Coinbase im S&P 500, welche Krypto-Unternehmen sind die wahrscheinlichsten Kandidaten?

In der vergangenen Woche, Coinbase trat dem S&P 500 bei, einem der weltweit elitärsten Aktienindizes, was einen Triumph für das Krypto-Unternehmen darstellt, das in den 2020er Jahren viel Zeit damit verbracht hat, gegen US-Regierungsbehörden wie die SEC und CFTC um sein Überleben zu kämpfen. Doch dieser Erfolg betrifft nicht nur ein Unternehmen.

– Dies ist mehr als ein Erfolg für Coinbase. Es ist ein Meilenstein für die breitere Krypto- und Blockchain-Industrie, sagte Meryem Habibi, Chief Revenue Officer von Bitpace.

Die Aufnahme von Coinbase in den S&P 500-Index stärkt nicht nur den Eigentümer der größten US-Kryptowährungsbörse, sondern festigt auch die Legitimität der gesamten Anlageklasse. Jason Kennard, Leiter der Geschäftsentwicklung bei ARK Invest Europe, erklärte, dass zum ersten Mal ein krypto-natives Unternehmen die strengen Anforderungen an Rentabilität, Liquidität und Marktkapitalisierung des anerkanntesten Benchmark-Index auf den globalen Märkten erfüllt hat, und fügte hinzu, dass dieser Schritt ein starkes Signal an institutionelle Investoren sendet: Die Krypto-Infrastruktur hat sich zu einem glaubwürdigen, systemischen Teil des Finanzökosystems entwickelt.

Dies ist ein Meilenstein-Ereignis, sagte Steve Sosnick, Chief Strategist bei Interactive Brokers, denn ob sie es mögen oder nicht, ob sie es wissen oder nicht, Aktieninvestoren, die S&P 500-Indexfonds kaufen, werden nun über COIN Krypto-Exposition haben. Die Aufnahme in den S&P 500 bedeutet, dass Indexfonds, einschließlich der von BlackRock, Vanguard und State Street verwalteten Fonds, nun Kapital in Coinbase investieren müssen. Das bedeutet, dass Milliarden von Dollar in passive Investitionen in das krypto-native Geschäft fließen werden. Dennoch war es nur eine Frage der Zeit, bis ein Krypto-Unternehmen in den S&P 500-Index eintritt, da die Branche für das globale Finanzsystem zunehmend wichtig wird.

10 Milliarden Dollar an neuen Kapitalzuflüssen?

Wie viel Geld könnte in die Aktien von Coinbase fließen? Passives Investieren (z.B. Investieren in einen ETF, der den S&P 500 abbildet) hat in den letzten Jahren zugenommen. S&P DJII schätzte 2024, dass etwa 10 Billionen Dollar jetzt passiv den S&P 500 nachverfolgen. Wenn Coinbase ein Gewicht von nur 0,1 Prozent erhält, was als angemessen angesehen wird, könnte es 10 Milliarden Dollar an potenziellen Kapitalflüssen erzielen, ohne dass ein einzelner Investor aktiv eine Exposition gegenüber dem Krypto-Unternehmen wählt.

Die institutionelle Akzeptanz ist wahrscheinlich die größere Geschichte. Die Aufnahme von Coinbase in den Index signalisiert, dass die öffentlichen Märkte nun nicht nur Wachstum, sondern auch die Einhaltung von Gesetzen, operationale Reife und langfristige Vision im Krypto-Bereich belohnen. Dieser Schritt ebnet den Weg für andere Krypto-Unternehmen. Circle, Chainalysis, Fireblocks streben öffentliche Börsennotierungen und eine eventuale Aufnahme in den Index an, was möglicherweise eine neue Welle von institutionellen Krypto-Finanzunternehmen auslösen könnte. Es könnte jedoch zu früh sein, um von der Konvergenz der Krypto- und TradFi-Wirtschaftssektoren zu sprechen, wie es einige tun. Krypto ist insgesamt immer noch ein sehr kleiner Teil der Gesamtwirtschaft.

Wer ist der Nächste?

Jetzt, da Coinbase einen großen Schritt gemacht hat, sollten wir erwarten, dass andere Krypto-Unternehmen bald in den S&P 500 aufgenommen werden? Vielleicht nicht. Der Beitritt zum S&P 500 erfordert eine große Marktkapitalisierung, aber das allein reicht nicht aus. Es gibt auch andere Kriterien. Zum Beispiel muss ein Kandidat im letzten Jahr und Quartal profitabel sein, um sich zu qualifizieren. Galaxy Digital wurde kürzlich an der Nasdaq gelistet, benötigt jedoch weiterhin konsistente Rentabilität. Marathon Digital, Riot Platforms und Strategy werden oft erwähnt, aber sie haben noch einen langen Weg vor sich.

Strategy ist ein möglicher Kandidat. Es hat die notwendige Marktkapitalisierung, hat jedoch Schwierigkeiten, die Ertragsanforderungen zu erfüllen. Selbst Gemini, das noch im Privatbesitz der Winklevoss-Zwillinge ist, scheint basierend auf Schätzungen aus ihren letzten Finanzierungsrunden weit entfernt zu sein. Die Zeit wird es zeigen, aber im Moment sehen Analysten kein krypto-bezogenes Unternehmen mit ausreichender Marktkapitalisierung und konsistenten Erträgen, die die Kriterien erfüllen.