Wirtschaftsdaten führten zu Vorsicht unter Aktieninvestoren

Daten, die auf steigende Inflation und schwächelnde Volkswirtschaften in den USA und der Eurozone hinweisen, zusammen mit nicht gerade ermutigenden Geschäftsergebnissen globaler Unternehmen und Banken, führten dazu, dass Aktieninvestoren weltweit in der vergangenen Woche Vorsicht walten ließen.

An der Wall Street fiel der Dow-Jones-Index um 0,4 Prozent auf 11.326 Punkte, während der S&P-Index um 0,2 Prozent auf 1.260 Punkte stieg. Der Nasdaq-Index blieb nahezu unverändert bei 2.310 Punkten.

Die makroökonomischen Daten, die zeigen, dass die US-Wirtschaft sich nicht in einer katastrophalen Lage befindet, aber auch nicht in der besten Verfassung ist, veranlassten die Investoren zur Vorsicht. Das Bruttoinlandsprodukt der USA wuchs im zweiten Quartal um 1,9 Prozent, während Analysten ein Wachstum von 2 Prozent erwarteten. Überarbeitete Daten für das letzte Quartal des vergangenen Jahres zeigen einen Rückgang des BIP um 0,2 Prozent, was zu dem Schluss führt, dass die US-Wirtschaft am Rande einer Rezession war. Die Situation ist nicht die beste, wie Daten zeigen, dass 51.000 Amerikaner im Juli ihren Job verloren haben, wobei die Arbeitslosenquote von 5,5 auf 5,7 Prozent stieg, dem höchsten Niveau seit vier Jahren.

„Die Beschäftigungsdaten sind ziemlich gut, wenn man die Schätzungen der Analysten berücksichtigt, dass 75.000 Menschen arbeitslos sein würden. Allerdings zeigen diese Daten, dass es eine Rezession auf dem Arbeitsmarkt gibt, da dies der siebte Monat in Folge ist, in dem die Zahl der Beschäftigten gesunken ist“, sagt Jordan Posner, ein Manager bei Matrix Asset Advisors.

Wir befinden uns mitten in der Saison für die Bekanntgabe der Geschäftsergebnisse von Unternehmen und Banken für das vergangene Quartal. Einige Ergebnisse liegen über den Erwartungen, während andere darunter liegen. Die größte Enttäuschung für die Investoren in der vergangenen Woche war General Motors, das im zweiten Quartal einen Verlust von 15,5 Milliarden Dollar meldete, was veranschaulicht, wie steigende Ölpreise den amerikanischen Konsum beeinflussen. Der Aktienkurs des größten Automobilherstellers der Welt fiel um mehr als 7 Prozent.

Die Nervosität auf dem Markt spiegelt sich auch in den Reaktionen der Investoren auf bestimmte Nachrichten wider. Als Merrill Lynch Mitte der Woche ankündigte, dass es weitere 5,7 Milliarden Dollar an uneinbringlichen Forderungen im dritten Quartal abschreiben und 8,5 Milliarden Dollar frisches Kapital aufnehmen würde, fiel der Aktienkurs der Investmentbank sofort stark. Später kamen die Investoren jedoch zu dem Schluss, dass dies die letzte Bilanzbereinigung von Merrill sein könnte, was das Ende der Kreditkrise signalisiert. Infolgedessen erholte sich der Aktienkurs von Merrill stark, und die Aktienkurse im gesamten Finanzsektor stiegen.

„Es gibt immer Hoffnung, dass dies die letzte schlechte Nachricht aus dem Finanzsektor sein könnte. Daher wurde die Ankündigung von Merrill als die letzte große Abschreibung von faulen Krediten interpretiert“, erklärt Tim Ghriskey, ein Stratege bei Solaris Asset Management.

Die europäischen Märkte handelten in der vergangenen Woche ebenfalls vorsichtig. An der Londoner Börse blieb der FTSE-Index nahezu unverändert bei 5.354 Punkten, während der DAX-Index an der Frankfurter Börse um 0,63 Prozent auf 6.396 Punkte fiel. Wie an der Wall Street stabilisierte sich der Finanzsektor an den europäischen Börsen in der vergangenen Woche. Auf der anderen Seite geriet der Automobilsektor unter Druck, nachdem BMW und Daimler angekündigt hatten, dass sie in diesem Jahr aufgrund sich verschlechternder Geschäftbedingungen nicht die geplanten Ergebnisse erzielen würden. Infolgedessen fiel der Aktienkurs von BMW um mehr als 10 Prozent, der von Daimler um 3 und der von Porsche um mehr als 4 Prozent.

„Diese Warnungen sind nicht überraschend, da der Euro stark ist, was die Wettbewerbsfähigkeit der europäischen Exporte, einschließlich des Automobilsektors, verringert“, erklärt Mick Mills, ein Stratege bei TradIndex.

Die Besorgnis der Investoren wächst auch mit der steigenden Inflation in der Eurozone. Im Juli erreichte sie einen Rekordwert von 4,1 Prozent. Dies erhöht die Betriebskosten für Unternehmen und eröffnet die Möglichkeit, die Leitzinsen der Europäischen Zentralbank zu erhöhen, was sich negativ auf den Kapitalmarkt auswirken würde.

An der Börse in Tokio fiel der Nikkei-Index in der vergangenen Woche um 1,8 Prozent auf 13.094 Punkte. Dies ist in erster Linie eine Folge des Rückgangs im Finanzsektor, nachdem zwei führende japanische Banken einen starken Rückgang der Gewinne gemeldet hatten. Darüber hinaus sind die Geschäftsergebnisse der Unternehmen nicht besonders ermutigend. (Hina)