher Vorteil ist (3,5 Prozent des durchschnittlichen Bruttogehalts), können ihrem Mitarbeiter eine Rente sichern, die in der Zukunft sogar 19,4 Prozent höher ist.

Notwendige Stärkung der freiwilligen Altersvorsorge

Im Kontext der Stärkung der dritten Rentensäule hebt HUP zwei Schlüsselaspekte hervor, in denen Verbesserungen vorgenommen werden können.

1. Erhöhung der Steuervergünstigungen auf den EU-Durchschnitt

Im ersten Aspekt werden staatliche Anreize von 15 Prozent auf alle Beiträge im Kalenderjahr, bis zu einem Höchstbetrag von 99,54 Euro, in das persönliche Konto jedes Mitglieds im Dezember des folgenden Kalenderjahres eingezahlt, während Arbeitgeber Anspruch auf einen steuerlichen Vorteil für Beiträge von bis zu 804 Euro jährlich pro Mitarbeiter haben. Da die Steuervergünstigung für Arbeitgeber für Beiträge zur dritten Säule in den letzten Jahren der Inflation nicht mit dem Gehaltswachstum Schritt gehalten hat, ist der Wert der Steuervergünstigung von 6,5 Prozent des Bruttogehalts im Jahr 2010 auf 3,9 Prozent des Bruttogehalts im vergangenen langfristigen Zeitraum gefallen, weshalb dieser steuerliche Vorteil keine neuen Nutzer anzieht und nicht positiv zur Kapitalisierung der freiwilligen Altersvorsorge beiträgt. Daher schlägt HUP eine Erhöhung der Steuervergünstigung auf den EU-Durchschnitt von etwa 29 Prozent (gewichtet) des durchschnittlichen Bruttogehalts vor. Die Erhöhung der Vorteile ist sowohl für Arbeitgeber als auch für Arbeitnehmer vorteilhaft, da sie die finanziellen Nettovorteile erhöht, ohne die Bruttokosten für den Arbeitgeber zu erhöhen, während Arbeitgeber dieses Instrument nutzen können, um (Schlüssel-)Mitarbeiter zu gewinnen und zu halten.

2. Indexierung der Anreize für die Inflation

Neben dem offensichtlichen Raum zur Korrektur der Lücke in den Anreizen im Vergleich zu den EU-Mitgliedstaaten diktieren Best Practices die Indexierung der Anreize für die Inflation und darüber hinaus die Förderung freiwilliger Investitionen durch ein System der automatischen Einschreibung von Mitarbeitern in freiwillige Pensionsschemes. In Bezug auf das Modell der automatischen Einschreibung zeigen Erfahrungen aus dem Vereinigten Königreich, dass die Anzahl der Sparer mehrfach steigt, wenn der erste Schritt automatisiert wird. Arbeitnehmer, die einmal in das System eintreten, bleiben darin; insbesondere wenn die Beiträge vom Arbeitgeber kommen – was die Lösung für die größte Herausforderung bei der Erhöhung der Mitgliederzahl darstellt, nämlich die Motivation zur Einschreibung. Das System der automatischen Einschreibung ändert vor allem die ursprüngliche Annahme: Sparen wird zur Standardoption, und das Abmelden ist eine persönliche Entscheidung. Dies schränkt die Freiheit nicht ein, sondern fördert die finanzielle Bildung, an der wir aktiv und unabhängig teilnehmen müssen, um eine rationalere Wahl zu ermöglichen. Und da nur 11 Prozent der Mitglieder in geschlossenen freiwilligen Fonds aus der Gesamtzahl der Mitglieder in Pensionsfonds sind, gibt es erheblichen Raum für die Ausweitung dieses Modells der Altersvorsorge.

Einige Maßnahmen zur Stärkung der Motivation für freiwillige Ersparnisse umfassen auch kontinuierliche Bildung zur finanziellen Bildung und die Förderung der langfristigen Vorteile des Sparens für die Rente durch Kampagnen, die die Bedeutung des Selbstsparens zur Verbesserung der finanziellen Perspektiven in der Zukunft hervorheben.

