ChatGPT und Finanzen: Wie sicher sind KI-Investmentempfehlungen?

Privatanleger nutzen zunehmend öffentlich verfügbare Online-Tools der künstlichen Intelligenz wie ChatGPT, um finanzielle Entscheidungen zu treffen, trotz klarer Warnungen vor den Risiken. Aber wie fähig sind einfache KI-Modelle, zuverlässige und glaubwürdige Investmentempfehlungen zu geben?

Die Frage ist oft einfach: ‚Soll ich das kaufen?‘ — und ChatGPT liefert eine Antwort. Weltweit integrieren Privatanleger KI-Chatbots in ihre Portfolios, obwohl die Aufsichtsbehörden betonen, dass diese Tools noch nicht bereit sind, professionelle Finanzberater zu ersetzen. Die Regulierung des KI-unterstützten Investierens entwickelt sich noch, aber fast einer von fünf Privatanlegern nutzt bereits solche Tools, um Investitionsentscheidungen zu treffen oder anzupassen, so ein aktueller Bericht der eToro-Plattform. Die Umfrage umfasste 11.000 Anleger aus 13 Ländern, spezifizierte jedoch nicht, welche KI-Tools sie verwendeten, berichtet Euronews.

Laut Experten ist die entscheidende Frage, ob KI-Schnittstellen als Hilfsmittel für Forschung und Entscheidungsfindung verwendet werden oder ob sie direkte Investmentempfehlungen geben. Letzteres wird in der EU durch die Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID) reguliert, und kein öffentlich verfügbares KI-Tool hat derzeit die Genehmigung, solche Empfehlungen abzugeben, so die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA).

Trotzdem sehen viele Privatanleger Tools wie ChatGPT als Möglichkeit, Zeit bei der Recherche zu sparen und die Kosten für professionelles Fondsmanagement zu senken. In einigen Fällen können die Ergebnisse überraschend sein. Im Jahr 2023 startete die Vergleichsseite Finder einen Investmentfonds, der fast vollständig (99 Prozent) von ChatGPT verwaltet wurde. Zweieinhalb Jahre später war das Portfolio von 38 Aktien um fast 55 Prozent gewachsen und übertraf den Durchschnitt der zehn beliebtesten britischen Fonds um mehr als 18 Prozentpunkte.

Es gibt jedoch viele Anzeichen dafür, dass komplexe und unvorhersehbare Marktbewegungen die guten Ergebnisse von Tools wie ChatGPT und Gemini gefährden könnten, da sie Ergebnisse nicht genau vorhersagen können, was zu finanziellen Verlusten führen kann. OpenAI reagierte nicht auf die Anfrage von Euronews, daher fragten Journalisten ChatGPT selbst um einen Kommentar.

– Obwohl OpenAI nicht ausdrücklich sagte: ‚Verwenden Sie ChatGPT nicht für Investitionen‘, deuten verfügbare Informationen darauf hin, dass dieses Tool als Unterstützung und nicht als Ersatz für professionelle Finanzberatung verwendet werden sollte, da es überzeugende, aber ungenaue Antworten (sogenannte ‚Halluzinationen‘) generieren kann – sagte der Chatbot.

Laut den aktuellen europäischen Vorschriften können Unternehmen KI-Tools verwenden, um das Wissen und die Erfahrung des Kunden, seine finanzielle Situation (einschließlich Risikotoleranz) und seine Anlageziele (einschließlich nachhaltiger Präferenzen) zu analysieren. Dies gilt in Fällen, in denen Unternehmen personalisierte Anlageempfehlungen geben oder Kundenportfolios verwalten.

Die ESMA betont auch, dass bei der Verwendung von KI-Tools im Kontext der Finanzberatung die Prinzipien der Transparenz, Governance, Nachvollziehbarkeit und menschlichen Aufsicht respektiert werden müssen.

Die Rolle der künstlichen Intelligenz im Finanzsektor

Künstliche Intelligenz gestaltet die Finanzwelt zunehmend um, von Kundenservice und Betrugserkennung bis hin zu Portfoliomanagement und personalisierter Beratung. Hinter den Kulissen verarbeiten Tausende von ausgeklügelten KI-Modellen riesige Datenmengen, einschließlich Markttrends, historischer Preise und sogar Nachrichtenüberschriften, um Bewegungen vorherzusagen und Investitionsmöglichkeiten zu identifizieren.

