Nach der Übernahme von Maresi erhält der Eigentümer von Bonkulović Zugang zur Region

Der Eintritt ausländischer Unternehmen in den heimischen Lebensmittel- und Getränkedistributionssektor wird zunehmend üblich, das neueste Beispiel ist das österreichische Unternehmen Maresi, das zur Vivatis-Gruppe gehört und 70 Prozent der Anteile an dem kroatischen Vertriebsunternehmen Salvia erworben hat. Salvia ist ein Distributor von über 40 internationalen Premium-Lebensmittel- und Getränkemarken und Eigentümer der renommierten Zagreber Delikatessen Bonkulović. Obwohl Details über den Wert der Transaktion nicht öffentlich bekannt gegeben wurden, stellt sie eine bedeutende Übernahme im kroatischen FMCG-Sektor dar.

Angesichts der Tatsache, dass Maresi bereits Tochtergesellschaften in Ungarn, der Tschechischen Republik, der Slowakei und Rumänien hat, scheint es, dass der kroatische Lebensmittelverteiler für ihn tatsächlich attraktiv war, aber auch stabil genug, um als Ausgangspunkt für eine weitere Expansion in der Region angesehen zu werden.

Es gibt eine allgemeine Konsolidierung der Distributoren auf dem Markt, wobei stärkere Distributoren kleinere lokale übernehmen, um Kosten zu optimieren und ein größeres Volumen zu erreichen, bestätigt Joško Vučetić, Partner bei Caper, einer auf Fusionen und Übernahmen (M&A) spezialisierten Firma.

– Große Ketten haben eine starke Verhandlungsmacht und ein robustes Angebot an Eigenmarken, was Druck auf die Margen der Distributoren ausübt, sodass die Konsolidierung unter ihnen eine logische Reaktion auf ein größeres Geschäftsvolumen, bessere Logistik und eine stärkere Verhandlungsposition ist – erklärt Vučetić.

Er fügt hinzu, dass Maresi mit dieser Übernahme eine fertige Plattform für den Eintritt in den kroatischen Markt gewinnt, etablierte Beziehungen zu wichtigen Einzelhändlern und HoReCa-Kunden aufbaut, in ein Premium-Portfolio eintritt und das Potenzial für eine weitere Expansion in der Region hat. Dies wird durch die Aussage von Maresi-Direktorin Sabine Schwaiger bestätigt, die betonte, dass die Expansion von Maresi nach Kroatien und die erhöhte Präsenz in der CEE-Region ihre ‚Position für zukünftige Übernahmen von Partnermarken‘ stärkt und dass gleichzeitig ‚bestehende Kooperationen mit Salvia erfolgreich auf andere Länder ausgeweitet werden können‘.

Die Familie Bašić bleibt am Ruder

Salvia wurde bereits 1991 von der Familie Bašić gegründet, die sie bis heute besitzt. Über drei Jahrzehnte hat sich das Unternehmen zu einem der wichtigsten heimischen Distributoren von Lebensmittelmarken wie Loacker, Ricola, Ahmad Tea, Schär, St Michel, De Cecco, Lotus, Bauli und anderen entwickelt. Neben der Distribution für Kroatien ist es auch in Slowenien präsent, und das Unternehmen ist Marktführer in den Segmenten glutenfreie Lebensmittel, Premium-Tee, Premium-Konfekt und ethnische Lebensmittel. Sie entschieden sich, die Mehrheitsbeteiligung nach mehr als 30 Jahren Betrieb zu verkaufen, um die Grundlage für die nächsten 30 Jahre zu legen.

– Der Verkauf der Mehrheitsbeteiligung war ein Schritt, der es uns ermöglicht, genau das zu erreichen – Stabilität, größere Investitionen und eine stärkere Marktposition. Es geht nicht um eine Übernahme für kurzfristigen Gewinn, sondern um eine gemeinsame Investition in die Zukunft des Unternehmens. Dies war entscheidend für uns, um sicherzustellen, dass die Organisation ihre Identität, Werte und Arbeitsweise behält. Der neue Mehrheitsinhaber bringt zusätzliches Wissen, Erfahrung und Ressourcen mit, während er respektiert, was wir über Jahrzehnte aufgebaut haben – erklärt Mirko Bašić, der Direktor des Unternehmens, und fügt hinzu, dass sie eine Mehrheit, nicht die gesamte Beteiligung verkauft haben, weil die Familie weiterhin aktiv an der Unternehmensführung teilnehmen möchte.

