Mit dem Ende des Jahres 2025 richten die Investoren erneut ihre Aufmerksamkeit auf einen kurzen, aber symbolisch bedeutenden Zeitraum an der Wall Street: die sogenannte Weihnachtsmann-Rallye. Dieses saisonale Phänomen, definiert als der Anstieg der Aktien während der letzten fünf Handelstage im Dezember und der ersten beiden Handelstage im Januar, gehört seit Jahrzehnten zu den konstantesten Mustern in der amerikanischen Marktgeschichte. Laut historischen Daten hat der S&P 500 in diesem Zeitraum seit 1950 ein durchschnittliches Wachstum von etwa 1,3 Prozent erzielt. Aus diesem Grund wird das Jahresende oft als eine Art Barometer für die Stimmung der Investoren und die breiteren Marktdynamiken betrachtet.
Allerdings erlebte das letzte Jahr einen seltenen Rückgang, der eine siebenjährige Serie positiver Ergebnisse durchbrach, was die Frage aufwarf, ob es sich um eine einmalige Abweichung oder ein Signal für tiefere Veränderungen im Markt handelte. Am Morgen des Heiligabends lag der S&P 500 bei 6.909 Punkten, was positive Signale für diesen Feiertagszeitraum lieferte.
Die Marktbedingungen vor der Weihnachtsmann-Rallye 2025 sind gemischt. Die US-Notenbank hat einen Lockerungszyklus nach einer Phase restriktiver Maßnahmen eingeleitet, was den Optimismus angeheizt und das Aktienwachstum in den letzten Monaten unterstützt hat. Darüber hinaus zeigt die US-Wirtschaft trotz politischer Spannungen überraschende Resilienz, und eine stabile Nachfrage zusammen mit einem starken Arbeitsmarkt schafft einen günstigen Kontext für weiteres Wachstum.
Strukturelle Faktoren sind ebenfalls weiterhin präsent. Das Jahresende bringt eine Neugewichtung der Portfolios, Beiträge von Pensionsfonds und eine reduzierte Liquidität aufgrund der Feiertage. All diese Elemente haben historisch zu einer positiven Preisbewegung beigetragen.
Der Markt hat im Dezember Sensibilität gegenüber geopolitischen Risiken und Veränderungen der Anleiherenditen gezeigt, was zu kurzfristigen Schwankungen in der Stimmung führte. Dennoch glauben viele Analysten, dass eine Rallye eine logische Fortsetzung des starken Marktmoments wäre, das einen Großteil des Jahres 2025 geprägt hat.
Der historische Durchschnitt von etwa 1,3 Prozent wird weiterhin als realistisch angesehen, insbesondere im Kontext einer stabilisierenden Geldpolitik und starker technischer Indikatoren. Gleichzeitig warnen Analysen, dass ein Mangel an Wachstum, wie er 2024 auftrat, historisch gesehen einen schwächeren Start ins folgende Jahr signalisieren kann.
Obwohl dieser Zeitraum im letzten Jahrhundert in bis zu 80 Prozent der Fälle positiv war, sind inländische Experten nicht übermäßig optimistisch und stellen fest, dass, während die Wall Street wahrscheinlich nicht signifikant wachsen wird, es interessant ist, die Metalle zu beobachten, die derzeit Rekorde brechen.
