KI konsumiert die Hälfte der VC-Investitionen: Jeder zweite Dollar fließt in künstliche Intelligenz

Künstliche Intelligenz dominiert weiterhin die Geschäftswelt, wie die Investoren zeigen, die weiterhin Zehntausende von Milliarden Dollar in vielversprechende KI-Startups, Rechenzentren und kritische Infrastrukturen investieren. Während Unternehmen wie Nvidia und OpenAI weiterhin wachsen, investieren Regierungen Milliarden in neue Megaprojekte, was den Wettlauf in der künstlichen Intelligenz zunehmend intensiv und unfair macht. Dies ist besonders in den USA offensichtlich, wo Präsident Donald Trump 92 Milliarden Dollar für die KI-Entwicklung versprochen hat, was darauf hindeutet, dass der Sektor weiterhin massive private und öffentliche Investitionen anzieht.

Venture Capital konzentriert sich auf Unternehmen wie Scale AI, Anthropic und Safe Superintelligence, aber wohin fließt das Geld genau? Eine Analyse der Plattform BestBrokers, basierend auf Daten von PitchBook, CB Insights und LIQUiDITY, zeigt die neuesten Trends.

Rekordinvestitionen, aber Rückgang der Anzahl der Deals

Seit Jahresbeginn haben KI-Startups 122 Milliarden Dollar gesammelt, wobei die USA 85,5 % mit 104,3 Milliarden Dollar halten. Allein im zweiten Quartal 2025 wurden 2.146 Deals abgeschlossen, fast so viele wie im ersten Quartal. Der Gesamtwert der Investitionen fiel jedoch von 73,1 Milliarden Dollar im ersten Quartal auf 50 Milliarden Dollar im zweiten Quartal, was immer noch historisch hoch, aber niedriger als am Höhepunkt ist.

Im zweiten Quartal 2025 erreichten die Investitionen in künstliche Intelligenz 50 Milliarden Dollar, was fast die Hälfte des gesamten Venture Capitals ausmacht. Gleichzeitig fiel die Anzahl der VC-Deals auf nur 7.272, den niedrigsten jemals verzeichneten Stand seit dem dritten Quartal 2017.

Trotz des Rückgangs der Transaktionen wächst der Wert der Finanzierung weiter. Im Vergleich zu 2023 stieg die vierteljährliche KI-Finanzierung um 7,28 %, und im Vergleich zu 2024 stieg sie um 9,26 %, was zu einem Gesamtwachstum von 17,22 % in den letzten zwei Jahren führte. Allein die erste Hälfte von 2025 brachte einen Rekord von 122 Milliarden Dollar, mehr als je zuvor in demselben Zeitraum, so die Analysten der BestBrokers-Plattform.

Der größte Deal des Quartals war Metas Einstieg in Scale AI für 14,3 Milliarden Dollar, was Mark Zuckerberg fast die Hälfte des Anteils an dem Unternehmen sicherte. Diese Daten zeigen deutlich, dass, obwohl die Anzahl der Deals erheblich zurückgeht, der Anteil der künstlichen Intelligenz am gesamten VC-Markt weiterhin steigt, von 18,7 % im zweiten Quartal 2020 auf bis zu 29,5 % im gleichen Zeitraum 2025.

Infrastruktur als neuer Magnet für Kapital

Venture Capital tritt in eine neue Phase ein, mit weniger, aber deutlich größeren Investitionen. Der Schwerpunkt liegt auf Unternehmen, die Infrastruktur und Anwendungen für große Unternehmen entwickeln. Beispiele sind Meta und Scale AI, sowie das Startup Thinking Machines Lab, das unglaubliche 2 Milliarden Dollar in seiner Seed-Runde gesammelt hat. Darüber hinaus deuten große Ankündigungen wie Trumps 92 Milliarden Dollar Paket für KI und Energieinfrastruktur darauf hin, dass Rechenzentren und grundlegende Technologien Schlüsselbereiche der Investition sein werden.

Gleichzeitig bleibt der IPO-Markt stagnierend. Ohne öffentliche Angebote haben VC-Fonds Schwierigkeiten, frisches Kapital zu beschaffen. Startups wie OpenAI und Databricks bleiben privat, während schwache IPO-Leistungen von Rivian und Bumble in 2021-2022 die Vorsicht der Investoren erhöht haben.

Alles für die Großen, Krümel für die Kleinen

Fast die Hälfte des gesamten VC-Kapitals im zweiten Quartal 2025 ging in KI, was 50 Milliarden Dollar von insgesamt 101,5 Milliarden Dollar ausmacht. Andere Sektoren, wie E-Commerce und Gesundheitswesen, erleben das niedrigste Investitionsniveau seit sieben Jahren.

Ein großer Teil der Mittel fließt nur an eine Handvoll führender Akteure wie  OpenAI, Anthropic, Scale AI und Infinite Reality, während kleinere Startups es zunehmend schwer haben, Kapital zu beschaffen, da Fonds in einer unsicheren Wirtschaft sicherere Optionen wählen.

Unter den größten Deals im Bereich der künstlichen Intelligenz im Jahr 2025 sticht der Einstieg von Meta in Scale AI, bewertet mit 14,3 Milliarden Dollar, hervor, was Mark Zuckerberg fast die Hälfte des Eigentumsanteils an dem Unternehmen sichert.

Ein etwas kleinerer, aber ebenso bedeutender Deal wurde von Anduril abgeschlossen, das dank einer Investition von 2,5 Milliarden Dollar, geleitet von Thiels Founders Fund, seinen Marktwert auf 30,5 Milliarden Dollar erhöhte. Im gleichen Zeitraum sammelte Safe Superintelligence 2 Milliarden Dollar von Investoren, darunter Greenoaks, Alphabet und Andreessen Horowitz, während SoftBank mit einer historischen Investition von 40 Milliarden Dollar in OpenAI einen Präzedenzfall im privaten Technologiesektor schuf.

Es ist auch erwähnenswert, dass Thinking Machines Lab unglaubliche 2 Milliarden Dollar in seiner ersten Seed-Runde sicherte, was das Unternehmen mit 10 Milliarden Dollar bewertete, obwohl es noch kein fertiges Produkt auf dem Markt hat.

Schlüsselakteure unter den VC-Fonds

Auf der anderen Seite behaupten die größten Venture-Capital-Fonds weiterhin ihre Dominanz. Die SoftBank Group, mit 166 Milliarden Dollar verwaltetem Vermögen, hat zusätzlich 100 Milliarden Dollar für die Entwicklung von KI-Infrastruktur durch ihre Vision-Fonds im Rahmen des Stargate-Projekts angekündigt, das insgesamt mit 500 Milliarden Dollar in den USA bewertet wird. Andreessen Horowitz, auch bekannt als a16z, verwaltet derzeit 74,7 Milliarden Dollar und investiert in KI-basierte Softwarelösungen, medizinische KI und Cloud-Technologien.

Tiger Global, mit 69,6 Milliarden Dollar an Vermögenswerten, hat sich im Bereich KI-Chips positioniert, beispielsweise durch Investitionen in EnCharge AI. Sequoia Capital, das 60,5 Milliarden Dollar hat, ist weiterhin stark in verschiedenen Technologiesektoren präsent, einschließlich Investitionen in Musks xAI, während Lightspeed Venture Partners, mit 31,2 Milliarden Dollar an Vermögenswerten, die größten Runden in Anthropic leitet, darunter eine von 3,5 Milliarden Dollar zu Beginn dieses Jahres.