– Die Rolle der Familie oder unseres Managements im Allgemeinen bleibt in der neuen Eigentümerstruktur gleich. Wir behalten weiterhin alle operativen Funktionen und führen das Unternehmen aktiv weiter – merkt Bašić an.

Der Verhandlungsprozess dauerte mehrere Monate, und die Bestätigung von der Wettbewerbsbehörde kam im Oktober, nachdem festgestellt wurde, dass Salvia in allen Kategorien Marktanteile von weniger als fünf Prozent hat und dass es nur im Milch- und Eiersegment mit Maresi Überschneidungen gibt. Mit dem Eintritt von Maresi in die Eigentümerstruktur gewinnt Salvia einen starken internationalen Eigentümer und FMCG-Spieler in der CEE-Region mit Erfahrung in der Verwaltung von Partner- und Eigenmarken.

– Dank ihres internationalen Netzwerks und des Zugangs zu neuen Marken erwarten wir, dass wir im Laufe der Zeit einige neue Produkte auf den kroatischen Markt bringen können – kündigt Bašić an.

Umsatz in fünf Jahren verdoppelt

Einer der interessanten Aspekte dieser Übernahme ist die Delikatessen Bonkulović, ein Geschäft, das Delikatessenfleisch, Käse, Schokolade, alkoholische Getränke, Pasta und andere Lebensmittel- und Non-Food-Produkte anbietet, das 2009 gegründet wurde und sich im Kaptol Center befindet. Das Geschäft ist ein integraler Bestandteil von Salvia und operiert innerhalb desselben Unternehmens als separate Marke. Bašić betont, dass die Übernahme das Geschäft nicht beeinträchtigen wird, und erklärt, dass ‚Maresi keine Pläne hat, das Geschäftsmodell von Bonkulović zu ändern‘. Er offenbart jedoch, dass sie weiterhin dieses wichtige Segment entwickeln, das einen großen Teil des Geschäfts ausmacht und zu den Ergebnissen und der Rentabilität des Unternehmens sowie des gesamten Markenportfolios innerhalb von Salvia beiträgt.

Im Jahr 2024 erzielte Salvia einen Umsatz von 23,1 Millionen Euro, einen Gewinn von 2,6 Millionen Euro und ein EBITDA von fast vier Millionen Euro, mit 91 Mitarbeitern, laut verfügbaren Daten. Im Vergleich zu 12,3 Millionen Euro Umsatz im Jahr 2020 hat sich der Umsatz des Unternehmens in vier Jahren fast verdoppelt. Darüber hinaus hat Salvia in den letzten Jahren ein kontinuierliches Wachstum in neu geschaffenen Werten, Exporten und Investitionen verzeichnet, was in einem Sektor, der in den letzten Jahren mit logistischen Herausforderungen und Margendruck konfrontiert war, außergewöhnlich ist.

Bašić betont, dass das Wachstum das Ergebnis einer Kombination mehrerer Schlüsselfaktoren ist. – Erstens hat die langfristige Zusammenarbeit mit unseren wichtigsten Partnern erhebliches gegenseitiges Vertrauen aufgebaut, was kontinuierliche gemeinsame Investitionen in die Markenentwicklung ermöglicht und uns einen Wettbewerbsvorteil und Kundenloyalität sichert. Zweitens hat der Fokus auf Qualität, operative Effizienz und Prozessoptimierung zu einer erhöhten Rentabilität und nachhaltigem Wachstum geführt. Drittens haben die Expansion in den slowenischen Markt und der Erfolg von Bonkulović als erkennbarer Akteur im Superpremium-Segment in Kroatien zusätzliche Wachstums- und Umsatzdiversifizierungsmöglichkeiten eröffnet. Darüber hinaus sind eine starke Unternehmenskultur und die Expertise unseres Teams entscheidend für die Umsetzung all dieser Strategien, die letztendlich zu einer Verdopplung des Umsatzes in den letzten fünf Jahren und einer ausgezeichneten Bonität von A1 führten – erklärt Bašić.