Freiwillige Fonds haben stabile und hohe Renditen

Die Kombination aus stärkeren Anreizen und automatischer Einschreibung kann die dritte Säule von einer untergenutzten Option in ein massenhaftes Instrument der langfristigen Sicherheit verwandeln. Solche Maßnahmen belasten den Haushalt nicht, sondern entlasten ihn allmählich, erhöhen das Renteneinkommen und schaffen gleichzeitig ein Gefühl von Verantwortung und Zugehörigkeit unter den Mitarbeitern.

HUP fordert daher die Regierung und die zuständigen Ministerien auf, die Einführung des Modells der automatischen Einschreibung zusammen mit begleitenden fiskalischen Instrumenten im nächsten Zyklus der Steuerreform zu prüfen. Dies ist eine rationale und gerechte Maßnahme zur Stärkung unserer Wirtschaft und der finanziellen Sicherheit der Arbeitnehmer.

Sie weisen darauf hin, dass die durchschnittliche nominale jährliche Rendite des MIREX B-Index von Beginn der Geschäftstätigkeit bis Ende 2024 5,4 Prozent beträgt, oder 2,8 Prozent in realen Begriffen, was die optimistischen Prognosen zu Beginn der Rentenreform bezüglich möglicher Renditen der obligatorischen Pensionsfonds von 2 Prozent über der Inflationsrate übertrifft und leicht über dem OECD-Durchschnitt liegt. Die nominale Rendite des MIREX A-Index (vorwiegend Aktienanteil) von Beginn der Geschäftstätigkeit am 21. August 2014 bis Ende 2024 beträgt 7,7 Prozent oder 4,9 Prozent in realen Begriffen, während die nominale Rendite für MIREX C 3,36 Prozent beträgt (real 0,68 Prozent). All dies deutet auf die Erfüllung der Hauptziele der Rentenreform hin – die Sicherstellung der Stabilität der von den Mitgliedern gezahlten Fonds und die Erzielung von Renditen, die die Rentenersparnisse erhöhen werden.

Das Modell der automatischen Einschreibung in der dritten Säule würde die Anzahl der Sparer erhöhen

Laut dem globalen Mercer-Index der nationalen Rentensysteme belegt Kroatien im Jahr 2024 mit einem Indexwert von 67,2 Punkten eine relativ hohe sogenannte Gruppe B gemäß der Qualität des Rentensystems. Es befindet sich in Gesellschaft des Vereinigten Königreichs, Schwedens, der Schweiz, Neuseelands, Frankreichs und Deutschlands und vor Japan, Italien, Spanien, Polen und den USA. Das System erreicht eine hohe Integritätsbewertung von 81,7 Punkten, was auf einen starken regulatorischen Rahmen und ein hohes Maß an Vertrauen in das Fondsmanagement hinweist. Die Nachhaltigkeit des kroatischen Rentensystems wird mit 57,4 Punkten bewertet, was angesichts der Herausforderungen einer alternden Bevölkerung und der demografischen Trends solide ist. Der Angemessenheitsindikator liegt bei 66,8 Punkten, was bedeutet, dass es eine grundlegende finanzielle Sicherheit gibt, aber auch einen Bedarf zur Verbesserung des Rentenniveaus. Kroatien übertrifft Italien und Japan.

Kroatien hat eine höhere Nachhaltigkeitsbewertung und eine bessere Struktur als die USA in Bezug auf die langfristige Stabilität. Als eines der Beispiele für positive Fortschritte im Jahr 2024 verzeichnete Kroatien einen Anstieg des Gesamtergebnisses um 4,9 Punkte, hauptsächlich aufgrund aktualisierter OECD-Daten zur Einkommensersatzrate im Ruhestand. Anstatt dass der Staat oder der Arbeitgeber den Betrag der Rente garantiert, tragen die Bürger zunehmend selbst Mittel bei und übernehmen das Risiko, haben jedoch eine größere Kontrolle über Investitionen und Auszahlungen. Schließlich betont der Mercer-Bericht, dass die automatische Einschreibung und zusätzliche steuerliche Anreize die Abdeckung der dritten Rentensäule erheblich erhöhen können und flexiblere Auszahlungsmodelle der Schlüssel zu einer sichereren und würdigeren Rente in der Zukunft sind.