Handelskonflikte zwischen den USA und China bedrohen Chinas Gleichgewicht

Nachdem China letzte Woche Exportkontrollen für Seltene Erden als wichtige Rohstoffe für die Hochtechnologieproduktion eingeführt hat, reagierte US-Präsident Donald Trump sofort mit Drohungen von 100% Zöllen auf alle chinesischen Importe ab dem 1. November (neben den derzeitigen 30% Zöllen). Trump verteidigt die These, dass Chinas Schritt eine Bedrohung für die globalen Lieferketten darstellt, insbesondere in Sektoren wie der Automobilindustrie, der Luft- und Raumfahrt, Batterien, Elektronik und grüner Energie, schreibt der Chefökonom von HUP, Hrvoje Stojić, in der aktuellen Ausgabe von Focus of the Week.

Neben der Einführung von 100% Zöllen würde die USA auch zusätzliche Kontrollen für alle ‚kritischen‘ Software (wie Chipdesign, fortgeschrittene KI-Modelle, Kryptographie usw.) ab dem 1. November umsetzen, wodurch Chinas Zugang zu allen wichtigen Softwareplattformen und -tools blockiert wird. Die USA bestehen jedoch darauf, dass die chinesischen Behörden ihre eingeführten Gegenmaßnahmen aufgeben, was Raum für die Möglichkeit lässt, dass die USA zu Beginn des Novembers keine neuen Zölle erheben könnten. Ein potenzielles Problem ist, dass beide Seiten das verlangen, was sie nicht bereit sind aufzugeben, wobei die chinesischen Behörden erklären, dass sie keine Angst vor einer weiteren Eskalation des Handelskriegs haben.

Bei der Betrachtung der Handelsbilanz stiegen die chinesischen Exporte im September im Jahresvergleich um 8,3% oder 2,3 Prozentpunkte über den Erwartungen. Es ist auffällig, dass China sein Exportportfolio diversifiziert, da die Exporte in die USA im Jahresvergleich um 27% zurückgingen. Der US-Markt wird zunehmend durch stärkere Exporte in die EU (+14% im Jahresvergleich), nach Südostasien (+15,6%) und nach Afrika (+56,4%) ersetzt. Im Jahr 2024 exportierte China Waren im Wert von 485 Milliarden Euro in die USA, und der Handelsüberschuss mit den USA betrug 330 Milliarden Euro (die Importe aus den USA belaufen sich auf etwa 130 Milliarden Euro).

Obwohl China sein Exportportfolio diversifiziert, ist klar, dass die USA der wichtigste Exportpartner bleiben (doppelt so groß wie der zweite, Hongkong), sodass 100% Zölle weiterhin die chinesische Exportaktivität erheblich schädigen könnten. Da beide Seiten wissen, dass die Einsätze hoch sind, ist es sehr wahrscheinlich, dass letztendlich eine Einigung erzielt wird.

Die Commerzbank erwartet daher, dass die US-Wirtschaft in diesem Jahr mit einer realen Rate von 1,7% wachsen wird und das Wachstum bis 2026 leicht auf 1,9% beschleunigt, während die chinesische Wirtschaft in diesem Jahr voraussichtlich um etwa 4,5% wachsen wird und bis 2026 erheblich auf 3,6% verlangsamt.