Salvia hat auch eine deutlich bessere aktuelle Liquidität und eine Nettogewinnmarge über dem Branchendurchschnitt. Es operiert in der Kategorie Großhandelsvertrieb anderer Lebensmittel und gehört zu den größten nach Umsatz, obwohl dieser Vergleich relativ ist aufgrund unterschiedlicher Klassifikationen von Distributoren. Ein erheblicher Teil des Umsatzes wird auch durch Exporte generiert, hauptsächlich nach Slowenien, wo es Marken repräsentiert, die es auch in Kroatien vertreibt.

Chance zur ‚Premiumisierung‘

Im Vertrieb konkurriert Salvia mit mehreren großen inländischen und ausländischen Distributoren wie AWT, Atlantic und Orbico mit einem breiteren Produktportfolio sowie kleineren Distributoren wie Dupin, Nikas, Naturala und anderen. Vučetić erklärt jedoch, dass Salvia ein kleiner Spezialist für Premium– und Nischenmarken ist und weit entfernt von der Breite und dem Volumen der Portfolios von Atlantic und Orbico, die auch andere Produkte neben Lebensmitteln, wie Kosmetik und Technologie, umfassen.

– Ich erwarte nicht, dass diese Übernahme solche großen Distributoren besonders beeinflusst – sagt Vučetić.

Er warnt jedoch, dass potenzielle Herausforderungen dieser Übernahme die Angleichung von Preisrichtlinien, Rabatten, Gebühren und Marketingaktivitäten sowie organisatorische, operative und IT-Integration umfassen könnten, was mit den aktuellen Herausforderungen auf dem Markt zusammenhängt, die laut Bašić die Aufrechterhaltung eines hohen Serviceniveaus bei steigenden Kosten, die Anpassung an Veränderungen im Einzelhandel und die Sicherstellung der Produktverfügbarkeit zu angemessenen Preisen erschweren.

Zusätzlich zu all dem bemüht sich Salvia auch, mit den Veränderungen im Verbraucherverhalten Schritt zu halten. Bašić weist darauf hin, dass das Premium-Segment in Kroatien ein stabiles und allmähliches Wachstum zeigt und die Verbraucher zunehmend an Produkten mit höherem Mehrwert interessiert sind.

– Mit steigenden Lebensstandards werden die Verbraucher sich der Qualität und Nachhaltigkeit bewusster, was den Raum für Premiumisierung weiter erhöht. Darüber hinaus eröffnen wachsende Verbraucheraufmerksamkeit für Herkunft, Authentizität und Tradition Chancen für Premium-Marken, ihre Vorteile hervorzuheben und sich auf dem Markt hervorzuheben – bestätigt Bašić.

So hat Salvia die Möglichkeit, diese Trends zu nutzen und zusammen mit Maresi ihr Angebot an Premium-Marken zu erweitern.

Stärkere Verhandlungsposition

Vučetić hingegen glaubt, dass Salvia mit dieser Übernahme ihre Verhandlungsposition gegenüber Einzelhändlern stärken kann, aufgrund des größeren Volumens und der Anzahl der Marken, aber auch die Einführung neuer internationaler Marken in Kroatien durch das bestehende Netzwerk von Maresi erleichtern kann.

– Daher bestätigt die Übernahme einer Mehrheitsbeteiligung an Salvia, obwohl sie kein Beispiel für eine tägliche Übernahme ist, eindeutig den Trend der Konsolidierung von Distributoren, den Eintritt einer größeren ausländischen Gruppe und einen Fokus auf die Premium-Nische, im Gegensatz zum Massenmarkt, der von Atlantic und Orbico abgedeckt wird – schließt Vučetić.

Die Lebensmittel- und Getränkedistribution in Kroatien bleibt ein herausforderndes Geschäft. Logistikkosten und die Anforderungen der Einzelhandelsketten drücken auf die Margen. Salvia hat in einem solchen Umfeld bisher erfolgreich operiert, aber der Übergang zu ausländischem Eigentum wird zeigen, ob das neue Eigentum die Agilität aufrechterhalten kann, die Salvia seit dreißig Jahren am Leben hält. Dies hängt natürlich weitgehend davon ab, wie die abgestimmten Visionen von Maresi und der Familie Bašić in der Praxis umgesetzt und im täglichen Management des Unternehmens reflektiert werden.