Tokić-Aktien werden zu Preisen von 20,2 € bis 25,6 € angeboten, mit einer Dividende von bis zu 40 % des Gewinns

Dieses Jahr wird an der Zagreber Börse als das ‚IPO-Jahr‘ in Erinnerung bleiben, mit drei neu gelisteten Aktien durch Börsengänge. Die neueste in der Reihe ist Tokić, ein Distributor von Automobilteilen, dessen IPO in die letzte Phase eintritt, und die Preisspanne wurde bei der Präsentation des öffentlichen Angebots am Dienstag offiziell bekannt gegeben.

Insgesamt werden 1,2 Millionen Aktien zu einem Preis von 20,20 € bis 25,60 € verkauft, durch die das Unternehmen plant, zwischen 24,2 und 30,7 Millionen € zu sammeln, wie während der Präsentation angegeben. Die Zeichnung von Aktien für Kleinanleger beginnt am 20. Oktober und endet am 31. Oktober um 12 Uhr. Die Frist wird nur für Mitarbeiter der Tokić-Gruppe in Slowenien um einen Tag verkürzt.

Auswirkungen der Immobilienabspaltung

In dieser Preisspanne sind die Aktien fair bewertet, so die inoffiziellen Meinungen von Finanzanalysten. Die Bekanntgabe der Preisspanne für die Tokić-Aktien wurde in der Finanzgemeinschaft mit besonderem Interesse erwartet, angesichts der im April erfolgten Abspaltung von Immobilien im Wert von 30 Millionen € in ein separates Unternehmen, Nek-Tok. Die Auswirkungen auf den Cashflow aus diesem Schritt belaufen sich auf 3 Millionen €.

Wie während der Präsentation von Dražen Jurković, einem Mitglied des Vorstands, das für Finanzen zuständig ist, hervorgehoben wurde, hat die Abspaltung dem Unternehmen größere Flexibilität bei der Verwaltung seiner Geschäftsräume verschafft, und die Auswirkungen dieses Schrittes wurden bei der Festlegung der Preisspanne berücksichtigt. Die Auswirkungen sind bereits in den Ergebnissen für das erste Halbjahr dieses Jahres sichtbar – der Nettogewinn von 2,9 Millionen € wurde aufgrund neuer Mietkosten für die abgespaltenen Immobilien reduziert.

In Bezug auf die finanziellen Kennzahlen erklärte Jurković, dass von 2007 bis 2024 ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von 17 % verzeichnet wurde und das Unternehmen in den letzten zwei Jahrzehnten immer profitabel gearbeitet hat. Im vergangenen Jahr erzielten sie 232 Millionen €, was 10,5 % mehr als im Vorjahr ist. Das vergangene Jahr endete mit einem Nettogewinn von 9 Millionen €, was 14 % höher ist. Die Frage der Rentabilität sollte zukünftige Aktionäre besonders aus der Perspektive der Dividendenpolitik interessieren.

Dražen Jurković erklärte, dass die Aktionäre von Tokić in den nächsten Jahren, bis das strategische Projekt des Unternehmens, das neue Logistik- und Vertriebszentrum in Sesvetski Kraljevec, das 44.000 Quadratmeter umfasst, abgeschlossen ist, mit einer Rendite von etwa 15 % des Gewinns durch Dividenden rechnen können. Nach der Fertigstellung des LDC im Jahr 2027 werden zwischen 20 % und 40 % für Dividenden vorgesehen.

Die geplanten 30 Millionen € wird Tokić in drei Richtungen nutzen. Die erste ist strategische Expansion und Investitionen in Technologie und Logistik, sodass ein Teil des Geldes für den Bau des LDC verwendet wird, dann die Stärkung der Kapitalstruktur, damit das Unternehmen sich in Zukunft durch andere Instrumente, wie Anleihen, selbst finanzieren kann, und schließlich die Erweiterung der Investorenbasis.

Marktwert

Das Marktpotenzial des Unternehmens liegt darin, dass der Fahrzeugpark älter wird, sagte CEO Ivan Šantorić. In Kroatien sind 83 % der Fahrzeuge älter als fünf Jahre, während die Situation in Slowenien mit einem Anteil von 76 % etwas besser ist. Der Anteil der Elektrofahrzeuge, die Šantorić als die Technologie der Zukunft betrachtet, ist mit 1,4 % noch gering, aber Tokić sieht Potenzial im Wachstum von Hybridfahrzeugen. Das Unternehmen schätzt, dass der Markt für Ersatzteile für Personenkraftwagen einen Wert von 535 Millionen € hat.

Das Unternehmen beschäftigt derzeit mehr als 1.400 Mitarbeiter und verkauft eine Palette von 300.000 Artikeln in 123 Geschäften. Wie Šantorić erklärte, kann das Sortiment innerhalb von 24 bis 48 Stunden auf eine Million Artikel erhöht werden, wenn nötig. In den 35 Jahren seit seiner Gründung hat das Unternehmen eine bedeutende Entwicklung durchlaufen.

Sein Gründer, Ilija Tokić, eröffnete 1990 das erste Geschäft in der Kranjčevićeva Straße in Zagreb, nach 20 Jahren Erfahrung im Verkauf von Automobilteilen. Tokić erwähnte, dass das Management des Unternehmens vor zehn Jahren professionalisiert wurde, und nach dem IPO, ‚das Beste kommt noch.‘ – Wir sind wie die biblische Geschichte des Dieners, der fünf Talente erhielt und später zehn an seinen Herrn zurückgab – veranschaulichte Tokić die Entwicklung seines Unternehmens.

Der Arrangeur der Emission ist die Privredna banka Zagreb, die in den letzten 15 Jahren ihre 14. Emission durchführt, sagte das Vorstandsmitglied Vedrana Jelušić Kašić. Neben den Kanälen der PBZ wird das Brokerage-Haus HITA Securities zur Zeichnung beitragen, und zum ersten Mal werden die Bürger die Möglichkeit haben, Aktien über die mobile Anwendung m-Riznica des Finanzministeriums zu zeichnen.