Aktienmärkte erholen sich von Verlusten trotz Handelskrieg zwischen den USA und China

Die globalen Aktienmärkte handelten in der vergangenen Woche uneinheitlich, da der Handelskrieg zwischen den USA und China keine Anzeichen einer Entspannung zeigt, während besser als erwartete Quartalsgeschäftsergebnisse von Unternehmen und Banken den Märkten Unterstützung boten.

An der Wall Street stärkte sich der Dow-Jones-Index in der vergangenen Woche um 1,6% und erreichte 46.190 Punkte, während der S&P 500 um 1,7% auf 6.664 Punkte stieg und der Nasdaq um 2,1% auf 22.679 Punkte zunahm.

Die Indizes erholten sich von einem erheblichen Teil der Verluste der Vorwoche, aber der Handel blieb unsicher, da die Handels Spannungen zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt nicht nachlassen.

Vor etwa zehn Tagen drohte US-Präsident Donald Trump, ab dem 1. November 100% Zölle auf China zu erheben, zusammen mit anderen Maßnahmen, nachdem China den Export seltener Erden eingeschränkt hatte.

In den letzten Tagen hat Trump seine Rhetorik gemildert, aber die Investoren sind sich unsicher, ob er sie bald wieder verschärfen wird.

– Die Investoren sind unsicher, wie sie Trumps Aussagen interpretieren sollen. Es gibt viele negative sowie positive Kommentare zu China und Zöllen, aber auch zu allem anderen – sagt Robert Pavlik, Portfoliomanager bei Dakota Wealth.

Die Unterstützung für den Markt kam von besser als erwarteten Quartalsgeschäftsergebnissen von Unternehmen und den größten US-Banken.

Infolgedessen schätzen Analysten in einer Umfrage von Reuters nun, dass die Gewinne der Unternehmen im S&P 500-Index im dritten Quartal im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres um 9,3% gestiegen sind, während sie zu Beginn der Berichtssaison mit einem Anstieg von 8,8% gerechnet hatten.

Während die größten US-Banken jedoch besser als erwartete Ergebnisse berichteten, schneiden die Regionalbanken nicht so gut ab und berichten von Problemen.

– Die Aktienkurse einiger Regionalbanken und Finanzinstitute, die besonders empfindlich auf Kredite reagieren, sind stark gefallen. Die Qualität der Kredite könnte sich verschlechtern – sagt Chuck Carlson, Analyst bei Horizon Investment Services.

Dennoch erholte sich dieser Sektor am Freitag etwas. Am Donnerstag war der S&P 1500-Index der Regionalbanken um fast 6% eingebrochen, stieg aber am Freitag um etwa 2%.

In der Zwischenzeit fielen die Aktienkurse an den meisten europäischen Börsen in der vergangenen Woche. Der Londoner FTSE-Index fiel um 0,8% auf 9.354 Punkte, während der Frankfurter DAX um 1,7% auf 23.830 Punkte sank.

Der Pariser CAC hingegen sprang um 3,2% auf 8.174 Punkte, dank einer teilweisen Beruhigung der Situation nach dem Sturz der vorherigen Regierung und der Wahl einer neuen sowie besser als erwarteten Geschäftsergebnissen der meisten Unternehmen.

Der Dollar schwächt sich gegenüber einem Währungskorb, Euro stärkt sich

In den globalen Märkten fiel der Wert des Dollars gegenüber einem Währungskorb in der vergangenen Woche leicht, eine Folge des Handelskriegs zwischen den USA und China sowie der Erwartungen, dass die US-Notenbank weiterhin die Zinsen senken wird.

Der Dollar-Index, der den Wert des US-Dollars gegenüber sechs wichtigen Weltwährungen zeigt, fiel in der vergangenen Woche um 0,3% auf 98,54 Punkte.

Gleichzeitig schwächte sich der Dollar um 0,3% gegenüber der europäischen Währung, was den Euro-Wechselkurs auf 1,1655 Dollar brachte.

Die US-Währung schwächte sich auch um 0,4% gegenüber dem japanischen Yen, wobei der Dollarpreis auf 150,60 Yen fiel.

Der Dollar steht seit etwa zehn Tagen unter Druck, als US-Präsident Donald Trump drohte, ab dem 1. November 100% Zölle auf China zu erheben, zusammen mit anderen Maßnahmen, nachdem China den Export seltener Erden eingeschränkt hatte.

China kündigte Gegenmaßnahmen an, falls Trump seine Ankündigungen umsetzt, aber in den letzten Tagen hat Trump seine Rhetorik gemildert.

Der Dollar hat sich auch aufgrund von Anzeichen für Probleme bei US-Regionalbanken abgeschwächt.

Darüber hinaus wird erwartet, dass die US-Notenbank nach der Senkung im September die Zinsen bis Ende des Jahres noch zweimal um weitere 0,25 Prozentpunkte senken wird, da der US-Arbeitsmarkt nicht in bester Verfassung ist.

Dies wird die Lücke zwischen den Zinssätzen in den USA und der Eurozone verringern, da die Europäische Zentralbank die Zinsen im vergangenen Jahr stärker gesenkt hat als die Fed.

Der Euro stabilisierte sich in der vergangenen Woche auch aufgrund einer teilweisen Entspannung der politischen Krise in Frankreich, nach dem jüngsten unerwarteten Rücktritt der Regierung.