Signale des ‚Tages der großen Pläne‘: 2027 kühler, aber immer noch keine Rezession

Das wahrscheinlichste Szenario ist, dass das BIP-Wachstum in Kroatien im Jahr 2027 bei etwa 2,4 Prozent liegen wird und die Inflation bei etwa drei Prozent. Die ungünstigste Prognose, im Falle ausgeprägter Schocks, sagt ein BIP-Wachstum von einem Prozent und eine Inflation von leicht über sieben Prozent voraus.

Diese Prognosen wurden vom neuen HNB-Gouverneur Ante Žigman auf dem 18. Lider ‚Tag der großen Pläne‘ in einer umfassenden Präsentation vor 450 Unternehmern und Managern aus Zagreb vorgestellt. Sie waren eines von mindestens dreißig makro- und mikroökonomischen Signalen, die die Geschäftswelt im Westin in Zagreb hören konnte.

Es ist nicht das, was der ‚Tag der großen Pläne‘ ist, die Lider-Konferenz, aber, wie in den Vorjahren, war es ein einzigartig nützliches Geschäftstreffen zur Planung des nächsten Jahres. Der gemeinsame Nenner wäre, dass 2027 ähnlich wie 2026 sein wird, aber mit einem abkühlenden Geschäftsklima. Es wird (noch) keine Rezession geben.

Zinsen im Rhythmus der Energie

Wie immer setzte der Patron des ‚Tages der großen Pläne‘, der Präsident der Republik Kroatien Zoran Milanović, zu Beginn den geopolitischen Rahmen auf seine eigene Weise. In diesem Jahr lag der Schwerpunkt auf dem Zusammenbruch der internationalen Rechtsordnung. Mehr denn je muss jeder Staat auf seine eigenen Interessen achten. Zum Beispiel muss Kroatien ein Kernkraftwerk bauen.

Wirtschaftlich gesehen wird nicht erwartet, dass das Haushaltsdefizit im Jahr 2027 drei Prozent des BIP überschreiten wird (Matej Bule, Finanzministerium). Das Fehlen einer Rezession am Horizont wurde auch von Mauro Giorgio Marrano (UniCredit-Ökonom) bestätigt. Er sendete ein Signal, dass in der CEE-Region, einschließlich Kroatien, die Industrieaufträge zunehmen und sogar die deutsche Industrie Anzeichen von Leben zeigt. Ein interessantes Diagramm zeigte die enge Beziehung zwischen Energiepreisen und den Zinssätzen der Europäischen Zentralbank.

Der Wirtschaftsminister Ante Šušnjar sendete ein Signal des Engagements für die Reindustrialisierung. Im Gegensatz zur üblichen Praxis, dass Minister numerische Versprechen vermeiden, stellte er sich hinter das Ziel, den Anteil der verarbeitenden Industrie am BIP von 10,5 auf 12,5 Prozent bis 2034 zu erhöhen. Die Öffentlichkeit hat auch Šušnjars Plan für 1,9 Milliarden Euro an Investitionen bis 2030. Der Gesamtbetrag bis 2034 beträgt 2,9 Milliarden Euro, hängt jedoch von der Verabschiedung des EU-Haushalts ab. Und diese Verhandlungen in Brüssel könnten eine Weile dauern. Das ist kein Grund für Unternehmen, nicht jetzt mit den Vorbereitungen zu beginnen. So wie sie beispielsweise bei Pliva begonnen haben.

Wenn die Signale von Politikern und Analysten eine Mischung aus warm und kalt waren, war der zweite Teil des ‚Tages der großen Pläne‘, in dem bewährte erfolgreiche Unternehmer und Manager die Führung übernahmen, eine Kombination aus realistischen Einschätzungen von Führungskräften in den Sektoren und Motivationen für Investitionen. Wenn ein gemeinsamer Nenner unter den drei Geschäftspanels gesucht werden sollte, obwohl dies nicht öffentlich erklärt wurde, wäre es eine Botschaft an Politiker, Ökonomen und Analysten, damit aufzuhören, dem realen Sektor in sozialen Medien und in den Medien Vorträge zu halten. Als ob sie nicht wüssten, dass sie an der Wettbewerbsfähigkeit und der Steigerung des Mehrwerts sowie der Produktivität arbeiten müssen.

Das bringt den Praktikern die Haare zu Berge. Denn, schauen Sie, Ina, nach der Investition in die Raffinerie Rijeka kann jetzt Öl unterschiedlicher Qualitäten verarbeitet werden, wenn die Zeiten hart sind. In Violeta gehen sie in die Produktion von Tiefkühlkost und, siehe da, sie haben daran gedacht, Roboter in das Kühlhaus bei -40 Grad Celsius zu schicken. Sie haben auch daran gedacht, den Arbeitskräftemangel mit Robotern im neuen Tokić-Verteilzentrum auszugleichen. Telemach verdoppelt seine Kapazitäten alle zwei bis drei Jahre.

Ledo hat sich von der Saisonalität des kroatischen Tourismus auf Exporte in die breitere Region umgestellt. MDK Građevinar bereitet sich nach der Renovierung, die kurz vor dem Abschluss steht, auf größere Wohnbauprojekte vor. Bosqar bildet absichtlich Teams drei Jahre vor Beginn eines neuen Projekts. Ein Signal von der slowenischen Iskra deutet darauf hin, dass neben dem Mut zu Übernahmen (z.B. 3. Mai) auch eine Portion Glück erforderlich ist. So wie sie es hatten, als sie Elka kauften, ohne zu ahnen, wie sehr die Nachfrage nach Kabeln explodieren würde.

Wie man langfristig plant, haben sie das Rezept bei Valamar. Obwohl ihre Margen in sechs Jahren um sechs Prozentpunkte gefallen sind, geben sie nicht auf, signifikante Investitionen in langfristig wertvollere Dienstleistungen zu tätigen. Bei der Amelicor Group spielen sie als Reaktion auf die zunehmend teuren Logistik mit Möglichkeiten, die Produktion näher zu den Kunden zu bringen. Und Risikoforscher bei Marsh haben eine interessante Veränderung entdeckt. Für Unternehmen ist das größte Risiko nicht mehr die Arbeit (sie haben Wege gefunden), sondern jetzt heben sie die Inflation hervor.

Erwacht die Illiquidität?

Am Ende mussten Warnungen gehört werden. So stellte die Direktorin des HUP, Irena Weber, klar, dass die großen Geschäftspläne nicht ausreichend verwirklicht werden können, ohne ein neues Wirtschaftsmodell, das auf privaten Investitionen basiert. Das jüngere Geschäftsteam, das im Saal von einer Kombination aus unternehmerischem Enthusiasmus und Angst aufgrund geopolitischer Risiken ergriffen wurde, wurde sicherlich durch die Definition von Resilienz bei Pliva unterstützt. Resilienz bedeutet nicht, dass eine mögliche Krise dich nicht treffen wird, sondern dass sie dich nicht lähmen wird.

Am Ende war das Signal auch eine Umfrage unter den Teilnehmern. Es gibt Optimismus, aber weniger als vor einem Jahr. Und nach mehreren ‚Tagen der großen Pläne‘ erschien das Wort ‚Illiquidität‘ in der Umfrage.