Eine im Jahr 2025 in der Zeitschrift Nature veröffentlichte Studie verglich ChatGPT mit anderen KI-Tools, die in der Finanzwelt verwendet werden. Sie kam zu dem Schluss, dass die Fähigkeit von ChatGPT, unstrukturierte Daten wie Finanzberichte und Benutzeranfragen zu verarbeiten, es besonders nützlich für Aufgaben wie Finanzplanung und Risikoanalyse macht. Die Studie hob jedoch auch ein erhebliches Problem hervor: Wenn die Daten, die der KI ‚gefüttert‘ werden, voreingenommen oder ungenau sind, können die Ergebnisse falsch sein, ein Phänomen, das als ‚Halluzination‘ bekannt ist.

Die Investmentplattform BridgeWise, die KI für Forschung und Empfehlungen zu über 50.000 Vermögenswerten nutzt, lieferte ein klares Beispiel dafür, warum Tools wie ChatGPT riskant sein können, wenn sie nicht korrekt verwendet werden.

– Wenn Sie nach einem Unternehmen fragen, das nicht gut bekannt ist, dann tritt Halluzination auf, weil der Chat versucht, den Benutzer zufriedenzustellen, indem er eine Antwort gibt – warnte Gaby Diamant, Mitbegründer und CEO von BridgeWise. Er riet auch, allgemeine Anfragen zu vermeiden, da sie zu sehr falschen Ergebnissen führen können.

BridgeWise betont die Bedeutung von Qualifikationen und die Einhaltung von Vorschriften. Das Unternehmen bietet KI-Analysen von Aktien, Fonds und ETFs an und arbeitet mit Börsen in der Schweiz, Israel, Japan und Brasilien zusammen.

– Wir bieten ein Entscheidungshilfetool an, wir treffen keine Entscheidungen für die Kunden – sagte Diamant.

Auf die Frage, ob KI Finanzberater vollständig ersetzen könnte, antwortete er klar: ‚Nie‘.

Er glaubt, dass menschliches Urteilsvermögen nach wie vor entscheidend ist, um die Bedürfnisse der Kunden und die Komplexität der Finanzberatung zu verstehen, die KI noch nicht vollständig replizieren kann. Dennoch sieht Diamant künstliche Intelligenz als ein mächtiges Werkzeug.

– Unsere Mission seit der Gründung von BridgeWise im Jahr 2019 ist es, die Kapitalmärkte für alle zugänglich zu machen – sagte er.

Die Zukunft der künstlichen Intelligenz in der Finanzwelt

Es scheint klar, dass sich die Technologie weiterentwickeln muss, bevor ChatGPT die Rolle übernehmen kann, Privatanleger durch oft volatile Finanzmärkte zu führen. Laut Kieran Garvey, Leiter der KI-Forschung am Cambridge Centre for Alternative Finance, ist maschinelles Lernen im Finanzdienstleistungssektor zwar sehr fortgeschritten, die Technologie, die Finanzberatung bieten könnte, ist jedoch noch weit davon entfernt, zuverlässig zu sein.

Um diese Grenzen zu überwinden, hebt Garvey einen neuen Trend hervor: agentische künstliche Intelligenz (agentic AI) — Technologie, die es KI-Systemen ermöglicht, höhere Automatisierungs-, Planungs- und Selbstausführungsniveaus komplexer Aufgaben mit verschiedenen Tools zu erreichen.

– Menschen können eine Aufgabe zuweisen, und die KI plant dann die Schritte, wählt Tools aus und führt den Prozess aus – erklärte er.

Solche Systeme könnten beispielsweise Zahlungen im Namen der Benutzer vornehmen, wie das Buchen von Urlauben oder das Tätigen von Einkäufen. Trotz der Einschränkungen werden automatisierte Finanzberater mit wenig oder keiner menschlichen Intervention immer beliebter, und Experten prognostizieren, dass der Markt für sogenannte Robo-Advisor in den nächsten fünf Jahren explodieren wird.

Laut Daten des Beratungsunternehmens The Business Research Company wird der Wert dieses Marktes bis 2029 auf über 471 Milliarden Dollar steigen, ein erheblicher Anstieg von 62 Milliarden Dollar im Jahr 2024.