EU verschärft Regeln für Anlage- und Versicherungsberatung

Verschärfung der Regeln für Anlage- und Versicherungsberatung, mit klareren Kriterien für Finanzprodukte und größerer Transparenz von Kosten und Gebühren. Das Paket neuer EU-Regeln sieht auch eine strengere Aufsicht über die Aktivitäten finanzieller Influencer vor, alles als Ergebnis einer informellen Vereinbarung, die heute von den Verhandlungsführern des Europäischen Parlaments und des EU-Rates erzielt wurde.

Die Vereinbarung wurde im Rahmen eines Triloges erzielt und betrifft ein Paket von Änderungen an mehreren bestehenden EU-Richtlinien, die Kapitalmärkte, Anlage- und Versicherungsberatung sowie den Schutz nicht-professioneller Anleger regeln. Ziel ist es, das Vertrauen der Bürger in Investitionen zu erhöhen, ihre größere Teilnahme an den Kapitalmärkten zu fördern und die Abhängigkeit der europäischen Wirtschaft von Bankkrediten zu verringern, insbesondere in Bezug auf die Finanzierung von kleinen und mittleren Unternehmen.

Strengere Regeln

Das Paket von Änderungen bringt in erster Linie strengere Regeln für die Finanz- und Versicherungsberatung. Berater müssen nachweislich im besten Interesse der Kunden handeln, wobei die Eignung von Produkten auf der Grundlage des Wissens und der Erfahrung des Kunden, der finanziellen Situation, der Anlageziele und der Fähigkeit, Verluste zu tragen, bewertet wird. Dies soll den Verkauf komplexer und riskanter Produkte an nicht-professionelle Anleger verhindern.

Ein Konzept von ‚Preis-Leistungs-Verhältnis‘ wird speziell eingeführt, um die Vermarktung von Finanzprodukten zu verhindern, die kein angemessenes Gleichgewicht zwischen Preis und Qualität bieten. Einzelanleger sollten klarere Einblicke in die Kosten, Gebühren, erwartete Leistungen und nicht-finanziellen Vorteile einzelner Produkte erhalten, was es ihnen erleichtert, diese zu vergleichen.

Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) und die Europäische Aufsichtsbehörde für Versicherungen und betriebliche Altersversorgung (EIOPA) werden Aufsichtsbenchmarks entwickeln, die den nationalen Regulierungsbehörden als Instrument dienen, um zu bewerten, ob einzelne Produkte ein echtes Preis-Leistungs-Verhältnis bieten. Investmentfirmen müssen gleichzeitig ihre eigenen Produkte mit repräsentativen Gruppen ähnlicher Finanzinstrumente auf dem Markt vergleichen.

Klarere Szenarien

Die Änderungen betreffen auch die wesentlichen Informationsdokumente für verpackte Einzelhandels- und Versicherungsanlageprodukte. Diese Dokumente sollten in Zukunft realistischere und verständlichere Leistungsszenarien enthalten, die auf realen Daten und überzeugenden Annahmen basieren, um den Anlegern zu helfen, Risiken und potenzielle Renditen besser einzuschätzen.

Einer der Schwerpunkte der vereinbarten Änderungen betrifft die finanzielle Bildung. Die Mitgliedstaaten müssen aktiv Finanzbildungsprogramme entwickeln und umsetzen, die auf verschiedene Alters- und Zielgruppen zugeschnitten sind. Besonderer Wert wird auf den Schutz jüngerer Anleger gelegt, die aufgrund von sozialen Medien und Online-Inhalten stärker der aggressiven und oft einseitigen Werbung für riskante Finanzprodukte ausgesetzt sind.

Aufsicht über Finfluencer

In diesem Zusammenhang werden finanzielle Influencer, sogenannte Finfluencer, unter strengere regulatorische Aufsicht gestellt. Investmentfirmen, die ihre Dienste zur Förderung von Finanzprodukten oder -verträgen nutzen, müssen schriftliche Vereinbarungen mit ihnen haben, klar definierte Kontakte und tatsächliche Kontrolle über ihre Aktivitäten, um versteckte Werbung und manipulative Praktiken zu begrenzen.

Die vorläufige Vereinbarung muss noch formal vom Europäischen Parlament und dem EU-Rat bestätigt werden. Danach müssen die nationalen Gesetzgebungen angepasst werden, und die neuen Regeln sollten schrittweise in den Mitgliedstaaten in Kraft treten.

Verschärfung der Verpflichtungen

Für den kroatischen Finanzmarkt werden die neuen EU-Regeln eine weitere Verschärfung der Verpflichtungen für Banken, Versicherer, Investmentfirmen und Finanzberater bedeuten, zusammen mit einer stärkeren Aufsicht durch die kroatische Aufsichtsbehörde für Finanzdienstleistungen (HANFA). Berater müssen detaillierter dokumentieren, warum ein bestimmtes Produkt für einen bestimmten Kunden geeignet ist, was die administrativen Anforderungen erhöht, aber auch den Raum für den Verkauf komplexer und teurer Produkte an Kleinanleger verringert.

Eine größere Transparenz von Kosten und Gebühren könnte zu Druck führen, die Preise bestimmter Anlage- und Versicherungsprodukte auf dem kroatischen Markt zu senken. Banken und Versicherer müssen klarer darlegen, welchen Wert ihre Produkte im Vergleich zu alternativen Optionen bieten, einschließlich solcher aus anderen Mitgliedstaaten.

Für die Bürger bedeutet dies ein höheres Schutzniveau, aber auch eine realistischere Darstellung der Anlagerisiken, insbesondere in Bezug auf Produkte, die mit Versicherungen, Investmentfonds und strukturierten Produkten verbunden sind.